Из таблицы видно,
насколько различны цели оценки. А теперь
представим, может ли
стоимость приобретения предприятия для реализации инвестпроекта быть равной
стоимости принудительного банкротства, или суммарная стоимость акций реальной
стоимости бизнеса по его активам? Да может, но только в очень редких случаях. В
действительности искомая стоимость бизнеса будет коррелироваться с целью
проводимой оценки через саму стоимость. Так как различные цели оценки
предполагают поиск различного вида стоимости.
1.2. Стандарты
стоимости.
"Разумное
обсуждение методов оценки невозможно без привязки к какому-либо общепризнанному
определению стоимости…"
(James C. Bonbmght).
Предположим что
причина, побудившая оценку и цель оценки нам известна, и становится вопрос
выбора искомого вида стоимости. Чтобы разобрать эту процедуру вспомним, что
рынок платит только за те активы, которые приносят ему доход от их
использования. Для выбора адекватного стандарта стоимости бизнеса такой
основной признак - источник формирования дохода.
Всего выделяется два
источника формирования дохода при использовании предприятия:
а). Доход от деятельности предприятия.
б). Доход от распродажи активов предприятия.
Соответственно этому
выделяется два вида стоимости:
Стоимость
действующего предприятия.
Это стоимость, отражающая первый источник дохода, предполагает, что предприятие
продолжает действовать и приносить прибыль.
Стоимость
предприятия по активам.
Это стоимость, отражающая второй источник дохода, предполагает, что предприятие
будет расформировано или ликвидировано, т.е. предприятие оценивается
поэлементно.