Облигации — ценные бумаги на предъявителя. Подтверждает, что
ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым
вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое
организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной
стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение называют погашением
облигации. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске облигации
срока эмитент облигации обязан выплачивать их обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости
облигации либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к облигации. Облигации вправе
выпускать государство, местные органы (муниципалитеты), предприятия, компании,
корпорации на самые разные сроки (от года до 25 лет). Облигации выпускаются с
целью привлечения денежных средств, то есть представляют форму кредитования
их эмитентов лицами, купившими облигации. Облигации могут продаваться и
покупаться по свободному курсу на биржах.Виды облигаций.
Ипотечные облигации представляют собой долговые обязательства,
обеспеченные имуществом корпорации. Облигации с залогом фондовых бумаг обеспечены
другими ценными бумагами, хранящимися на условиях треста. Облигации с
залогом оборудования.
В качестве обеспечения облигаций с залогом оборудования известных
также под названием сертификатов, обеспеченных движимым имуществом, право на
которое имеет доверенное лицо, используются транспортные средства, например,
самолеты, локомотивы. Необеспеченные облигации являются облигациями
под общее обязательство выпускающей их корпорации и представляют собой
необеспеченный кредит. Субординированные необеспеченные облигации. Когда
в обращении находится более одного выпуска необеспеченных облигаций, то
обязательно определяют их приоритеты.
Доходные облигации больше напоминают привилегированные акции, чем
облигации. Выплаты процентов по ним своевременно и в полном объеме не
гарантированы, а их неуплата не влечет за собой банкротства эмитента.Гарантированные облигации выпускаются одной корпорацией, а гарантируются другой
(например, выпускаются дочерней компанией, а гарантируются головной). По облигациям
участия помимо гарантированного процента может выплачиваться надбавка,
если доходы корпорации превышают определенный уровень.
Голосующие облигации, в отличие от обычных, предоставляют их держателям
право голоса в управлении компанией-эмитентом. Для финансирования покупки
оборудования корпорации иногда практикуют выпуск облигаций сериями с различными
сроками погашения Конвертируемые облигации могут быть по желанию их
держателя, обменены на другие ценные бумаги, как правило обыкновенные акции. Основные отличия облигации от акции: * облигация
приносит доход только в течение указанного на ней срока;* в отличие от ничем
не гарантированного дивиденда по простой акции, облигация обычно приносит ее
владельцу доход в виде заранее установленного процента от ее нарицательной
стоимости (номинала); * облигация акционерного общества не дает права
выступать ее владельцу в качестве акционера данного общества, т.е. не дает
права голоса на общем собрании акционеров.
Интерфакса: банковский, предприятий нефтегазового комплекса
и цветной металлургии. Предлагаемые индексы рассчитываются как базисные, то
есть сравнение проводится и с предшествующим, и с базисным периодами. Г)
Фондовый индекс журнала "Комерсантъ". Он является
средневзвешенным арифметическим. В него входят 17 российских
приватизированных предприятий разных отраслей промышленности. Сами
разработчики так сформулировали способ разработки весового коэффициента:
"Весовые коэффициенты подбираются так, что на 1 января 1995 года (дату
расчёта индекса) доля каждой акции в индексе была одинаковой ( а именно 100
тысяч рублей ). Д) ROS-индекс. По признанию многих участников российского рынка,
наибольшим доверием пользуется ROS-индекс, рассчитываемый крупнейшим
оператором CS First Boston с первого декабря 1993 года. Брокеры доверяют ему
в первую очередь потому, что он основан на реальных ценах сделок,
осуществлённых самой компанией. В данном случае выборка является очень
похожей и пока не может быть иначе. Российский рынок ценных бумаг не имеет
пока ещё золотой прослойки и делится на явных лидеров (порядка 20 компаний) и
аутсайдеров. Е) Индексы ДЭК. Довольно интересными и перспективными специалисты
считают индексы еженедельника "Деловой экспресс" (индекс ДЭК-1 и
серия ДЭК-2), которые являются достаточно необычными изделиями на фоне
канонических представлений о фондовом индексе, как о взвешенной тем или иным
образом "средней цене" акции на рынке. Ближе к такому представлению
находятся индексы группы ДЭК-2Б - банковский и ДЭК-2П - промышленный.
Основное потребительское свойство индексов ДЭК-2 - высокая чувствительность к
рыночным тенденциям, вызывающим ценовые скачки, переломы трендов и ускоренное
движение курсов. Ж) Индексы финансового центра Грант.
Индекс на текущую n-дату рассчитывается, как отношение суммарной рыночной
капитализации эмитентов, включённых в список для расчёта индекса к суммарной
рыночной капитализации этих же элементов на предыдущую дату.
Цена акции устанавливается в долларах США. Если оператор рынка устанавливает
цену в рублях, то при построении индекса она пересчитывается в доллары США по
курсу ММВБ на соответствующий день. Для российского внебиржевого рынка не
всегда известны цены реальных сделок по покупке-продаже акций. Здесь в
качестве цены акции выбрана цена, по которой на текущий день инвестор реально
может срочно продать ликвидный пакет этих акций. Исходя из опыта работы
