Экспертная диагностика и аудит
финансово - хозяйственного
положения предприятия
практическое руководство для бухгалтеров, финансистов, руководителей предприятий, аудиторов и работников банков
Стоянов Е. А., Стоянова Е. С
ЧАСТЬ ПЕРВАЯ
ИНСТРУМЕНТЫ ЭКСПЕРТНОЙ
ОЦЕНКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ:
- Аналитический финансовый баланс -Аналитический счет результата
- Таблица финансовых потоков
I. ОТ ЦЕЛЕЙ – К СРЕДСТВАМ ИХ ДОСТИЖЕНИЯ
Любое предприятие ставит перед собой ЦЕЛЬ добиться определенного ОБЪЕМА ОБОРОТА* (РЕАЛИЗАЦИИ) и тем самым ЗАВОЕВАТЬ СВОЕ МЕСТО НА РЫНКЕ. Для достижения этой цели необходимы АДЕКВАТНЫЕ СРЕДСТВА: ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ АППАРАТ. Масштабы и структура производственного аппарата зависят от сегодняшних и перспективных целей предприятия.
Чтобы привести производственный аппарат в движение, нужно:
♦ЗАКУПАТЬ У ПОСТАВЩИКОВ РАЗЛИЧНЫЕ ТОВАРЫ, СЫРЬЕ, ОБОРУДОВАНИЕ, ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ПЛАТНЫМИ УСЛУГАМИ… Это сопровождается отсрочками платежа, длительность которых зависит от отношений с поставщиками,
В оценке эффективности возможных связей с тем или иным поставщиком рекомендуется исходить из таких факторов, как
- сравнительные масштабы деятельности поставщика и предприятия-покупателя;
- доля предприятия-покупателя в объеме реализации поставщика;
- уровень монополизации рынка поставщиком;
- наличие аналогичных товаров (субститутов) на рынке;
- предположительная перспективная структура рынка (количество возможных поставщиков).
♦СОЗДАВАТЬ ЗАПАСЫ на различных стадиях производственного (эксплуатационного) цикла. Создание запасов - гарантия против риска непоставки сырья и прочих неблагоприятных обстоятельств, вплоть до остановки производства. Запасы не должны быть чрезмерными, поскольку их содержание - весьма дорогостоящее удовольствие.
В ЭТОЙ СВЯЗИ - РЯД ПОЛЕЗНЫХ СОВЕТОВ:
• 1. Необходимо рассчитывать и строго регулировать поставки каждого вида сырья, оборудования и предоставления услуг, избегал досрочных или запоздалых поставок.
• 2. Следует согласовывать сроки поставок с поставщиками.
• 3. Надо диверсифицировать своих поставщиков, чтобы в нужный момент воспользоваться благоприятным соотношением спроса и предложения.
• 4. Во избежание заминок и даже прекращения поставок необходимо следить за финансовым положением поставщиков, убеждаясь в их финансовой состоятельности.
• 5. Нужно также постоянно убеждаться в технической состоятельности поставщиков, в высоком качестве их продукции.
♦СБЫВАТЬ ГОТОВУЮ ПРОДУКЦИЮ ПОКУПАТЕЛЯМ (КЛИЕНТАМ), которые, в свою очередь, могут просить отсрочек платежа, длительность которых зависит от ваших взаимоотношений с клиентами.
В оценке эффективности возможных связей с тем или иным клиентом рекомендуется исходить из таких факторов, как
- уровень монополизации рынка сбыта предприятием;
- масштабы вашего предприятия по сравнению с клиентами;
- конкурентные преимущества предприятия: техническое опережение конкурентов, уровень качества продукции (услуг), диверсификация производства;
- репутация предприятия и престиж его товарной марки.
Оборот, т.е. объем всех продаж предприятия, а анализе сводится, по существу, к выручке от реализации.
И В ЭТОЙ СВЯЗИ - РЯД ПОЛЕЗНЫХ СОВЕТОВ:
ПОМНИТЕ, ЧТО...
• 1. Сроки платежей, предоставляемые клиентуре, зависят от репутации заказчика, масштабов его деятельности, объема заказов,
• 2. Предоставляя слишком длительные сроки расчета, предприятие подвергает опасности собственное финансовое положение.
• 3. В целях диверсификации рисков нужно диверсифицировать клиентуру.
• 4. Во избежание финансовых прорех следует своевременно выписывать клиентам счета-фактуры.
• 5. В целях ограничения риска неплатежа необходимо наблюдать за финансовым состоянием клиентов.
• 6. Само собой разумеется, обслуживание клиентов должно быть качественным.
РАЗНИЦА МЕЖДУ СРЕДСТВАМИ, ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ В ЗАПАСАХ И КЛИЕНТСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ, И ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ПОСТАВЩИКАМ ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ (ФЭП). Это финансовые потребности, появляющиеся при эксплуатации инвестиций, то есть в процессе производственной деятельности предприятия.
Величину ФЭП часто обозначают также как ПОТРЕБНОСТЬ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ, ПОТРЕБНОСТЬ В ОБОРОТНЫХ ФОНДАХ, ПОТРЕБНОСТЬ В ПРОМЫШЛЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ, НЕДОСТАТОК ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.
Мы уже отмечали, что для достижения своей цели предприятию необходимы адекватные средства - производственный аппарат.
ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ АППАРАТ ОТРАЖАЮТСЯ В АКТИВЕ БАЛАНСА:
Как же определить оптимальное сочетание различных видов ресурсов, вовлекаемых в оборот ради достижения поставленной цели? КАКОЕ СООТНОШЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ АДЕКВАТНО ЭТОЙ ЦЕЛИ?
Определение средств и ресурсов - не статический выбор, а динамичный процесс. На каждой стадии возрастания актива надо убеждаться в соответствующем движении пассива, то есть в его адекватном увеличении без чрезмерного риска для акционеров и для кредиторов.
2. ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ГЛАВНЫЙ ШАГ К ПОСТРОЕНИЮ АНАЛИТИЧЕСКОГО ФИНАНСОВОГО БАЛАНСА.
Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия западные финансисты пользуются тремя основными РАБОЧИМИ ДОКУМЕНТАМИ:
1. Аналитическим финансовым балансом;
2. Аналитическим счетом результата;
3. Аналитической таблицей финансовых потоков за ряд лет.
Первый из этих рабочих документов - аналитический финансовый баланс - составляется посредством пересчета и перегруппировки статей баланса предприятия в крупные, внутренне однородные блоки» Пользуясь правилами, изложенными в предыдущем разделе, мы и сделаем сейчас первый и самый главный шаг к построению аналитического финансового баланса.
Рассмотрим каждый из блоков.
ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ (ИА). Каким должно быть стоимостное выражение СРЕДСТВ, необходимых для достижения той или иной величины ОБОРОТА (выручки от реализации)? Ведь ИА исчисляются в ценах прошлых лет (на дату приобретения), а оборот - в текущих ценах... СЛЕДОВАТЕЛЬНО, НЕОБХОДИМО ПЕРЕОЦЕНИТЬ ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ ПО ИНДЕКСУ ИНФЛЯЦИИ. Иногда, впрочем, это бывает очень непросто.
Далее. Оперировать ли брутто* или - нетто** - ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ АКТИВАМИ? Разница может быть весьма значительной. Мы проиллюстрируем это на примере с условными цифрами.
* Брутто-иммсбнлнаоваиные активы - это иммобилизованные активы без вычета износа основных средств.
** Нетто-иммобнлиэованкые активы - это иммобилизованные активы за вычетом износа основных средств.
Для "внутреннего" или, точнее, внутрифирменного анализа следует использовать показатель НЕТТО - ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ. Действительно в настоящий момент предприятие достигает нынешней величины оборота реально-наличными средствами производства, то есть средствами производства за вычетом износа.
Более того, чем значительнее износ, тем меньше производительность. Это значит, что по мере изнашивания средств производства каждый рубль активов будет приносить все меньше и меньше рублей оборота. ВЫЯВИТЬ ФАКТИЧЕСКУЮ ДИНАМИКУ и ТЕНДЕНЦИИ ЗА РЯД ЛЕТ МОЖНО ЛИШЬ НА ОСНОВЕ НЕТТО-ИММОБИЛИЗОВАННЫХ АКТИВОВ (Н-ИА).
Напротив, для "внешнего анализа", например, при сравнении различных предприятий одной и той же отрасли, надо пользоваться БРУТТО-ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ АКТИВАМИ (Б-ИА) В СОПОСТАВИМЫХ ЦЕНАХ.
Итак, ПРАВИЛА:
ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ
Функционирование всех предприятий происходит по единой схеме: от приобретения средств производства - через переработку сырья и проч. - к готовой продукции. ЭТО ЦИКЛ ЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ (ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЙ или ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛ).
Каждая из фаз эксплуатационного цикла характеризуется определенной длительностью, которая чаще всего измеряется в днях.
Финансово-эксплуатационные потребности принято исчислять в процентах к обороту (например, ФЭП = ...% оборота) или во времени относительно оборота (например, ФЭП эквивалентны... дням, месяцам оборота). Рекомендуем пользоваться формулой:
Величина ФЭП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли. На ФЭП оказывают влияние:
во-первых, длительность эксплуатационного цикла: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах;
во-вторых, темпы роста производства: поскольку финансово-эксплуатационные потребности вытекают непосредственно из оборота, то и величина их будет изменяться параллельно динамике оборота;
в-третьих, величина и норма добавленной стоимости* : чем меньше норма добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщика может компенсировать клиентскую задолженность.
Пример. Два предприятия А и В получают 1 месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предоставляют клиентам 1 - месячные отсрочки.
ФЭП = клиентская задолженность - кредит поставщиков =
= (1мес. х месячный оборот) - (1 мес. х месячный объем закупок сырья)
* Для получения добавленной стоимости (ДС) надо из. стоимости реализованной продукции вычесть стоимость потребленных материальных средств и услуг. Добавленная стоимость = реализация - промежуточное потребление. ДС состоит из платежей государству, оплаты труда, процентов за кредит, выплат различным инвесторам и, наконец, из прибыли на собственней капитал. Динамика добавленной стоимости отражает подъемы и спады в жизни предприятия, величина ДС свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Норма добавленной стоимости = ДС : Оборот х 100%.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
