Собственные оборотные средства отрицательные и их отрицательная величина растет за счет увеличения внеоборотных активов, которые во много раз превосходят величину собственного капитала, это в свою очередь говорит то финансовой неустойчивости предприятия. Нетто-монетарная позиция снижается, что также ведет к финансовой неустойчивости, но может привести к увеличению прибыли. Наблюдается увеличение долгосрочных обязательств, кредиторской задолженности. Все эти показатели характеризуют положение предприятия как финансово неустойчивое.
Таблица 3
Эффективность деятельности
Показатель
предыдущий год
отчетный год
Вывод (отклонение существенное или нет)
Рентабельность собственного капитала, %
5,92
27,42
существенное
Рентабельность активов, %
9,47
18,79
Коэффициент оборачиваемости активов, раз в год
1,16
1,35
Окупаемость собственного капитала, лет
16,89
3,65
Производительность труда, тыс. руб. /чел.
1 075,62
1 428,11
Вывод (высоко эффективное, недостаточно эффективное, убыточное предприятие) *
недостаточно эффективное предприятие
эффективное предприятие
Ориентир для показателя рентабельность собственного капитал составляет 25-30%. Из таблицы видно, что рентабельность собственного капитала в предыдущем году находилась на очень низком уровне, но в отчетном году увеличилась и достигла 27,42%, что говорит об эффективности предприятия. Рентабельность активов должна быть больше процентной ставки по кредитам, тогда предприятие будет эффективным. В нашем случае рентабельность активов увеличилась по сравнению с предыдущем годом и превысила процентную ставку по кредитам. Окупаемость собственного капитала в отчетном году существенно снижается. По показателю производительности труда, 1 работник должен в год отрабатывать примерно 1,5 млн. руб. В отчетном году данный показатель составил 1,4 млн. руб. Проанализировав эффективность деятельности ОАО КБК "Черемушки", можно сделать вывод, что предприятие эффективное.
Таблица 4
Оцененность
Соотношение капитализация / выручка (ориентир P/S = 1 - 3)
0,18
0, 19
Соотношение капитализация / прибыль (ориентир P/E = 4 - 6)
Соотношение PEG: капитализация/ прибыль/ темп прироста прибыли или выручки (ориентир - менее 1 недооценена, больше 2 переоценена)
0,01
Вывод (организация переоценена или недооценена) *
переоценка
недооценена
Таким образом, в отчетном году показатели P/S и P/Е оказались ниже средних ориентировочных соотношений, а это говорит о недооценённости организации, что является характерным для эффективного предприятия.
Существенных отклонений наблюдается по показателю соотношение капитализации и прибыли.
Таблица 5
Инвестиционная привлекательность
средние значения
27,4
20,0
Темп прироста выручки, %
32,8
Вывод (звезда, собака, лошадь, корова)
звезда
Предприятие является инвестиционно привлекательным и относится к категории "звезды", так как темп прироста выручки равен 32,8%, а рентабельность собственного капитала 27,4%. Необходимо увеличивать долю на рынке и сохранять ocoбeннocти cвoeй пpoдyкции.
Следовательно можем сделать вывод: ОАО КБК "Черемушки" является крупным на региональном уровне, инвестиционно привлекательным и эффективным предприятием, однако финансово неустойчивым и недооцененным.
Основные индикаторы рыночной, производственной финансовой деятельности организации:
Таблица 6
Ключевые абсолютные показатели
показатель
Валюта баланса, тыс. руб.
1 571 968
1 799 763
Выручка, тыс. руб.
1 825 320
2 423 501
Чистая прибыль, тыс. руб.
19 586
125 444
Сравнив ключевые показатели деятельности предприятия за отчетный и предыдущий год, наблюдается рост, что характеризует организацию с лучшей стороны.
Таблица 7
Рыночная деятельность
32,77
Рентабельность продаж (маржа), %
3,92
12,52
Доля прибыли от продаж в прибыли до налогообложения, %
371,81
170,99
Чистая кредитная позиция (дебиторская задолженность - кредиторская задолженность), тыс. руб.
8 042
(19 979)
Вывод об успешности рыночной деятельности
рыночная деятельность успешна
У анализируемого предприятия мы видим значительное увеличение рентабельности продаж, доля прибыли от продаж в прибыли до налогообложения существенно снижается в результате снижения отрицательного прочего финансового результата. Но в целом темп прироста выручки находится на хорошем уровне, поэтому можно сказать, что рыночная деятельность предприятия успешна.
Таблица 8
Инвестиционная деятельность
Отношение внеоборотных активов и арендованных основных средств к оборотным активам, %
266,0
359,58
Темп прироста внеоборотных активов, %
-
22,79
Коэффициент ввода основных средств
10,12
Коэффициент годности основных средств, %
53,0
41,66
Переходя к оценке инвестиционной деятельности организации, необходимо в первую очередь отметить достаточно высокое значение отношения стоимости внеоборотных активов и арендованных основных средств к величине оборотных активов, которое превышает 200% на начало и 300% на конец отчетного года. Это признак капиталоемкого производства и свидетельствует об активной инвестиционной политике. Инвестиционную активность в части реальных инвестиций на этапе экспресс-оценки можно предварительно оценивать как не достаточно высокую, поскольку величина инвестиций в основные средства в отчетном году равна 10,12% от первоначальной стоимости основных средств, при этом коэффициент г
Таблица 9
Операционная деятельность
1
2
3
Коэффициент оборачиваемости активов
Рентабельность чистых активов, %
Отдача от внеоборотных активов
1,61
1,74
Длительность производственного цикла, дни
25
18
Длительность финансового цикла, дни
26
15
Производительность труда, тыс. руб. / чел.
1 075,6
1 428,1
Средняя годовая заработная плата, тыс. руб. / чел.
206,7
268,9
Уровень операционного рычага
4,30
3,13
Вывод об успешности операционной деятельности
операционная деятельность успешна
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18