Таблица 46
Показатель
отчетный год
прогнозный период
1 год
2 год
3 год
Прибыль
125 444
222 536
251 729
288 755
Амортизация
49 322
49 980
59 747
69 220
притоки (+) и оттоки (-):
внеоборотные активы
(307 480)
(375 617)
запасы и НДС
3 492
(15 770)
(17 985)
(20 623)
дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
19 524
(33 148)
(37 803)
(43 350)
собственный инвестированный капитал
-
собственный накопленный капитал (выплата дивидендов)
1 267
долгосрочные обязательства
100 682
111 199
73 375
28 231
краткосрочные кредиты и займы
(8 001)
9 276
10 578
12 130
кредиторская задолженность и прочие
8 403
35 790
40 815
46 804
денежный поток за период
(7 347)
4 245
4 841
5 551
денежный поток нарастающим итогом на конец года
32 651
36 896
41 736
47 287
Из прогнозных финансовых документов видно, что организация по-прежнему прибыльна, причем прибыль чистая с каждым годом увеличивается, также как и до налогообложения, нераспределенная прибыль соответствует чистой прибыли, дивиденды не выплачиваются. Возможно, организации стоит пересмотреть свою дивидендную политику. Актив организации увеличивается с большей степени за счет внеоборотных активов, а пассив - капитала накопленного. Текущая деятельность остается прибыльной.
Для оценки стоимости бизнеса применяют три следующих подхода.
Доходный подход. Исходные данные для расчетов
Показатели
расчёт в
прогнозном
периоде
отчётный
год
1
2
3
4
5
6
Чистая операционная прибыль после налогообложения
прогноз
202 571
265 211
299 224
339 608
Собственный капитал на начало года (на начало первого прогнозного года значение берется из отчётности)
330 856
457 567
680 103
931 832
Заемный капитал на начало года (на начало первого прогнозного года значение берется из отчётности)
974 211
1 066 892
1 187 366
1 271 320
Инвестированный капитал на начало года (на начало первого прогнозного года значение берется из отчётности)
1 305 067
1 524 459
1 867 469
2 203 152
Чистые инвестиции (прирост внеоборотных активов и оборотного капитала) отчётного года
прирост оборотных активов + прирост внеоборотных активов - прирост кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств
219 392
343 010
335 683
329 117
Чистые инвестиции (прирост инвестированного капитала) отчётного года
прирост собственного и заемного платного капитала
Валовые инвестиции отчётного года
NI + амортизация
268 714
392 990
395 430
398 337
Рентабельность инвестированного капитала
NOPAT/IC х 100
15,52
17,40
16,02
15,41
Норма инвестирования
NI/ NOPAT
1,08
1,29
1,12
0,97
Темп прироста фактический
(IC1/IC0-1) х 100
16,81
22,50
17,98
14,94
Темп прироста устойчивый
M х m х ko х kк
27,42
32,72
27,01
23,66
Средневзвешенная рыночная стоимость капитала
рыночное значение отчетного периода
17,96
Средневзвешенная фактическая стоимость капитала
фактическое значение отчетного периода
13,37
Спред
ROIC - WACC
(2,44)
(0,56)
(1,94)
(2,55)
Вывод
стоимость разрушается
стоимость
разрушается
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
