Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:
- концентрация и централизация капиталов;
- интернационализация и глобализация рынка;
- повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
- компьютеризация рынка ценных бумаг;
- нововведения на рынке;
- секьюритизация;
- взаимодействие с другими рынками капиталов.
Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.
Основными чертами этих перемен, ставящих Россию на одно из первых мест среди стран с так называемыми “возникающими рынками” капиталов, являются:
- резкий рост объемов иностранных портфельных инвестиций в российские ценные бумаги;
- получение Россией международного кредитного рейтинга и выход страны на рынок международных коммерческих заимствований;
- начавшийся выход российских компаний и регионов на финансовые рынки с целью привлечения долгосрочных финансовых ресурсов;
- начало формирования механизмов внутренних коллективных инвестиций.
Все эти перемены позволяют, опираясь на опыт других стран, надеяться на устойчивое развитие российского рынка капиталов и на высокую активность на нем иностранных инвесторов, что, безусловно, должно существенно помочь экономике России в период ее перехода к долгосрочному росту.
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.) – М.: Юрист, 2001.– 25с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 2000.
3. "О рынке ценных бумаг" Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // СПС Гарант.
4. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ. – СПС Гарант.
5. "Об акционерных обществах" Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ //СПС Гарант.
6. "Об инвестиционных фондах"Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ //СПС Гарант.
7. "Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации" Указ Президента РФ от 16 сентября 1997 года № 1034.// СПС Гарант.
8. "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг"Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009. Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. // СПС Гарант.
9. "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063. // СПС Гарант.
10. "О порядке утверждения правил внутреннего контроля в организациях, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом" Постановление Правительства РФ от 8 января 2003 г. № 6.// СПС Гарант.
11. "Вопросы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" Постановление Правительства РФ от 4 февраля 1997. № 119 . // СПС Гарант.
12. "О новации по государственным ценным бумагам" Распоряжение Правительства РФ от 12 декабря 1998. № 1787-р . // СПС Гарант.
13. "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 декабря 2003 . № 03-54/пс.// СПС Гарант.
14. Александров А., Интерес к рынку ценных бумаг не пропал./ Александров А. //РЦБ, 2003. №3 – 42 с.
15. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг./ Алексеев М.Ю. - М.: Финансы и Статистика, 2005. – 79 с.
16. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции./ Алехин Б.И. - Самара: СамВен, 2001. – 452 с.
17. Бабич А. М. Государственные и муниципальные финансы: учебник для вузов./ Бабич А. М., Павлова Л. Н. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. – 62 с.
18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. Пособие. / Балабанов И.Т. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 265 с.
19. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов./ Буренин А.Н. – М., 2002. – 326 с.
20. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций/ Витин А.//Вопросы экономики, 2003.- №10 – 15 с.
21. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг/ Галанов В.А., Басов А.И.,. - М: 2002. – с 62.
22. Голубева С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран. / Голубева С.В. //Финансы. 2002.-№6 – 10 с.
23. Горчаков А.А. Тенденции развития кредитного рынка России /Горчаков А.А., Половников В.А. //Банковское дело – 2003. №3,. -22 с.
24. Долинская И. Кредитные организации на рынке ценных бумаг. / Долинская И. //РЦБ - 2002.-№ 1 – 36 с.
25. Зайцев Д. Бурный и трудный рост./ Зайцев Д. //Журнал для акционеров, 2002. №3 –26 с .
26. Казаков А. А. Экономика: учебное пособие.// Казаков А. А., Минаев Н. В. - М.: Тандем, 2003. – 42с .
27. Коанов А.Л. Кастоди: новый участник рынка или новое название старого. / Коанов А.Л. //РЦБ, 2002. -№6 – 59 с.
28. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент./ Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.
29. Кольцова Н. Фондовые индексы AK&M / Кольцова Н. //Рынок ценных бумаг, 2003. №10 – 25с.
30. Крылова М. Ценная бумага- вещь, документ или совокупность прав? Крылова М. //РЦБ 2004. -№16 – 38 с.
31. Лисихин И. Рынок и право: скованные одной цепью./ Лисихин И. //РЦБ., 2002.-№4 –24 с .
32. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. / Лялин В.А. – Москва, 2005. -264 с.
33. Моргачева А.И. Рынок ценных бумаг. Проблемы и пути формирования. / Моргачева А.И., Гулина В.Ю., Бабичева Ю.А.//Деньги и кредит, 2004. -№12.- 48 с.
34. Овчинников В. Инфраструктура рынка ценных бумаг: настоящее и будущее. / Овчинников В. //РЦБ - 2004.-№15 – 25с.
35. Опарин С.В. Рынок ценных бумаг: учебник. / Опарин С.В. ,В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 452 с.
36. Сухомлинов А.В. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов. / Сухомлинов А.В. , Дробозина Л. А.. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 21 с.
37. Ковалева В.В. Финансы. / Ковалева В.В..- М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. – 13с.
38. Лапов А.В. Фондовый портфель./ Лапов А.В. - М.: Соминтек. 2003. – 45с.
39. Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России и гос. политика в области ценных бумаг./ Шабалин А.О. //Финансы. 2005. -№6. – 62с.
40. Шишкин М.В. Рынок ценных бумаг в современной России: специфика становления и особенности функционирования. / Шишкин М.В. //Вестник С.-Пб. университета, 2002.-вып.4,-№26. – 78с.
[1] Основы финансового менеджмента: учеб. пособие./ И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика /, 2003. - с. 48
[2] Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев– М.: Финансы и статистика , 2004. -с. 87
[3] Курс экономической теории: учебник. /под ред. М. Н. Чапурина, Е. А. Киселевой. – Киров: АСА, 2003. -с. 67
[4] Бурный и трудный рост. / Д. Зайцев, //Журнал для акционеров, - 2002. -№ 3.- с 35
[5] Ценная бумага- вещь, документ или совокупность прав? / М.Крылова // РЦБ 2001. -№16 – с 48.
[6] Инфраструктура рынка ценных бумаг: настоящее и будущее / В.Овчинников //РЦБ – 2004. - №15 – с 48.
[7] Фондовый портфель. - М.: , Соминтек. 2003. - с. 87
[8] Формирование фондового рынка России и гос. политика в области ценных бумаг. / А.О. Шабалин //Финансы. 2005. -№6 – с.251 .
[9] "О рынке ценных бумаг": Федеральный закон от 22 апреля 1996. № 39-ФЗ// СПС Гарант
[10] Рынок ценных бумаг в современной России: специфика становления и особенности функционирования / М.В. Шишкин. // Вестник С-Пб. университета, 2002. - вып.4 , - №26 – с 158.
[11] Формирование фондового рынка России и государственная политика в области ценных бумаг / А.О. Шабалин. //Финансы. 2003. -№ 6, -с.98.
[12] Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов./ А. Н. Буренин – Москва., 2002.. –с.26.
[13] Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М., 2002. – с 45.
[14] Финансы: учебник. /Под ред. В.В. Ковалева.- М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. -с.78
[15] Государственное регулирование рынка ценных бумаг / Н.В. Ступаков. //Право и экономика. 2003.-№21 – с.22.
[16] "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ.//СПС Гарант.
[17] Что есть рынок ценных бумаг/ Н.А. Булгакова //Экономика и жизнь. 2003. -№23 - с25.
[18] Финансы, денежное обращение и кредит/ М.А.Абрамова, Л.С.Александрова – Москва: 2003. -с 69-85.
[19] Рынок ценных бумаг / М.Ю. Алексеев - Москва: Финансы и Статистика, 2005. – с 87.
[20] Рынку нужна ясная концепция / К. Волков., Е.Воропаева //РЦБ- № 8, с- 51
[21] Рынку нужна ясная концепция / К. Волков., Е.Воропаева //РЦБ- № 8, с- 89
[22] Бурный и трудный рост /Зайцев Д.. //Журнал для акционеров, 2002.- №3. – с12.
[23] Ценная бумага- вещь, документ или совокупность прав?/ М.Крылова //РЦБ 2004. -№16, - с. 98
[24] Инфраструктура рынка ценных бумаг: настоящее и будущее. /В.Овчинников //РЦБ - 2004.-№15, - с 26.
[25] Рынок ценных бумаг. Проблемы и пути формирования. / А.И.Моргачева, В.Ю.Гулина, Ю.А.Бабичева, //Деньги и кредит, 2004. -№12. – с 254.
[26] Формирование фондового рынка России и гос. политика в области ценных бумаг/ А.О. Шабалин. //Финансы. 2005. -№6, - с. 23.
[27] Формирование фондового рынка России и гос. политика в области ценных бумаг/ А.О. Шабалин. //Финансы. 2005. -№6. - с 58.
[28] Перспективы трансформации Российского финансового рынка/ А. Шадрин. //РЦБ, 2005.-№1, - с 12.
[29] Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М., 2005. с. 48
[30] Данные взяты с сайта РТС #"#_ftnref31" name="_ftn31" title="">[31] Примечание автора: Расчеты осуществлены в ИК «Еврофинансы» за период с декабря 1988 г., по России - с января 1995 г. (начало расчета индекса российского рынка) по февраль 2006 г. Исходные данные - месячные значения индексов отдельных стран и их различных групп (23 развитых и 26 формирующихся рынков стран Америки, Азии и Европы), рассчитываемых Morgan StапIеу Сарital International Inc.
[32] Примечание автора: Фондовые рынки стран Азии, на которых начался кризис, как развитые, так и развивающиеся, почувствовали его приближение ранее рынков из других регионов: первые за 1 год до его начала, вторые за 2 года. При этом средства международных инвесторов перемещались в данный временной отрезок с формирующихся рынков Азии на аналогичные рынки других регионов - в Латинскую Америку и Европу (включая Россию), что приводило к высоким темпам роста курсов ценных бумаг на них (см. рис. 5 и 6).
[33] Примечание автора: Пересмотр портфелей был продиктован действием как объективных (сигналы индикаторов, используемые инвесторами портфельных стратегий), так и субъективных (финансовая паника, повсеместное снижение склонности инвесторов к принятию рисков, ожидание высокой вероятности падения в результате кризиса на развивающихся рынках одного региона (Азия) и других регионов вследствие их принадлежности к одной группе и т. д.) факторов.
[34] Примечание автора: Особенно сильное негативное воздействие испытала Бразилия, в которой через несколько месяцев (в январе 1999 г.) начался кризис.
[35]Примечание автора: Именно на данном этапе наблюдались временные интервалы, в течение которых динамика рынка России отличалась от таковой на зарубежных рынках (см. рис. 1 и 2). Основным фактором, сдерживавшим спад российского рынка при падении зарубежных фондовых рынков, являлась благоприятная ситуация на мировых товарных рынках, прежде всего рынках нефти и нефтепродуктов, которая сильно влияет на экономическую ситуацию в России, в том числе на функционирование отрасли ценных бумаг.
[36] Примечание автора: Вероятно, что понижательная фаза длинного цикла начнется с обрушения наиболее уязвимой к тому времени группы формирующихся рынков и распространения кризиса на другие формирующиеся рынки, в том числе и на российский рынок ценных бумаг.
[37] Около 15% и 40% соответственно// (www.fsgs.ru, www.customs.ru).
[38] Объяснение лага см. в кн.: Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития./ Миркин Я. М. Москва: Перспектива, 2002. – с 45.
[39] Что есть рынок ценных бумаг. //Экономика и жизнь, 2003. -№23.-с 25.
[40] Государственное регулирование рынка ценных бумаг / Н.В.Ступаков. //Право и экономика. 2003.-№21 – с 22.
[41] Со слов в интервью ИИ «NewsProm.RU» первого вице-президента Российской торговой системы (РТС) Сергея Родионова от 15.06.2006 г. #"#_ftnref42" name="_ftn42" title="">[42] Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов. /под ред. Л. А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.- с 68.
[43] Бурный и трудный рост./ Д.Зайцев //Журнал для акционеров, -2002. -№3 , - с 15.
[44] Перспективы трансформации Российского финансового рынка/ А.Шадрин. //РЦБ, 2002.-№1. –с 46.
[45] Информационное обеспечение/ Н. Кольцова //Журнал для акционеров, 2002. №4.-с 69.
[46] Региональный рынок ценных бумаг.- М.: Финансы и статистика, 2002. -с. 93.
[47] Кастоди: новый участник рынка или новое название старого, //РЦБ, -2003. -№6, с 49.
[48] К вопросу денежно-кредитной политики /А. Ю. Симрановский //Деньги и кредит, 2002... - № 4. -с 33.
[49] Система раннего реагирования /М.Н. Помазков //Деньги и кредит .2004. -№10, -с.36.
[50] Шадрин А. Перспективы трансформации Российского финансового рынка. //РЦБ, 2002.-№1. с. 45.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
