Курс акции = прибыль на одну акцию/ставка процента * номинал

Са = Д/Р

Са = Д1/(1+Р) + Д2/(1+Р)^2 + ... + Дn/(1+Р)^n

При  необходимости  учета  роста  дивидендов в будущем формула расчета  сегодняшней  действительной  стоимости  может принять следующий вид :

Са = До*(1+К)/(Р-К), где

До - сумма дивидендов полученных по акциям в прошлом году;

Р - требуемый акционеру уровень  прибыльности в долях к единице;

К - предполагаемый ежегодный рост дивиденда в долях к единице.

Средства  полученные  предприятием с фондового рынка могут направлять на следующие цели :

1             средства  полученные от первичного выпуска ценных акций направляются  на формирование УК, предусмотренное в учредительных документах;

2             средства полученные от дополнительных эмиссий акций на увеличение  УК для расширения своей деятельности в целях максимизации прибыли;

3             средства от выпуска корпоративных облигаций на финансирование реальных активов, нематериальных активов, приобретение высокодоходных  ценных бумаг других эмитентов, страхового полюса и т.д.;

4             ГКО служат платежным средством в договорных взаимоотношениях;

5             Доходы по депозитным счетам и облигациям, займам могут быть направлены на пополнение оборотных средств предприятия;

6 Эмиссионный доход акционерного общества служит источником пополнения  добавочного капитала, также, как переоценка основных средств и т.д.;

Если посчитать на математических моделях эффективность привлечения  средств  с  фондового рынка, то они повышают финансовую устойчивость  предприятия,  повышают ликвидность предприятия и платежеспособность, но при определенных условиях.

Типы портфелей корпоративных ценных бумаг.

Тип портфеля - это его обобщенная характеристика с позиции задач  и  видов ценных бумаг входящих в этот портфель. Структура больших  портфелей корпоративных ценных бумаг отражает определенные  соотношения  интересов  инвесторов, а также объединяет риски по отдельным видам по ценных бумаг.  В  связи  с  этим  фондовый  портфель акционерного предприятия практически всегда рассматривается, как целостный портфель управления, что предполагает:

·          определение задач стоящих перед портфелем в целом;

·          разработка и реализация различных стратегий по реализации этих задач;

Типы  портфелей  ценных бумаг можно классифицироваться следующим образом :

1             портфели  роста  ориентированы на акции растущие на рынке по курсовой  стоимости. Целью таких портфелей является увеличение капитала инвесторов (дивиденды владельцам портфелей, как правило, выплачиваются в небольшом размере);

2 портфели дохода - они ориентированы на получение высоких текущих  доходов отношение стабильно выплачиваемых процентов к курсовой  стоимости ценных  бумаг, входящих в данный портфель выше среднеотраслевых среднего уровня.

 3 портфели рискового капитала состоят, как  правило, из ценных бумаг молодых компаний или компаний агрессивного типа, выбирающие своей стратегией - освоение производства на основе новых видов продукции и техники.

  4 сбалансированный портфель, который частично состоит из ценных  бумаг  быстрорастущих в курсовой стоимости, а частично из высокодоходных  ценных  бумаг с большой степенью риска. В этом портфеле, т.о. балансируется приращение капитала, высокие доходы, степень риска.

5 специализированные портфели в  этих портфелях ценные бумаги объединены не по общим целевым признакам (критериям), а по более частным показателям (вид ценных бумаг, вид риска, региональная принадлежность и т.д.).

К специализированным портфелям относится:

·          портфели  стабильного капитала и дохода;

Например, краткосрочных и среднесрочных депозитных сертификатов банков;

·          портфели  краткосрочных  фондовых  ценностей  (векселя, чеки, аккредитивы, которые, как правило, обращаются на денежном рынке);

·          портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом - это государственные и корпоративные облигации;

·          региональные  портфели,  в которых собираются муниципальные ценные бумаги и т.д..

Конкретно  портфели корпоративных ценных бумаг могут иметься следующие цели или не иметься таковых :

1             односторонний целевой характер, если предпочтение отдается одной из указанных целей;

2             сбалансированный характер, где в портфеле собираются ценные бумаги исходя из разных целей и задач;

3 бессистемный характер: ценные бумаги приобретаются хаотично, портфель разрознен, высокие риски.

Риски финансовых инвестиций.

В  целом риски можно подразделять на производственные, связанные с процессом производства; коммерческие риски; финансовые риски; критические риски.  Любая  финансовая операция связана либо с возможностью получения  и  приращения капитала, либо получения убытков, т.е. действие фактора риска.  Финансовая  операция или сделка считается рискованной, если ее эффективность (доходность)  неполностью  известна инвестору в момент  заключения сделки, т.о.  рискованность - свойство любой сделки, связанной с куплей - продажей ценных бумаг, за исключением государственных ценных бумаг.

Эффективность фондовых ценностей зависит от трех факторов:

·                    цены покупки;

·                    промежутков выплат;

·                    цены продажи.

Любое приобретение ценных корпоративных ценных бумаг связано с   риском:

первый   риск - риск  портфеля  ценных  бумаг (портфельные  риски), т.е. могут наступить такие обстоятельства, при которых инвестор несет потери связанные с содержанием фондового портфеля и по операциям, связанным с привлечением денежных ресурсов для  создания  данного  портфеля. Портфельные риски включает в себя ряд рисков:

·                    капитальный риск

·                    селективный риск

·                    временный риск

·                    риск законодательных изменений

·                    ликвидный риск

·                    рыночный риск

·                    кредитный риск

·                    инфляционный риск

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31