На основе данных таблицы 2.1 можно сделать вывод, что размер имущества предприятия снизился на 523731 тыс. руб. или на 27,55% в 2007 году по сравнению с 2006 годом и на 246749 тыс. руб. в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Таким образом, можно отметить, что наблюдается тенденция снижения размера имущества предприятия и его источников.
Произошло снижение как оборотных, так и внеоборотных активов предприятия. А с точки зрения источников имущества снизились только краткосрочные обязательства и были погашены долгосрочные обязательства.
При этом собственный капитал предприятия вырос на 7,74% в 2007 году по сравнению с 2006 годом и на 15,43% в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Основным фактором роста собственного капитала предприятия послужил рост прибыли предприятия.
Таким образом, снижение активов предприятия произошло за счет снижения его задолженности.
В таблице 2.2 представлена структура актива и пассива предприятия.
Таблица 2.2. Анализ структуры баланса
Наименование статьи
Значение, тыс. руб.
Структура, %
2006 год
2007 год
2008 год
1. Внеоборотные активы
60539
47719
31391
3,19
3,47
2,78
2. Оборотные активы
1840207
1329296
1098874
96,81
96,53
97,22
2.1. Запасы
973885
338622
95940
51,24
24,59
8,49
2.2. НДС
380676
326538
49992
20,03
23,71
4,42
2.3. Дебиторская задолженность
269249
560241
826525
14,17
40,69
73,13
2.4. Денежные средства
208907
102536
126417
10,99
7,45
11,18
2.5. Краткосрочные финансовые вложения
7490
1359
0
0,39
0,10
0,00
Итого актив
1900746
1377015
1130265
100,00
3. Собственный капитал
401496
432582
499339
21,12
31,41
44,18
3.1. Уставный капитал
44000
2,31
3,20
3,89
3.2. Добавочный капитал
216103
11,37
15,69
19,12
3.3. Нераспределенная прибыль
141393
172479
239236
7,44
12,53
21,17
4. Долгосрочные обязательства
108630
5,72
5. Краткосрочные обязательства
1390620
944433
630927
73,16
68,59
55,82
5.1. Займы и кредиты
1347345
685862
620024
70,89
49,81
54,86
5.2. Кредиторская задолженность
43275
258571
10903
2,28
18,78
0,96
Итого пассив
1130266
По данным таблицы видно, что основную долю в активах на протяжении всего анализируемого периода занимают оборотные активы. Кроме того их доля выросла с 96,81% до 97,22%. Рост доли оборотных активов произошел за счет роста доли дебиторской задолженности. Причем по данным баланса видно, что в активе произошли структурные сдвиги: если в 2006 году основные активы предприятия включали запасы, то в 2008 году основные запасы предприятия включают в основном дебиторскую задолженность. Рост дебиторской задолженности говорит о необходимости пересмотра условий поставок продукции данным предприятием.
Основную долю в пассивах предприятия за весь анализируемый период занимают краткосрочные обязательства, основная масса которых представлена краткосрочными кредитами и займами. За анализируемый период наблюдается снижение доли краткосрочных обязательств за счет погашения краткосрочных кредитов и роста собственного капитала предприятия. Таким образом, рассмотренный анализ бухгалтерского баланса предприятия показывает, что рассматриваемое предприятие использует агрессивную политику в управлении оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
Агрессивная политика управления оборотными активами заключается в том, что удельный вес оборотных активов в балансе крайне высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Агрессивная политика управления оборотными средствами способна снять с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности, но не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов.[19]
Анализ пассива бухгалтерского баланса предприятия показывает, что рассматриваемое предприятие использует и агрессивную политику в управлении текущими пассивами. Агрессивная политика в управлении текущими пассивами заключается в том, что предприятие использует для финансирования активов в основном краткосрочные кредиты.
Определим сочетаемость политики управления текущими активами и пассивами предприятия на основе таблицы 2.3.
Таблица 2.3. Матрица выбора политики комплексного оперативного управления (ПКОУ) текущими активами и текущими пассивами[20]
Политика управления пассивами
Политика управления текущими активами
Консервативная
Умеренная
Агрессивная
Не сочетается
Умеренная ПКОУ
Агрессивная ПКОУ
Консервативная ПКОУ
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21