Таким образом, для компании «М-Видео» факторинг на 789023 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита.
Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга в компании «М-Видео» проведем на основе анализа влияния факторинга на дебиторскую задолженность в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность
Показатели
2008 год (факт)
2009 год (план)
Изменение
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
826525
384673
-441852
Выручка от реализации, тыс. руб.
3 846 729
3846729
0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты
4,65
10,00
5,35
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
77,35
36,00
-41,35
Анализ данных показывает, что в случае если уровень выручки от продажи товаров сохранится в 2009 году на уровне 2008 года, то оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 5,35 оборота и срок расчетов с дебиторов снизится на 41,35 дней.
Это приведет к вовлечению в оборот дополнительных денежных средств. Определим вовлечение денежных средств в оборот за счет снижения дебиторской задолженности.
Для этого определим однодневную выручку:
3846729/360 = 10685,36 (тыс. руб.).
Срок расчетов с дебиторами сократится на 41,35 дня, тогда вовлечение денежных средств в оборот составит:
10685,36*41,35 дня = 441852 (тыс. руб.).
Данная сумма позволит таким образом увеличить стоимость закупаемых товаров 441852 тыс. руб.
Новая стоимость закупаемых товаров составит:
2800931+441852 = 3242783 тыс. руб.
Средний уровень торговой наценки на продаваемые товары составил в 2008 году 137,34%, тогда выручка от реализации товаров в 2009 году составит:
32442783*137,34/100% = 4453558 тыс. руб.
Увеличение закупки товаров позволит предприятию получить скидку в 5%, тогда стоимость закупаемых товаров составит:
324783*(100%-5%)/100%=3080644 тыс. руб.
Коммерческие расходы торгового предприятия вырастут на сумму платежей по факторингу.
Платежи по факторингу, включаемые в коммерческие расходы – это сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка (данные таблицы 3.3).
230804+38467=269271 (тыс. руб.).
Таким образом, коммерческие расходы составят:
611119+269271=880391 (тыс. руб.).
Рассчитаем остальные показатели плана доходов торгового предприятия в таблице 3.5.
Таблица 3.5. Основные показатели плана доходов компании «М-Видео» на 2009 год, тыс. руб.
Изменения
Выручка от реализации товаров
4 453 558
606 829
Себестоимость реализации товаров
-2800931
-3 080 644
-279 713
Валовая прибыль
1045798
1 372 914
327 116
Коммерческие расходы
-611119
-880 390
-269 271
Управленческие расходы
-138111
-138 111
Прибыль от продаж
296568
354 413
57 845
Прочие доходы
5904272
5 904 272
Прочие расходы
-6078666
-6 078 666
Прибыль до налогообложения
122174
180 019
Налог на прибыль
45529
36 004
-9 525
Чистая прибыль
76645
144 015
67 370
По данным таблицы 3.5 видно, что валовая прибыль возрастет на 327116 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на 57845 тыс. руб., прибыль до налогообложения возрастет на 57845 тыс. руб., чистая прибыль возрастет на 67370 тыс. руб.
Таким образом, применение факторинга приведет к росту показателей прибылей предприятия.
Для оценки влияния данной операции на финансовые показатели составим плановый баланс компании «М-Видео» в таблице 3.6.
При составлении планового баланса учтем следующие изменения в балансе:
1) размер внеоборотных активов снизится на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, то есть на 4709 тыс. руб. Эта сумма приведет к снижению чистой прибыли 2009 года, полученной по данным таблицы 3.5, так как при расчете прибыли уже была учтена амортизация и поэтому сумму чистой прибыли снизим на размер амортизации;
2) в 2009 году должна быть погашена дебиторская задолженность прошлого года, а новая задолженность составит 384673 тыс. руб. Полученные суммы денежных средств в сумме 441852 тыс. руб. за счет погашения задолженности будут направлены на погашение краткосрочного кредита, сумма которого уменьшится и составит:
630927–441852 = 189075 (тыс. руб.);
3) на сумму чистой прибыли увеличатся денежные средства предприятия, то есть на 144015 тыс. руб.;
4) собственный капитал предприятия увеличится на сумму чистой прибыли, то есть на 144015 за вычетом амортизации и составит 139305 тыс. руб.
Таким образом, на основе данных операций можем составить плановый баланс предприятия на 2009 год (Таблица 3.6).
Таблица 3.6. Плановый баланс компании «М-Видео» на 2009 год, тыс. руб.
Наименование статьи
1. Внеоборотные активы
31391
26682
-4709
2. Оборотные активы
1098874
801037
-297837
2.1. Запасы
95940
2.2. НДС
49992
2.3. Дебиторская задолженность
2.4. Денежные средства
126417
270432
144015
Итого актив
1130265
827719
-302546
3. Собственный капитал
499339
638644
139305
3.1. Уставный капитал
44000
3.2. Добавочный капитал
216103
3.3. Нераспределенная прибыль
239236
378540
139304
4. Долгосрочные обязательства
5. Краткосрочные обязательства
630927
189075
5.1. Займы и кредиты
620024
178172
5.2. Кредиторская задолженность
10903
Итого пассив
1130266
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21