По нашему предприятию, очевидно необходимым является повышение коэффициента абсолютной ликвидности, чье предварительное расчетное значение на конец бюджетного периода находится в опасной близости от минимально допустимого. В практической плоскости это означает, что предприятие может столкнуться с ситуацией нехватки средств на расчетном счете для оперативного обеспечения текущих финансовых платежей. Увеличение сальдо денежных поступлений-расходов на текущий период возможно либо за счет увеличения финансовых поступлений, либо за счет сокращения финансовых расходов, либо комбинированным способом, причем каждый из вариантов имеет побочные негативные последствия для текущей и долгосрочной эффективности предприятия. На основе тщательного изучения вариантов выбирается тот из них, который является наиболее сбалансированным в контексте трех основных задач развития бизнеса предприятия:
обеспечения высокого уровня текущей эффективности;
соответствия долгосрочным планам (стратегии) развития бизнеса, в первую очередь, в инвестиционной политике;
поддержания приемлемого уровня финансовой устойчивости (ликвидности).
Так, представляется, что по нашему предприятию оптимальным может быть вариант с дополнительным привлечением краткосрочных банковских кредитов с целью достижения значения коэффициента абсолютной ликвидности на конец бюджетного периода порядка 0,15.
Заметим, что при сохранении стабильной величины текущих обязательств на конец периода (6 670 270 тыс.руб.) для выполнения указанной задачи необходимо дополнительное привлечение Х руб. кредитов, где
(740 000 + Х) / (6 670 270 + Х) = 0,15, откуда Х = = 306 518 тыс.руб
При этом текущие обязательства на конец периода возрастут до 6 976 788 руб, что означает очень незначительное снижение целевого уровня текущей ликвидности (до 1,26), а коэффициент срочной ликвидности возрастет до 0,97. Иными словами, в течение бюджетного периода будет сохраняться относительно приемлемый уровень финансовой устойчивости и обеспечиваться рост финансовых показателей по сравнению с фактическими на начало периода, хотя значения коэффициентов ликвидности будут ниже нормативных. Также важным представляется то обстоятельство, что дополнительное кредитное привлечение не скажется существенно на снижении величины конечных финансовых результатов предприятия. Так, плановая величина процентов по кредитам составляет 125 000 тыс.руб. (таблица 31.) при сумме основного долга в 3 200 000 тыс.руб. (таблица 32.), т.е. ставка кредитования равна около 4% в квартал. Следовательно, дополнительное привлечение кредитов на 306 518 тыс.руб. вызовет увеличение процентных выплат предприятия на 12 260 тыс.руб. или 0,4% запланированной чистой прибыли.
При корректировке показателей сводного бюджета происходит соответствующий пересмотр предварительных проектов подбюджетов (форм сводного бюджета). Так, при утверждении вышеописанного варианта повышения уровня абсолютной ликвидности это повлияет на изменение следующих «выходных» форм:
бюджета движения денежных средств;
прогнозного баланса;
отчета об изменении финансового состояния.
Таблица 32. Составление проекта баланса на конец бюджетного периода (01.01.2005) для ООО «Тольяттикаучук» (по агрегированным статьям), тыс. руб.
АКТИВ
Статьи актива
На 1.01.2004 (факт)
Приход
Расход
На 1.01.2005 (план)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)= (2)+(3)-(4)
1.Внеобо-ротные активы
1.1.ОС
1.2.КВ
1.3.Прочие
2.Материальные запасы
2.1.Сырье и матери-
алы
2.2. НЗП
2.3.Готовая продукция
2.4.Прочие
3.Расчеты
3.1.Дебиторская зад-ть покупателям
3.2.Прочие
4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
4.1.Денеж-ные ср -ва
4.2. КФВ
35 000 000
30 400 000
4 600 000
0
2 010 420
479 420
101 000
1 100 000
330 000
4 900 000
4 800 000
100 000
1 150 000
3 800 000
2 510 000
2 678 350
2 929 592
5 739 512
2 270 000
14 000 00
430 000
13 890 00
954 000
2 691 077
2 869 239
5 740 777
2 253 000
13 200 00
442 000
14 300 00
36 556 000
33 246 000
3 310 000
2 073 781
466 693
161 353
1 098 735
347 000
5 688 000
5 600 000
88 000
740 000
ВСЕГО
(1+2+3+4)
43 060 420
45 057 781
ПАССИВ
Статьи пассива
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)= (7)+(8)-(9)
1.Собст-венные средства
1.1.Акционерный капитал
1.2 Нерас-пределенная прибыль(убыток) прошлых лет
1.3. При-быль(убы-ток) теку-щего года
1.4 Прочее
2. Долго-срочные заемные средства
3.Текущие
обязательства
3.1.Краткосроч. кредиты
3.2.Расчеты
с поставщиками сырья и материалов
по оплате труда
с бюджетом
с внебюджет. фондами
прочие
расчеты
3.3.Прочие тек. обяз-ва
36 465 000
10000000
26 465 000
6 595 420
3 200 000
3 395 420
1 134 000
975 000
834 000
321 000
131 420
1 922 511
2 366 660
3165500
899 340
200 000
2 700 000
2 670 000
3200000
620 000
45 000
38 387 511
10 000 000
6 670 270
3 470 270
1 112 350
671 660
799 500
600 340
286 420
ВСЕГО (1+2+3)
Таблица 33. Проект отчета об изменении финансового состояния для ООО «Тольяттикаучук» за 2004г., тыс. руб
Показатели
Изменение
1. Оборотные активы (1.1+1.2+1.3)
8 060 420
8 501 781
441 361
1.1. Материальные запасы
63 361
1.2. Расчеты
788 000
1.3. Денежные средства и КФВ
-410 000
2. Краткосрочные обязательства
74 850
3. Чистый оборотный капитал (1-2)
1 465 000
1 831 511
366 511
Коэффициенты ликвидности
- текущая ликвидность (1/2)
1,22
1,27
- срочная ликвидность ((1.2+1.3)/2)
0,92
0,96
- абсолютная ликвидность (1.3/2)
0,17
0,11
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22