|
|
Продолжение табл.6
1
2
3
4
АЗ-
медленно-реализуемые активы
Статьи разд.2 "Оборотные активы" (стр.2 10+ стр.220) и долгосрочные финансо-вые вложения (стр.140)
ПЗ- долгосроч-ные пассивы
Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510+стр.520)
А4-
трудно-реализу-емые активы
Внеоборотные активы (стр.110+стр.120 -стр. 140+ стр.130)
П4-постоянные пассивы
Статьи разд.4 "Капитал и резервы" (стр.490)
Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.
Для углубленной оценки платежеспособности и ликвидности фирмы применяют относительные показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения средств по степени их ликвидности:
- коэффициент покрытия
- коэффициент срочной ликвидности:
ДС + КФВ + ДЗ
КСЛ = -----------------------------, (1.17)
ТО
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ТО - текущие обязательства;
- коэффициент абсолютной ликвидности:
ДС + КФВ
К А Л = -----------------------------, (1.18)
ТО
где ДС – денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ТО - текущие обязательства.
Анализ безубыточности представляет собой анализ модели «затраты - объем – прибыль». В нашем случае такой анализ позволяет ответить на вопрос: Какой "запас прочности" есть у предприятия и как он изменился за отчетный период?
Методика анализа безубыточности представлена в таблице 7.
Таблица 7
Методика анализа безубыточности предприятия
Показатель
Формула
Компоненты
1
2
3
1. Выручка от реализации
ВР = р x Q
(1.19)
р- цена единицы продукции;
Q- объем выпуска и реализации продукции, нат. ед.
2. Суммарные переменные затраты
V = v x Q
(1.20)
v- переменные затраты на единицу продукции;
Q- объем выпуска и реализации продукции, нат. ед.
3. Прибыль
ПР = ВР - V - F = = (Р - v) x Q
(1.21)
ВР - выручка от реализации;
V - суммарные переменные затраты;
F- суммарные постоянные затраты.
4. Маржинальная прибыль
МП = ВР - V
(1.22)
ВР - выручка от реализации;
V - суммарные переменные затраты.
Продолжение табл.7
1
2
3
5. Коэффициент маржинальной прибыли
Кмп = (BP-V)/BP = (р - У)/р (1.23)
ВР - выручка от реализации;
V - суммарные переменные затраты.
6. Точка безубыточ-ности в стоимостном выражении
Тб = F/Кмп
(1.24)
F- суммарные постоянные затраты;
Кмп - коэффициент маржиналь-ной прибыли.
7. Запас финансовой прочности в стоимостном выражении
ЗФП = ВР - Тб
(1.25)
ВР - выручка от реализации;
Тб - точка безубыточности стоимостном выражении.
8. Запас финансовой прочности в %
ЗФП%=ЗФП / /ВР* 100%
(1.26)
ФП - запас финансовой прочности в стоимостном выражении;
Р -выручка от реализации.
9. Сила производственного рычага
Спр = МП/ПР =
= (ВР-У)/ПР (1.27)
МП - маржинальная прибыль;
ПР - операционная прибыль;
ВР - выручка от реализации;
V - суммарные переменные затраты.
Запас финансовой прочности характеризует риск предприятия - чем меньше запас финансовой прочности, тем больше риск того, что предприятие окажется в зоне убытков. Он показывает, на сколько рублей возможно снижение выручки, чтобы предприятие не понесло убытков.
Сила производственного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1 %:
ПР
------- х 100 %
ПР
СПР = -------------------------------- , (1.28)
ВР
------- х 100 %
ВР
где ПР – изменение операционной прибыли; ПР – операционная прибыль;
ВР - изменение выручки от реализации; ВР – выручка от реализации.
Анализ безубыточности позволяет оценить результаты работы компании, а также помогает выработать рекомендации по увеличению прибыльности ее текущей деятельности.
Формирование рентабельности собственного капитала можно представить в виде схемы, изображенной на рис.1.4.
Рис. 1.4 Формирование показателя рентабельности собственного капитала.
Финансовый рычаг характеризует предел, до которого может быть улучшена деятельность предприятия за счет банковских кредитов. Эффект от привлечения кредитов может быть для предприятия положительным, отрицательным, либо нулевым. Это зависит от соотношения банковской процентной ставки и рентабельности чистых активов. Если кредитная ставка ниже рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов в структуре капитала (собственный капитал плюс кредиты банков) приводит к росту показателя рентабельности собственного капитала. Если же кредитная ставка наоборот выше рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов в структуре капитала приведет к снижению рентабельности собственного капитала.
Согласно приведенной схеме рентабельность собственного капитала запишем в виде формулы (1.29).
(ПР - I) х (1 - Т) (СК + Кр) ВР ПР
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.