|
| ||||
|
|
|
|||
|
Анализ финансовых |
Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности |
|||
|
результатов деятельности, рентабельности и деловой |
|
|
||
|
|
||||
Рис.1.1. Схема анализа финансового состояния предприятия по методике Ковалева
и пересматриваться цели и прогнозы. Для экспресс-диагностики отбирается относительно небольшое число наиболее информативных показателей. Отбор таких показателей субъективен и зависит от лица проводящего диагностику. В различных методиках большинство показателей совпадает, хотя и имеются отличия в выборе тех или иных параметров. В данной работе экспресс-диагностику предлагается осуществлять в виде ряда последовательных этапов, представленных в табл.1.
Таблица 1
Этапы экспресс-диагностики финансового состояния фирмы
№ п/п
Наименование этапа
Показатель
1
2
3
1.
Построение агрегированного баланса
и анализ структуры активов и пассивов
Активы и пассивы баланса фирмы.
Отчет о финансовых результатах.
2.
Анализ «Отчета о прибылях и убытках»
Процентное изменение статей отчета по сравнению с предыдущим периодом.
3.
Анализ денежных потоков
Изменение абсолютное и относительное денежных потоков:
а) от основной деятельности,
б) от инвестиционной деятельности,
в) от финансовой деятельности.
4.
Анализ ликвидности
Коэффициент общей ликвидности
5.
Анализ финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования
6.
Анализ оборачиваемости элементов текущих активов и пассивов
Период оборота дебиторской задолженности.
Период оборота кредиторской задолженности.
Период оборота запасов.
7.
Анализ финансового цикла
Длительность финансового цикла
Продолжение табл.1
1
2
3
8.
Анализ рентабельности продаж
Рентабельности продаж
9.
Анализ рентабельности
и оборачиваемости активов
Рентабельность и оборачиваемость активов
Анализ документов финансовой отчетности начинают с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. С его помощью можно: ознакомиться с имущественным положением хозяйствующего субъекта, определить способность предприятия выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и пр., определить результаты деятельности фирмы.
Под активом обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в порядке возрастания ликвидности, т.е. от того насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Структура актива баланса приведена в Приложении 2.
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Он показывает: величину средств, вложенных в хозяйственную деятельность фирмы; степень участия в создании имущества фирмы.
Все обязательства группируются по следующим признакам:
- юридической принадлежности: обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал); обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал).
- срочности возврата обязательств: средства длительного пользования; средства краткосрочного пользования.
Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных пассивов финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Принято, что у нормально работающего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, в этом случае оставшаяся часть погашает долгосрочные обязательства и идет на пополнение собственного капитала.
Построение агрегированного (уплотненного) баланса состоит в объединении нескольких статей бухгалтерского баланса и получении небольшого количества суммарных статей. Степень уплотненности баланса может выбираться произвольно и зависит от субъективного подхода конкретного аналитика.
Таблица 2
Структура агрегированного баланса
Актив
Строки бухгалтер-ского баланса
Пассив
Строки бухгал-терского баланса
1
2
3
4
1. Внеоборотные активы
стр.110+стр.120+ стр.130+стр.140+ стр.150+стр.230
1. Источники собственных средств
стр.410+490 - -252-390 -410
2. Оборотные активы
стр.290
2. Кредиты и заемные средства
стр.590+ стр.690 +стр.620
Запасы и затраты и прочие оборотные активы
стр.210+стр.220+
+стр.251+стр.253+ +стр.270
Долгосрочные кредиты и заемные средства
стр.590
Дебиторская задолженность
стр.240
Краткосрочные кредиты и заемные средства
стр.690
Денежные сред-ства и краткосроч-ные фин. вложен.
стр.260+ +стр.250
Кредиторская задолженность
стр.620
Баланс
п.l + n.2
Баланс
п.1+п.2
Величина собственных оборотных средств определяется по формуле (1.1.):
СОС = СК + ЗСд - ВА, (1.1.)
где СК - величина собственного капитала;
ЗСд - долгосрочные заемные средства;
ВА - величина внеоборотных активов.
Данный анализ предполагает структурный, динамический и структур-но-динамический анализ следующих статей актива:
1. Внеоборотные (иммобилизованные) активы.
2. Оборотные (мобильные) активы: дебиторская задолженность; запасы сырья и материалов; незавершенное производство; готовая продукция; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
В структуре пассивов анализируют структурные, динамические и структурно-динамические изменения следующих статей:
1. Собственный капитал.
2. Кредиты и заемные средства: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность.
При анализе данного документа производится расчет долей по отдельным элементам: себестоимости, операционной прибыли, выплате процентов и налогов, чистой прибыли, реинвестированной прибыли, что позволяет оценить степень влияния отдельных составляющих на итоговое значение чистой и реинвестированной прибыли. В качестве исходного документа используется форма № 2 бухгалтерской отчетности.
Для быстрой оценки деловой активности целесообразно рассмотреть сравнительную динамику изменения основных показателей. При этом оптимально следующее их соотношение:
ТПР>ТВР>ТА, (1.2)
где ТПР, ТВР, ТА - соответственно темп роста прибыли, выручки от реализации и активов (авансированного капитала).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.