В качестве проблемных мест предприятия можно отметить:

1) происходит снижение экономической и финансовой рентабельности. В динамике это выглядит следующим образом: снижение экономической рентабельности (2006 год - 7,5%, 2008 год - 1,9%), что является отрицательной тенденцией. Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. В динамике этого показателя также наблюдается снижение значений (2006 год - 74,3 %, 2007го; 18,5 %), что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Данные показатели отрицательно характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия.

На данном предприятии нет проблем с финансовой устойчивостью, о чем свидетельствуют все показатели состояния основного и оборотного имущества предприятия.

2) на предприятии замедляется оборачиваемость капитала, происходит снижение деловой активности предприятия на 87 %, что свидетельствует об ухудшении использования инвестированного капитала;

- фондоотдача снизилась, что отрицательно характеризует предприятие, так как оно неэффективно использует активную часть основных средств.

3) один из проблемных показателей - это индекс постоянного актива. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006 году 29 копеек внеоборотных активов, в 2008 – 38,5 копеек. На предприятии нет дефицита собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 г. меньше единицы. Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 0,085, в 2008г. – 0,242.

4) опасения вызывает состояние пассивов предприятия. Ни один из показателей рыночной устойчивости предприятия не отвечает нормальным значениям: коэффициент автономии при нормальном значении К1 >= 0,5 составил в 2006 году 0,098, а в 2008 году 0,047. В данном случае предприятие можно охарактеризовать как зависящее от внешних заимствований.

5) уменьшение чистой прибыли с 4653 тыс.руб. до 914 тыс.руб., индекс роста составил 0,196, характеризуется отрицательно.

6) ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, наблюдается тенденция к росту показателей, что свидетельствует о тенденции повышения платежеспособности предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К». Из таблицы 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует норме (0,25). В 2006 г. этот показатель составляет 0,020, в 2008 г. он увеличивается до 0,025. Несмотря на то, что показатель растет, динамика изменения коэффициента говорит о том, что у предприятия избыток средств, что тоже является отрицательной тенденцией, так как эти средства используются неэффективно. Коэффициент быстрой ликвидности тоже значительно выше норматива и в 2008 г. составляет 0,473. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности растет, но его значение далеко до нормативного. Предприятие даже при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, может погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 2 %, в 2008 - 2,5 %.

7) необходимо обратить внимание на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, а именно на общую рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж. В динамике наблюдается тенденция к снижению данных показателей рентабельности, что является отрицательным фактом для предприятия.

Ссылаясь на признаки самоокупаемости (происходит снижение уровня самоокупаемости на 15,5%) можно говорить о снижении способности предприятия к самоокупаемости.

В данной главе дипломной работы будут реализованы следующие основные мероприятия:

1) Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления;

2) Управление текущими активами и пассивами предприятия;

3) Управление запасами.

4) Управление прибылью предприятия (анализ прибыли, планирование формирования и распределения прибыли);

3.2 Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления

В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решений на микроуровне во многом определяется финансовой политикой предприятия.

Финансовую политику предприятия можно определить как систему идей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов для достижения ее целей. Основными целями финансовой политики предприятия являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение её финансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности и усиление позиций на рынке, достижение информационной прозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности компании, создание эффективного механизма управления компанией.

Краткосрочная финансовая политика компании — это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость в короткие сроки.

Эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире — финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки — Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Исходные данные для реализации методики CVP за 2006 и 2008 годы показаны в таблице 32.

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11:

1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 111,8 млн. руб.

 (11)

2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 18,5 млн. руб.

3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

 = 74,2 млн. руб. + 18,5 млн. руб. = 92,7 млн. руб. (12)

4) Порогу рентабельности соответствует объем 49,2% и выручка от реализации 55,1 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

Таблица 32

Исходные данные для реализации методики CVP

"Издержки-Оборот-Прибыль"

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24