Т.к. в интересах клиента является увеличение сумм поставок, а значит объёма продаж, то основным фактором, которым можно управлять является оборачиваемость. Несмотря, на то, что работа по административному управлению дебиторской задолженности по переуступленным клиентам передаётся фактору, ООО «Гросс парк» выгодно, чтобы дебиторы гасили задолженность раньше срока.
При неизменных суммах поставок и их количестве это будет уменьшать затраты на факторинговое обслуживание. В среднесрочной перспективе предприятию выгодно наращивать объём переуступленной дебиторской задолженности (несмотря на пропорциональный рост затрат), т.к. при этом появляется возможность перейти на более дешёвый тарифный план.
Таким образом, для оптимизации затрат на факторинговое обслуживание ООО «Гросс парк» в текущем периоде следует следить за платёжной дисциплиной дебиторов и стимулировать досрочное гашение задолженности, т.е. совместно с фактором заниматься административным управлением дебиторской задолженности, а в среднесрочной перспективе предприятию выгодно увеличивать сумму поставок и лимит финансирования по факторингу.
3.2 Прогноз ожидаемых результатов повышения эффективности использования факторинга в ООО «Гросс парк»
Т.к. на момент исследования отсутствовала бухгалтерская отчётность и ряд счетов аналитического учёта за 4 квартал 2007 года, проведём прогнозирование основных показателей на 2008 год на основании рассчитанных средних величин, представленных в Таблице 2.10. Прогнозирование целесообразно осуществить в несколько этапов:
1. Расчёт прогнозного объёма дебиторской задолженности на 2008 год на основе планового показателя по объёму продаж.
2. Определение оптимального объёма финансирования по факторингу для получения дополнительного денежного потока и валовой прибыли.
3. Определение валовой прибыли с учётом использования факторинга.
4. Определение плановой оборачиваемости на 2008 год.
5. Определение планового периода гашения дебиторской задолженности на 2008 год.
6. Определение оборачиваемости для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия.
7. Определение срока оборота для требуемого прироста оплаченной валовой выручки предприятия:
Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, (ОКдз) осуществляется по формуле (3).
По анализу счёта 90 (представлен в Приложении 11) средний темп роста выручки по отгрузке (Д90К62) за 11 месяцев 2007 года составил 1,0086. Полагая, что выручка будет расти равномерно (т.е. без учёта сезонных колебаний) спрогнозируем выручку по отгрузке за декабрь 2007 и за весь 2008 год. Полученные результаты отражает график:
График 3.1
Ожидаемое значение выручки ООО «Гросс парк» в 2008 году.
Плановая выручка по отгрузке или предполагаемый объём продажи в кредит в 2008 году составляет 141483950,72 рублей.
Кс/ц по данным баланса на 01.10.2007 составляет 44787/50902=0,88.
ППК + ПР=31 день (средняя оборачиваемость за 11 мес 2007 года из расчётной Таблицы 2.10).
Итак, ОКдз=141 483 950,72 х 0,88 х 31/360=10 721 339,37 рублей.
На 01.10.2007 года компании ООО «Гросс парк» был установлен лимит финансирования по факторингу в размере 6 500 000 рублей. Полагая, что он не менялся в течение 2008 и на конец периода был полностью использован, определим дополнительную сумму финансирования по факторингу:
Лдоп=(10 721 339,37-650000) х 0,9=9064205,433 рублей.
Таким образом, для достижения плановой выручки оптимальный лимит финансирования по факторингу в 2008 году должен составлять 15564205,43 рубля.
Согласно последнему решению кредитного комитета банка от 08.02.2008 лимит финансирования клиента ООО «Гросс парк» был увеличен до 11 500 000 рублей. Для достижения оптимального размера он должен быть увеличен в течение года на 4064205,43 рубля.
При сохранении средней рентабельности продаж на уровне 11,75% (хотя в течение 2007 года она росла и её рост должен закладываться при планировании как один из основных критериев повышения эффективности деятельности) и получении дополнительного финансирования по факторингу валовая прибыль на конец 2008 года составит:
ВП2008=141483950,72 х 0,1175 + 9064205,433 х 0,136 – 10071339 х 0,0173=16624364,2 + 1232731,93 - 174234,16= 17683861,97 руб.
Расходы по факторингу рассчитывали по средней ставке за 2007 год – 20,06% годовых. При оборачиваемости 31 день расходы составят 1,73% от суммы поставки. Т.к. у нас нет информации каким общим объёмом финансирования воспользуется ООО «Гросс парк» в 2008 году, то мы не можем уменьшить расчётную валовую прибыль на сумму расходов по факторингу за плановый год.
Эффективность использования дополнительного финансирования по факторингу составит:
Эф=1232731,93/174234,16=7,075.
Т.е. рубль затрат по факторингу принесёт 7 рублей дополнительной валовой прибыли.
Полагая, что выручка по оплате несущественно отличается от выручки по отгрузке (это возможно при отсутствии колебания дебиторской задолженности) и задолженность на конец периода соответствует средней величине, определим плановую оборачиваемость дебиторской задолженности на 2008 год по формуле (2):
Кодзпл=141483950,72/10 721 339,37 =13,19 раз.
Подзпл=360/13,19=27,29 дней.
В данном случае требуемый прирост оплаченной валовой выручки достигается за счет получения финансирования по факторингу.
Кодздоп = Вв / Пдс, (14) где
Кодздоп - оборачиваемость с учётом получения дополнительных денежных средств.
Вв - валовая выручка,
Пдс-прирост денежных средств.
Кодздоп= 141483950,72/ 9064205,433=15,6
Подздоп = П / Кодздоп, (15)
Подздоп=360/15,6=23,07 дней.
8. Определение срока сокращения оборачиваемости статьи дебиторской задолженности за счёт получения дополнительного финансирования по факторингу:
Подзсокр = Подзпл – Подздоп,
Подзсокр=27,29-23,07=4,22 дня.
Таким образом, на 2008 год плановый объём продаж ООО «Гросс парк» составляет 141483950,72 рублей (рост 57 % относительно 2007 года), плановая дебиторская задолженность составляет 10 721 339,37 рублей. При заданных параметрах размер дополнительного финансирования по факторингу должен составить 9064205,433 рублей. Получение денежных средств позволит:
· увеличить плановую валовую прибыль на 1232731,93 рублей;
· увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности на 2,41 раза; сократить период гашения дебиторской задолженности на 4,22 дня. При прогнозировании мы полагали, что затраты по факторингу в 2008 году останутся на уровне 2007 года.
На основе данного прогноза можно сделать вывод, что предприятию ООО «Гросс парк» удалось бы увеличить оплаченную валовую выручку и прибыль при увеличении оборачиваемости на 2,41 раза не за счёт факторинга, а за счёт проведения прочих мер воздействия на дебиторов в рамках кредитной политики. При этом данный вариант был бы более эффективен, т.к. нам не придётся уменьшать сумму валовой прибыли на величину расходов по факторингу. Однако реальные альтернативные меры по увеличению ускорению оборачиваемости для ООО «Гросс парк» отсутствуют.
3.3 Рекомендации по применению факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью для различных хозяйствующих субъектов
Целесообразность и эффективность применения факторинга определяется условиями функционирования хозяйствующих субъектов. Для предприятия, продающего денежные требования, факторинг является способом ускорения оборота денежных средств путём получения досрочной оплаты за поставленные товары (работы, услуги). Низкая осведомлённость руководителей предприятий о сущности факторинга и методах анализа его эффективности и целесообразности, отсутствие достаточного количества научной литературы по данной теме делают задачу составления рекомендаций по применению факторинга более значимой.
Итак, предприятию следует выбрать факторинг в качестве инструмента управления дебиторской задолженности, когда:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
