Курсы валют, которые удерживаются на определенном уровне путем привязывания их к одной твердой валюте (доллару) или к группе валют (система использования «валютных якорей»). В наиболее чистом виде эта система проявляется в системе валютных центров (currency board). В 50-х гг. эта система использовалась в 50 странах. Сейчас она используется в 9 странах: Гонконг, Болгария, Эстония и т.д.
Механизм системы: валютный центр выпускает для данной страны бумажные деньги, определяется курс валюты, которая должна стать «якорем», удерживающим эту валюту от падения. Этот курс по отношению к данной валюте остается неизменным, затем подсчитывается, сколько необходимо иметь той валюты, которая удерживает курс данной валюты для того, чтобы можно было обменять всю местную валюту на твердую, лежащую в основе этой системы. Пример: курс доллара = 2 единицы этой валюты. Выпустили местную валюту в размере 100 тыс. ед. Нужно 50.000$.
Все возможные выплаты внутри страны производятся в местной валюте. Эта система в ряде случаев показала свою высокую эффективность. Пример: в Аргентине в конце 80-х гг. свирепствовала сильная инфляция. После введения системы валютного центра (в 1990 г.) и установление курса местной валюты к доллару (1:1), инфляция сейчас же прекратилась и в течение длительного времени инфляции по существу не было. Кризисные явления начались, когда стали отходить от этой системы (доллара стало меньше, чем местной валюты).
Переходная система, которая содержит в себе элементы от управляемого плавания валют, а также элементы привязанности к одной валюте или группе валют. Такую политику проводят 35 стран: нефтедобывающие страны Ближнего и Среднего Востока (ОАЭ, Саудовская Аравия, Катар, Иран, Ирак, Зимбабве) и другие. Все эти 35 стран привязаны к одной валюте, т.е. к доллару. Кроме этого есть 13 стран, которые привязали свои валюты к группе иностранных валют: Бангладеш, Кувейт, Мальта, Марокко.
Страны, использующие одну, общую для них коллективную валюту, эмиссию которой осуществляет для них денежный центр (например, международный банк). К числу таких стран относятся 11 стран Западной Европы, использующих одну коллективную валюту – евро. Эмиссию осуществляет Европейский банк. В «зону евро» входят: Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Швеция, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Испания.
*Семинар: существует также наряду с евро 7 стран в Латинской Америке, которые входят в Восточно-Карибский общий рынок. В этих странах своя общая валюта. Также существует Западно-Африканский союз (8 стран), Центрально-Африканское и валютное сообщество (6 стран).
Вопрос 4. Валютные клиринги.
Существует межбанковский и валютный клиринг. Клиринг – это система регулярных безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных встречных обязательств участников расчетов, завершающаяся платежом на разницу между суммами обязательств.
Каждый банк с одной стороны выступает по отношению к другому банку как плательщик определенных сумм, а с другой стороны, как получатель денежных сумм. Например, при расчетах инкассо, банк А, получив от экспортера 100 тыс. $, должен получить от банка В эту сумму, переводя ее по поручению импортера. В то же время банк В получает от экспортера товаро-сопроводительные документы на эту же сумму. Это значит, что банк В по поручению импортера должен перевести банку А 100 тыс. $. Таким образом, из банка А должно пойти в банк В 100 тыс. $, а из банка В в банк А те же 100 тыс. $. В этих условиях напрашивается решение не переводить деньги, а взаимно зачесть их.
Этот взаимный зачет обязательств называется межбанковским клирингом. Взаимный зачет обязательств может осуществляться не только 2мя банками, но и несколькими. Очевидно, что суммы взаимных переводов совпадают далеко не всегда. Поэтому возникает необходимость периодически подводить итоги взаимных расчетов и тот, кто получил от другого банка больше денег, чем должен был бы перевести ему, то должник должен вернуть эту разницу. Период между пересчетами обязательств – клиринговый сеанс.
Межбанковский клиринг бывает двухсторонний и многосторонний. При многостороннем клиринге каждый участник клирингового соглашения засчитывает себе все доходы, получаемые от всех участников клиринга и сопоставляет их с расходами, которые он должен сделать для удовлетворения требований всех участников клиринга.
Если первые цифры (т.е. доходы) больше расходов, то разница в конце сеанса выплачивается тем банкам, за счет которых получилось это превышение. Из этого следует, что для производства всех этих должна существовать особая организация, в адрес которой посылаются сведения о расходах и доходах участников клиринга.
Наряду с межбанковским клирингом существует межгосударственный клиринг, который называется валютным клирингом. При этой форме клиринга подсчитываются те денежные поступления, которые должны получить банки данной страны от зарубежных банков, и сопоставляются с теми поступлениями, которые банки данной страны должны отослать зарубежным банкам. Разница погашается по окончании сеансов.
В отличие от межбанковского клиринга, который является добровольным для банков, валютный клиринг вводится принудительно государством тогда, когда оно считает это нужным. Существенным явлением валютный клиринг стал во время и после Великой депрессии 1929-1933 гг. В 1937 г., например, на долю валютного клиринга приходилось 12% международной торговли. Широкое распространение клиринг получил во время и в первые годы после Второй мировой войны.
Особенно широко к валютному клирингу прибегала фашистская Германия особенно в отношениях с оккупированными странами. Клиринг, осуществляемый Германией, по существу сводился к тому, что немцы получали товары и услуги из-за рубежа, а за них не расплачивались, ссылаясь на то, что их обязательства компенсируются товарами и услугами, которые они предоставляют другим странам.
Особенность современного клиринга заключается в том, что расчеты, необходимые для осуществления клиринга, осуществляют так называемые «автоматические расчетные палаты» (АРП). В США имеется 32 АРП. Существуют они также в Германии, Великобритании, Нидерландах, Дании, Швейцарии, Италии и в других странах.
Тема №6. Международные деньги.
Вопрос 1. Попытка превратить валюту одной страны (американского $) во всемирные деньги и ее провал.
Вопрос 2. Переводной рубль.
Вопрос 3. Специальные права заимствования (СПЗ или SDR).
Вопрос 4. Международная европейская валюта.
Вопрос 5. Международные валюты в странах Африки.
В экономической литературе преобладает мнение, что создание единых денег для всего мира в огромной степени улучшило бы всю систему валютных и экономических отношений:
1. В условиях единой валюты исчезли бы валютные риски, а следовательно, потеряли бы смысл способы страхования от них.
2. Исчезла бы база для валютных спекуляций.
3. Снялась бы проблема конвертируемости валют.
В конце Второй мировой войны, по существу, была предпринята попытка создания всемирных денег правящими кругами США. Обстановка, сложившаяся в мире в первые послевоенные годы создавала благоприятные условия для успеха этой попытки. Во время войны экономика США сделала гигантский скачок вперед, в то время как экономика других стран оказалась в состоянии развала. 50% всего промышленного производства приходилось на США. В состоянии развала находились и денежные системы других развитых стран (Франция, Германия, Япония и т.д.). В США было сосредоточено в первые послевоенные годы ¾ мировых запасов золота.
В связи с этим в такой обстановке в 1944 г. в американском местечке Бреттонвудс состоялась международная конференция, на которой была разработана послевоенная валютная система. В соответствии с экономической системой страны ее участницы отказались от значительной части своего суверенитета в области валютной политик и передали его МВФ, который был создан на этой конференции.
В соответствии с результатами Бреттонвудской конференции все валюты стран-участниц наделялись определенным золотым содержанием, а курсы валют также определял МВФ на основе их золотого содержания. Предполагалось, что эти курсы будут стабильными на длительный период времени. Если возникнет необходимость в изменении золотого содержания каких-то валют, а следовательно и их курсов любая страна может сделать это только с согласия МВФ.
МВФ предоставлял определенные займы странам-участницам Бреттонвудской системы только в том случае, если они соглашались проводить политику, диктуемую МВФ. Причем займы предоставляются с тех пор частями, которые называются траншами. После истечения срока определенного транша чиновники смотрели на то, полностью ли страна в течение данного срока выполняла рекомендации МВФ. Если обнаруживалось, что в чем-то страна отступила от рекомендаций, МВФ прекращает дальнейшее предоставление денег, пока страна не исправится.
Наибольшим влиянием в МВФ с самого начала и по настоящее время пользуется США. МВФ построен по принципу акционерного общества. Каждая страна вносит определенную квоту (денежную сумму) в МВФ [20% в золоте, 80% в местной валюте]. Количество голосов на собраниях фонда находится в прямой зависимости от размеров квоты. Обычные вопросы решаются простым большинством голосов. Наиболее сложные вопросы – 70% и 85% голосов. Так как наибольший денежный вклад в МВФ приходится на долю США (»18% голосов), это значит, что ни один важный вопрос в МВФ не может быть принят без согласия США.
На долю 29 развитых стран приходится более 63% голосов. Это значит, что проходят лишь такие решения, которые отвечают интересам развитых стран, а 80% других стран почти лишены возможности влияния на решения в МВФ.
Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, поэтому большинство технических работников этой организации американцы. Под влиянием США был принят такой порядок валютных отношений, который призван был превратить американский $ во всемирную валюту.
Этот порядок заключался в следующем:
1. США не только не препятствовали, а наоборот стимулировали вывоз доллара заграницу. В условиях послевоенной разрухи и обесценения европейских валют, японской йены, доллар очень широко стал использоваться в денежном обращении всего мира. Доллары, обращающиеся заграницей, стали называться «евродолларами». К началу 70-х гг. за пределами Америки уже обращались бумажные и безналичные доллары на сумму »100 млрд. $.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
