58. Валютные отношения и валютная система, этапы ее формирования. Валютный курс и факторы, воздействующие на него.

Валют. отношения – это отнош., кот. представ. собой совок. эк. и фин. отношений, складывающиеся при функционировании валюты в мир. хоз-ве, и обслуживающие взаимный обмен результатами деятельности населения разных стран. Факторы, оказывающие влияние на междун. вал. отношения: рост произ-ва; состояние мир. рынка; углубление междун. разделения труда; формирование мир. сис-мы хоз-ва; интернационализация хоз. связей.

Валют. система – форма оргаизации и регулирования валют. отношений, закрепленных нац. законодательством и междунар. соглашениями. Виды: нац. валют. система – составная частью денежной системы страны, обладает относит. самостоят. она как правило, выходит за пределы страны; мировая валют. сис-ма – форма мировой орг-ции МВО закрепленная межгос. соглашением; региональная.

Требования к миров. валют. системе:  Обеспечение междунар. обмена достаточным кол-вом, пользующихся доверием платежно-расчетных ср-в. Поддержание относит. стабильности и эластичности приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики. Соответствия интересам всех стран участников.

Эволюция мировой валютной системы: Парижская (с 1867 г., золотомонетный стандарт, конвертируемость валют в золото); Генуэзская (с 1922 г., золотодевизный стандарт, золото как резервно-платежное средство, свободно колеблющиеся курсы); Бреттонвудская (с 1944 г., конвертируемость доллара в золото по официальной цене); Ямайская (1976-1978 г., официальная демонетаризация золота, свободный выбор режима валютного курса).

Валют. курс необходим: для взаимного обмена валютами при торговле; для сравнения цен мирового и нац. уровня; для периодической переоценки счетов орг-ций в иност. валюте.

Стоимостной основой валют. курса является покупательная способность валют, выражающая средние нац. уровни цен. Соотношение цен на товары и услуги разных стран представляет собой номинал. валют. курс. Реальный валют. курс – это соот. цен за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте.

Валют. курс подвержен постоянным колебаниям, на него влияют кратковременные (связано: с колебаниями деловой активности, с внешнеполитическими обстоятельствами, изменениями во внут. пол-ке, слухами, догадками, прогнозами) и долговременные факторы (покупательная способность ден. ед. и темп инфляции; разница % ставок в разных странах; гос. политика; рост нац. дохода).

59. Сущность и функции, основные виды инвестиций.

Инвестиции - совокупность долговременных затрат фин., трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Они обеспечивают динамичное развитие предприятия и имеют следующие функции: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления фин. и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий, диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Прямые инвестиции - вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия производственного и непроизводственного назначения путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Портфельные инвестиции - вложения, направленные на формирование портфеля ц/б. Портфель - это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Туда могут входить ц/б одного вида или различные инвестиционные ценности.

Венчурные инвестиции - вложения в акции новых предприятий осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском, направляются в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но и имеющие высокую степень риска. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала - ссудного, акционерного, предпринимательского.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени: вложение средств в страховые и пенсионные фонды, которые выпускают долговые обязательства. Они могут использоваться владельцами на покрытие непредвиденных расходов в будущем

60. Система финансирования инвестиций: основные источники, методы и формы.

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние. К собственным источникам относятся: собственные фин. средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба; иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.); привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций; благотворительные и другие аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся: ассигнования из федерального, региональных и местных бюд-жетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; иностранные инвестиции, предоставляемые в форме участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и фин. институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц; различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые гос-вом и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

Эмиссия ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные средства для финансирования инвестиционного проекта. В зависимости от потребностей АО можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение: для увеличения уставного капитала эмитента; для изменения структуры его акционерного капитала; для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение оборотных средств; для погашения кредиторской задолженности эмитента. Указанные типы эмиссии являются наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно надо решить несколько задач, например мобилизовать средства, изменить структуру акционерного капитала, и частично погасить кредиторскую задолженность.

61. Основные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность. Инвестиционная политика РФ.  

На данный момент Р. экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни и, в первую очередь, на соц. сфере, что в свою очередь вызывает соц. напряжённость в обществе. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь гос-ву в преодолении эк. кризиса призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития пр-ва, увеличения его мощностей, технологического уровня. Рост инвестиций зависит от комплекса факторов внутренней и внешней среды, которые воздействуют на инвестиционный спрос и предложение. Наряду с технико-эк., организационно-управленческими на динамику роста инвестиций и их структуру существенное влияние оказывают политические, соц.-психологические, правовые и другие факторы. Среди них выделяются: специфика объектов вложения (предприятий, отраслей, структура народного хозяйства); ожидаемая норма прибыли, или рентабельности инвестиций; инвестиционный климат, альтернативные возможности инвестирования; нормативно-правовая база инвестирования; система налогообложения и налогового климата; инвестиционный риск; объемы и динамика роста национального дохода; динамика инвестиционного спроса и предложения, склонность к потреблению, сбережению, инвестированию и т.д.

Для стабилизации экономики и активизации инвестиционного климата принимается ряд кардинальных мер: радикализация борьбы с преступностью; торможение инфляции; пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства; мобилизация свободных средств предприятий и населения  на инвестиционные нужды путем повышения % ставок по депозитам и вкладам; принятие  законов  о концессиях и свободных эк. зонах; создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний; создание Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России; разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

62. Рынок ценных бумаг: сущность, основные функции и виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Рынок ц.б. - сектор фин. рынка, на кот. осущ. эмиссия и купля-продажа ц.б. Он тесно связан с двумя другими секторами фин. рынка - банковским и валютным. Движение денежных средств между ними происходит по принципу «сообщающихся сосудов»: прилив денег в один сектор приводит к оттоку из других. Поэтому привлекательность для инвесторов банк-го или валютного рынка мгновенно ухудшает положение дел на рынке ценных бумаг.

Функции рынка ценных бумаг: 1) создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств; 2) создание «инвестиционных» источников; 3) осуществление свободного перелива фин. средств между секторами рыночной эк.; 4) содействие платежному и денежному обороту.

Фондовая биржа - организованный рынок ц.б., функционирующий на основе постоянных операций по их купле-продаже. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке: брокерская деятельность (совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения); дилерская деятельность (совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой  счет); деятельность по организации торговли ценными бумагами (предоставление  услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами  между  участниками  рынка ценных бумаг); депозитарная деятельность (деятельность   по хранению ценных  бумаг и учету прав на ценные бумаги); консультационная деятельность (предоставление юр., эк.  и  иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг); деятельность по ведению и хранению реестра акционеров (оказание услуг эмитенту  по  внесению  наименования/имени владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр); расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам (деятельность по определению взаимных обязательств по поставке ценных бумаг); расчетно-клиринговая  деятельность  по денежным средствам (деятельность по определению взаимных обязательств и по поставке денежных  средств  в связи с операциями с ценными бумагами). Согласно действующему законодательству,  профессиональные участники рынка  ценных  бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности,  за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью.

63. Виды и характеристика ценных бумаг, допущенных к обращению на российском фондовом рынке.

Ценные бумаги с фиксированным доходом, или как они еще называются, долговые обязательства. Этот вид ценных бумаг представлен на рынке ценных бумаг облигациями, депозитными сертификатами, гос. ценными бумагами и векселями.

Облигация - долговое обязательство, выпускаемое как центральным правительством, так и муниципальными образованиями и частными компаниями. Эмитент, выпустивший облигацию, обязуется выплачивать по ней определенный процент и вернуть долг в фиксированный момент погашения. Владелец облигации имеет право только на процент по капиталу, который от отдает в долг и не является совладельцем. Облигации являются ценными бумагами с наименьшей степенью риска, но и, конечно, доход по ним из-за этого не очень велик.

Депозитный сертификат – фин. документ, который удостоверяет факт депонирования денежных средств и право вкладчика на получение депозита и процентов по нему, причем существуют как срочные сертификаты, так и сертификаты до востребования.

Вексель - необеспеченное обещание компании-должника выплатить долг и процент по нему в установленный срок, причем по степени надежности он стоит на последнем месте в среде долговых обязательств фирмы.

Гос. ценные бумаги - долговые обязательства правительства, одни из самых надежных в современном мире. Гос-во выпускает ценные бумаги для привлечения средств по строительству крупных объектов, для погашения дефицита федерального бюджета, на финансирование военных кампаний и др. Среди разновидностей важнейшими являются казначейские векселя, обязательства и облигации.

Вторым видом ценных бумаг являются бумаги с нефиксированным доходом, прежде всего к ним относятся акции. Предприятие выпускает акции для увеличения своего капитала. Акция это, во-первых, титул собственности и, во-вторых, за ней закреплено право на дивиденд. Как титул собственности акцию можно охарактеризовать так: акционер, вложив деньги в предприятие не может потребовать обратно свои средства, поэтому управление предприятия может сколь угодно долго распоряжаться капиталом, и также акция обладает правом голоса. Вторая черта акции - обладание правом на часть прибыли, причем именно на часть, так как прибыль может быть вложена и в расширение производства. Акции разделяются на обычные и привилегированные, а также предъявительские и именные. Привилегированные акции - у их владельца имеются права, отличающие его от держателя обыкновенных акций.

Последним видом ценных бумаг являются смешанные формы. К этому виду можно отнести опционные займы, причем они подразумевают под собой переходную форму займов с фиксированным процентом к акциям, то есть получая процент держатель имеет право и на дополнительные обязательства компании.

64. Сущность и структура денежного оборота. Организация и принципы налично-денежного оборота в РФ.

Денежный оборот - движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. В основе денежного оборота лежит товарное производство. Многочисленные сделки купли-продажи образуют непрерывный процесс товарного оборота в обществе. В качестве средства обращения деньги позволяют заменить натуральный оборот Т-Т на более универсальную схему Т-Д-Т. Употребление денег как универсального средства обращения позволяет эффективно осуществлять товарообменные операции как с точки зрения экономии времени, так и расширения возможностей и свободы товарообмена.

Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: средства платежа и средства обращения. Наличные деньги используются: для оплаты товаров, работ, услуг; для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, стипендий, пенсий, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, по платежам населения, на хозяйственные нужды, на оплату командировок, на представительские расходы). Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот (банковских билетов), бумажных денег (казначейских билетов), разменных монет, других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек).

Эмиссия денег является монопольным правом ЦБ и находится только в его компетенции. Необходимость выпуска новых денег обусловлена реализацией национального дохода или вновь созданной стоимости совокупного общественного продукта. Эмиссия денег производится в размерах, утверждаемых Советом Министров РФ, и распределяется в соответствии с предусмотренными целями. Выпуск денег - главный источник денежных средств ЦБ, используемый для авансирования расширенного воспроизводства. Эмиссия денег осуществляется в формах: деньги банковского оборота при кредитовании коммерческих банков; наличные деньги, обеспечивающие кассовые операции по обслуживанию народного хозяйства и бюджета.