Главная Французский Финансы деньги кредит Финансовый менеджмент финансовая математика Финансовое право Философия Маркетинг реклама и торговля Кулинария и продукты питания Краеведение и этнография Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника История и исторические личности Иностранные языки и языкознание Охрана окружающей среды экология Общениеэтика семья брак Нотариат Не Российское законодательство Биология и химия Этика эстетика Основы права Неопределено Немецкий Мировая экономика МЭО Цифровые устройства Хозяйственное право Самоучитель по GPRS Карта сайта	Рефераты. Организация и методология учёта реализации товаров и валовых доходов на предприятии и пути их соверш...	Сумма строк 650+860	1134	3812	+2678
3. краткосрочные обязательства (расчёты и прочие пассивы)	Стр. 860	1134	3812	+2678
4. коэффициент Ссо:
а) по первому варианту расчёта (стр. 1; стр. 2)		0,83	0,30	-0,53
б) по второму варианту расчёта (стр. 1; стр. 3)		0,83	0,30	-0,53

Из расчёта видно, что способность предприятия выполнить срочные обязательства снизилась из-за роста задолженности предприятия прочим кредиторам.

Ликвидность – это способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Этим показателем (фактором) интересуются банки, поставщики. Ликвидность характеризуется коэффициентами ликвидности (Кл), срочной возможности возвратить краткосрочные долги (Квс), промежуточным коэффициентом покрытия (Кпп).

Коэффициент ликвидности представляет собой отношение всех текущих актов Ат к краткосрочным обязательствам Кк:

Кл = Ат/Кк .

Если отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляет меньше единицы, то это значит, что внешние обязательства нечем платить. При условии, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т. е. отношение равно 1:1, у предпринимателя нет свободы в выборе решений. Если соотношение превышает единицу, то это говорит о большой сумме свободных средств, которыми располагает предприятие, и использовании им дорогостоящих активов. Дорогостоящими активы считаются потому, что прибыль с текущих активов, получаемая предприятием, должна быть выше процентных ставок за заёмные средства

Рациональным вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счёт собственных средств предприятия, оборотные – на ¼ за счёт долгосрочных займов, на ¾ – за счёт краткосрочных займов. Предприятие будет работать лучше, если меньше свой и больше чужой капитал. На этом принципе построены взаимоотношения рынка. Имея небольшой капитал, можно получить больше прибыли.

Так как в рыночных условиях в любой момент могут наступить чрезвычайные обстоятельства, в этих случаях необходим срочный расчёт показателя ликвидности, определяющий срочную возможность возвратить краткосрочные долги. Коэффициент срочной возможности возвратить краткосрочные долги Квс определяется отношением легкореализуемых активов денежных средств и дебиторской задолженности А’лр к краткосрочным обязательствам Кк:

Квс = А’лр/Кк ,       А’лр = Алр – Пз – МБПост .

Если Квс < 1, то это означает невозможность пр едприятия погасить обязательства в срочном порядке.

Если Квс > 1, то это говорит о ликвидности предприятия, поскольку денежные средства и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.

В табл. 3.2.6 даётся расчёт двух показателей ликвидности.

Таблица 3.2.6.

Расчёт и динамика показателя ликвидности.

Наименование статей баланса и показателей

Номер строки баланса

Величина

Абсолютное изменение

На начало года

На конец года

1. текущие активы

460

2082

4916

+2834

2. расчёты и прочие пассивы (краткосрочные долги) Кк

860

1134

3812

+2678

3. денежные средства

250-300

24

65

+41

4. дебиторская задолженность

320-430

207

348

+141

5. коэффициент ликвидности (стр. 1: стр. 2)

1,83

1,29

-0,54

6. коэффициент срочной возможности возвратить краткосрочные долги (стр. 3 + стр. 4) : стр. 2

0,2

0,11

-0,09

На основании табл. 3.2.6 устанавливаются показатели ликвидности на начало и конец года, их динамика за отчётный год.

Из вышеприведённых расчётов видно, что предприятие располагает суммой свободных средств, но между тем предприятие не имеет возможности погасить обязательства в срочном порядке.

Промежуточный коэффициент покрытия Кпп показывает, какую часть срочной кредиторской задолженности может погасить предприятие, если оно мобилизует дебиторскую задолженность:

Кпп = (Д + Тотгр) / Кк,

где Т отгр – товары отгруженные (стр. 200 актива баланса).

В мировой практике промежуточный коэффициент покрытия составляет примерно 0,7 – 0,8.

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия:

на начало года: Кпп = 231/1134 = 0,21

на конец года: Кпп = 494/3812 = 0,13

Если предприятие может погасить срочную кредиторскую задолженность, если оно мобилизует дебиторскую задолженность на начало года на 21 % и на конец года на 13 %, этот показатель за год снизился на 8 %.

3.3. Оценка структуры источников средств и определение финансовой стратегии предприятия.

Рациональное формирование источников средств изучается на основе их структуры. Особое внимание уделяется доле собственных средств в общей сумме всех источников.

Доля собственного капитала

aкс = КС/SИ ,

где КС – собственный капитал (раздел 1 пассива баланса, стр. 600); SИ – сумма всех источников по пассиву баланса (стр. 870 пассива баланса).

Оценка структуры источников средств предприятия производится как внутренними, так и внешними потребителями информации. Внешний потребитель информации (банки, кредиторы) оценивает изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров. Риск нарастает в том случае, если уменьшается доля собственного капитала.

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств (капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долгосрочных или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредиторов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечённые средства (краткосрочные и долгосрочные займы). Если ситуация обратная, то целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал).

Коэффициент соотношения заёмных (привлечённых) и собственных средств

кис = Из/КС ,

где Из – заёмные источники средств (привлечённый капитал – II и III разделы пассива баланса, сумма стр. 650 и 860). кис показывает, сколько заёмных средств используется на предприятии на 1 рубль собственных средств (собственного капитала). Чем ближе значение кис к 1, тем хуже финансовое состояние предприятия. Критическим состоянием для предприятия является значение кис = 1.

Этот показатель ещё можно назвать коэффициентом долга по отношению к доле собственных средств; он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами. Если соотношение долга (Из) и собственных средств (КС) равно единице, то есть сумма совокупного долга равна величине собственных средств, то это говорит о том, что половина активов предприятия формируется за счёт заёмных средств. Высокий коэффициент долга (больше 1) по отношению к собственным средствам с экономической точки зрения показывает неблагополучную ситуацию, когда практически нечем платить кредиторам.

Для оценки структуры источников средств и их динамики составляется табл. 3.2.7.

Таблица 3.2.7.

Расчёт и динамика показателей по оценке структуры источников средств.

Наименование статей баланса и показателей

Номер строки баланса

Значения

Абсолютное изменение

На начало года

На конец года

1. источники собственных средств (собственный капитал)

600

1004

1288

+284

2. заёмные средства в том числе:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22