|
Одним из синтетических
показателей эффективности деятельности предприятия является общая
рентабельность активов, которая представляет собой отношение балансовой
прибыли к стоимости имущества - активов предприятия:
РА = Пб/Аср. =( Пб/(Б - АIII)нач
+ (Б - АIII)кон)/2) х 100,
где Пб - балансовой прибыль
предприятия за отчетный период;
Аср - средняя величина активов предприятия за
анализируемый период (без учета убытков);
((Б - АIII)нач
+ (Б - АIII)кон))/2 -средняя стоимость имущества за анализируемый
период по балансу предприятия, где АIII - убытки предприятия.
Чистая рентабельность активов
показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля,
вложенного в активы:
Рч = Пч/ Аср. =(Пч/((Б
- АIII)нач + (Б - АIII)кон)/2) х
100 ,
где
Пч - чистая прибыль предприятия.
Если преобразовать формулу
(2.3.5.) умножив и числитель и знаменатель на выручку от реализации
продукции, то она примет следующий вид :
Рч
= Пч/ Врп * Врп /Аср * 100 = Рч
об * Коб а
где Рч
об - чистая рентабельность продаж, или маржа прибыли, которая
показывает удельный вес чистой прибыли в каждом рубле оборота.
Коб а - коэффициент оборачиваемости
активов.
Рентабельность активов
сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам. Если
прибыль, получаемая на 1 рубль активов меньше процентной ставки по заемным
средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении
активами : денежными средствами, вложенными в активы, принесли бы больший
доход, если бы были размещены на счетах в банке.
Рентабельность собственного капитала
показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных
средств:
Рсоб.= (Пб/(( П’IV нач +
П’IV кон)/2)) х 100 ,
где П’IV = ПIV
+ стр. 640, 650, 660 - собственный капитал предприятия;
( П’IV нач + П’IV кон)/2 - средняя величина
собственного капитала;
При проведении оценки эффективности
деятельности предприятий при диагностике банкротства необходимо провести
анализ влияния факторов на рентабельность собственного капитала по следующим
зависимостям:
Рсоб.= Рпрод
* Коб А * 1/Кавт = Пч /Врп * Врп/Аср*
1/Кавт
Из данной зависимости
можно оценить влияние на рентабельность собственного капитала объема
реализации продукции, эффективность управления активами - оборачиваемость
активов, изменения структуры финансовых ресурсов.
Эффективность основной
деятельности характеризует показатель рентабельности продукции, который
показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной
продукции:
Ррп = (Прп/РП) х 100,
где Прп - прибыль
от реализации продукции, руб.;
РП - объем
реализованной продукции, руб.
Для предприятий
находящихся в кризисном финансовом состоянии, положительное значение
показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной
деятельности и о необходимости сохранения производства продукции.
Финансовое состояние
предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.
Основными источниками
информации для оценки финансового состояния предприятия являются
утвержденные формы бухгалтерской отчетности: форма №1 - “Бухгалтерский
баланс”; форма №2 - “Отчет о финансовых результатах”; форма №4 - “Отчет о
движении денежных средств”; форма №5 - приложение к балансу предприятия
(годовая).
Задачами оценки финансового состояния
предприятия являются:
- оценка
имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники
формирования имущества;
- оценка
направлений использования финансовых ресурсов;
- определение
показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия;
- оценка
платежеспособности предприятия.
При диагностике причин
неплатежеспособности необходимо сделать акцент на размещении источников
финансирования имущества предприятия для выявления основных направлений
оттока финансовых ресурсов от активов, участвующих в производственном
процессе, к активам являющимся нагрузкой на финансовый организм предприятия.
К источникам формирования имущества
предприятия относятся:
-
собственные средства (раздел IV баланса - ПIV);
-
заемные и привлеченные средства (разделы V и VI баланса - ПV + ПVI).
Следует учесть, что
отдельные статьи баланса, отраженные в IV раздела баланса “Краткосрочные
пассивы”, относятся, по существу, к собственным источникам средств и в целях
более точного расчета должны добавляться к итогу IV раздела пассива баланса.
К таким статьям относятся: доходы будущих периодов (стр. 640), фонды
потребления (стр. 650), резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660).
Собственные средства
предприятия (П’IV) рассчитываются по балансу предприятия
как
П’IV = ПIV
+ стр. 640, 605, 660,
В процессе оценки
определяется, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных
и привлеченных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия
за отчетный период. Для этого находится:
max (DП’IV/Б
, D( ПV + ПVI)/Б),
где DП’IV
- изменение собственных средств за анализируемый период, руб.;
ПV
+ ПVI - изменение заемных привлеченных средств за анализируемый
период, руб.
Затем определяется на
увеличение какого вида имущества - оборотных или внеоборотных активов в
наибольшей мере направлен прирост источников.
Для этой цели определяется:
max (DАI/D(Б
- стр.390) , DАII/D(Б
- стр.390)),
где DАI
- изменение стоимости внеоборотных активов за отчетный период, тыс. руб.;
DАII - изменение оборотных активов
за отчетный период, тыс. руб.;
D(Б - стр.390) - изменение стоимости имущества
за отчетный период, тыс. руб.
Оценка структуры
имущества предприятия и источников его формирования необходима как для самого
предприятия, так и для внешних потребителей информации (ФУДН, налоговых
органов, кредиторов).
В аналитических
таблицах 2.20. и 2.21. приведены стоимость и структура имущества и источники
его формирования для одного из анализируемых предприятий. В таблицах также
приводится алгоритм их заполнения
|
