Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

­                     текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

­                     перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3

Составим таблицу 24, характеризующую значение текущей и перспективной ликвидности в 2005 – 2006 г.г.

Таблица 24

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. В анализируемом периоде имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2006 году это соотношение составило 0,13 к 1 (29027: 212365), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1, а в 2005 году 0,14 к 1 (30040: 209413). Это свидетельствует о стесненном финансовом положении.

При этом, исходя из данных аналитического баланса (таблица 22), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась быстрее, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что наблюдается излишек быстро реализуемых активов, что характеризует положительную текущую ликвидность и свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек. Платежеспособность за 2005 год уменьшается, но в 2006 году снова увеличивается на 3,2% по сравнению с 2005 годом.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

Нормальное ограничение: Ко.п. ³ 1

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов организации (III раздел пассива баланса).

Нормальное ограничение: Ка.л ³ 0,1 ¸ 0,7

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации организации и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20 – 0,25. Если организация в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

3. Коэффициент «критической оценки». Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (II раздел баланса) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).

Нормальное ограничение составляет: допустимое от 0,7 до 0,8; но желательно Кк.о. ≈ 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

Необходимое значение 1,5; оптимальное Кт.л. ≈ 2,0 ¸ 3,5.

Для оценки ликвидности и платежеспособности организации используют и другие дополнительные показатели:

* Коэффициент маневренности функционирующего капитала. Он показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент маневренности рассчитывается по следующей формуле:

Нормальное ограничение: если происходит уменьшение показателя в динамике – то это положительный факт.

* Доля оборотных средств в активах. Она зависит от отраслевой принадлежности организации и рассчитывается по следующей формуле:

Нормальное ограничение ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше).

Исходя из данных баланса коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 25.

Таблица 25

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22