|
|
Самые доходные иностранные фонды, работающие с российскими ценными
бумагами
Быстрое развитие фондового рынка сопровождалось появлением огромного числа местных инвестиционных компаний и банков, активно занимающихся операциями с ценными бумагами. В конце 1996 года известный западный журнал “Euromoney” провел специальное исследование о степени надежности, с точки зрения западных инвесторов, российских финансовых структур, занимающихся инвестиционным бизнесом [8]. В первую пятерку вошли следующие российские компании:“Ренессанс-Капитал”,”Ринако”,”МФК”,”ОНЭКСИМбанк”,”Инкомбанк”. Компании “Ренессанс-Капитал” удалось внедрить на российский рынок западную технику торговли и анализа рынка ценных бумаг. В результате, по оценкам “Euromoney”, через “Ренессанс-Капитал” проходит от 15 до 20 % всех сделок, совершаемых иностранными инвесторами с акциями российских компаний.
Динамика привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию несколько иная и в ней в целом прослеживается тенденция к их постепенному повышению.
Наибольшая разница в соотношении объемов прямых инвестиций была в 1994-1995 гг. и составляла 400 % (549 млн. долл. в 1994 и 2020 млн. в 1995 г.). Пиковой размер прямых иностранных инвестиций был достигнут также в 1997 гг. (5333 млн. долл.),что было связано с общим улучшением экономической ситуации в стране, и после спада в 1998 г. (3361 млн. долл.) наблюдается тенденция в повышению объема прямых инвестиций с постепенным замедлением темпов роста (1999 г. – 4260 млн. долл. ,2000 г. – 4429 млн. долл. ).
Улучшение экономической ситуации и стабилизация политической обстановки в 2000 году почти не сказались на притоке иностранного капитала в Россию (табл.1). Общая его сумма складывалась, в основном, за счет «прочих» вложений, состоящих из разного рода кредитов (торговых, государственных, международных финансовых организаций и т.д.), банковских вкладов и других видов финансовых ресурсов, включая краткосрочные, представляемых на условиях возвратности и поэтому инвестициями в строго экономическом смысле этого понятия, по сути дела, не являющихся.
Прямые иностранные инвестиции остались почти на уровне предыдущего года, а объем портфельных, согласно данным официальной статистике, учитывающей лишь «легальную» покупку акций и прочих долгосрочных ценных бумаг (а частично, она осуществляется через подставные российские фирмы), настолько мал, что его динамика интереса не представляет.
Таблица 2
Поступление иностранных инвестиций в Россию по видам,
млн. дол.
Инвестиции
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Всего:
1053
2983
6970
12295
11773
9560
10958
В том числе:
Прямые
549
2020
2440
5333
3361
4260
4429
Портфельные
505
963
4530
6962
8412
5300
6529
Отметим, что все показатели табл. 1 даны в валовом измерении, то есть без учета встречных потоков капитала. Но отток капитала из России в форме таких же инвестиций в 2000 году значительно вырос, составив 15154 млн. долларов, и почти в 1,4 раза превышал их приток в Россию. [2]
Доля стран-инвесторов в экономике России в общем объеме поступления инвестиций (2000 г.)
На конец 2000 г. были зарегистрированы иностранные инвестиции более чем из 65 стран мира. Основными инвесторами капитала в экономику России являются промышленно развитые страны, среди которых доминируют американские и западноевропейские капиталовложения.
Крупнейшим инвестором в российскую экономику являются США. Накопленный объем американских инвестиций в российскую экономику к 2000 г. оценивался в 7 млрд.долл. В государственном реестре России зарегестрировано на начало 1997 г. Свыше 2.9 тыс. российско-американских совместных предприятий. Среди приоритетных сфер вложения американского капитала можно выделить такие отрасли народного хозяйства России как добыча и переработка нефти, пищевая промышленность, машиностроение, легкая промышленность, производство стройматериалов, переработка с/х продукции, транспорт. Наиболее капиталоемкими и перспективными объектами для приложения американского капитала в России являются экспортно-ориентированные проекты, связанные с разработкой нефтяных и газовых месторождений.
Второе место по размеру иностранных инвестиций в российскую экономику прочно удерживает ФРГ. Накопленный объем немецких инвестиций в Россию к 2000 г. оценивается в 6,5 млрд. долл.
На территории России зарегистрировано около 1300 совместных предприятий с участием немецкого капитала. Половина всех совместных фирм расположена в Москве и Санкт-Петербурге, кроме того, для инвесторов из ФРГ приоритетными являются Калининград и Краснодар. Большая часть российско-германских СП работает в промышленности (36,9%),торговле и общественном питании (31,4 %),транспорте (17,2 %), строительстве (6,9 %),сельском хозяйстве (4,2 %).На долю совместных предприятий приходится примерно 10 % общего объема товарооборота России с Германией. Более 15 % всего экспорта российско-германских СП направляется в Германию, половина этих поставок приходится на товары топливно-сырьевой группы.
Четвертое, пятое и шестое места по объему накопленных инвестиций к концу 2000 г. занимают соответственно Франция (3,3 млрд.долл.), Великобритания (2,3 млрд.долл.) и Италия (1,7 млрд.долл.).
Среди стран Юго-Восточной Азии крупнейшими инвесторами капитала являются Япония и Южная Корея.
По состоянию на конец 1996 г. в России было зарегистрировано около 400 предприятий с участием японского капитала. Большая часть (75 %) российско-японских совместных предприятий сосредоточена на Дальнем Востоке России. Основная масса предприятий (60 %), созданных при участии японского капитала ,занята предоставлением посреднических и консультационных услуг,8 % предприятий занято переработкой древесины,5 % - переработкой рыбы и с/х продукции,4% - в легкой промышленности.
По сравнению с динамично развивающимися торговыми отношениями инвестиционное сотрудничество между Россией и Южной Кореей находится на достаточно низком уровне. Фактически на 1 января 1999 г. Реализовано 33 проекта на сумму 27,3 млн.долл.Основная часть проектов предусматривает вложения в объеме от 50 тыс. до 1 млн. долл. Для сравнения: за тот же период южнокорейские фирмы инвестировали в экономику Китая почти 1 млрд.долл. Вместе с тем следует отметить, что реальный объем южно-корейских инвестиций в российскую экономику значительно превышает официальные данные поскольку не учитывает размеры реинвестируемой прибыли крупных торговых фирм, а также размеры портфельных инвестиций ,которые осуществляются через российские и западные инвестиционные фонды.
Таблица 3
Доля стран-инвесторов в экономике России в
общем объеме поступления инвестиций, %
Страна*
1995
1997
1999
2000
Накоплено на конец 2000 г., млн. долл.
всего
прямые
портф.
Всего инвестиций
100.0
100.0
100.0
100.0
32055
16125
15882
В том числе:
США
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.