Рисунок 10 - Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Персона»
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть долга может быть выполнена предприятием, используя в качестве источника денежные средства и дебиторскую задолженность. В 2006г. коэффициент составил 0,295, что в 3,4 раз меньше норматива. (1,0). Низкое значение коэффициента может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять дебиторской задолженностью (например, проводят политику предоставления скидок за быструю оплату).
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия за счет текущих активов выполнять краткосрочные обязательства. В 2006г. показатель составил 0,295, что в 6,7 раза ниже норматива (2,0).
Коэффициент «критической оценки» («Лакмусовая бумажка») показывает, на сколько процентов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства без реализации запасов, т.е. при продолжении бесперебойной деятельности. В 2002 г. показатель составил 1,5, что соответствует норме (1,0), а в 2006г. «лакмусовая бумажка» составила 0,295, что не соответствует норме, тенденция отрицательная.
Таким образом, как отмечалось выше, предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо проводить работу с дебиторами для погашения задолженности и переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.
Период
2002
2003
2004
2005
2006
1
2
3
4
5
6
Собственные оборотные средства (±)
194,12
198,40
481,00
840,00
1 437,00
Текущие финансовые потребности (±)
357,60
360,53
933,00
809,00
2 050,00
Денежные средства (±) ДС = (СОС – ТФП)
-163,48
-162,12
-452,00
31,00
-613,00
Из таблицы 17 видно, что предприятию не хватает ДС, они значительно снизились по сравнению с 2002 г. Данная тенденция вызвана более интенсивным ростом ТФП, по сравнению с СОС.
Проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия и спрогнозируем возможные кризисные ситуации
Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в рыночных странах широко используются модели западного экономиста Э.Альтмана, описанных как в переводных изданиях, так и в публикациях отечественных авторов.
Формула Альтмана построена по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5,
где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – экономическая рентабельность активов;
К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам
К5 – оборачиваемость активов (деловая активность).
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:
Z < 1,81
1,81 < Z < 2,675
Z = 2,675
2,675 < Z < 2,99
Z > 2,99
Вероятность
банкротства очень велика
Вероятность банкротства средняя
Вероятность банкротства равна 0,5
Вероятность банкротства невелика
Вероятность банкротства незначительна
Таблица 18 - Прогнозирование вероятности банкротства Формула Альтмана предприятия ООО «Персона» (2005)
К1
К1=0,941
К2
К2=0,242
К3
К3=0,133
К4
К4=0,081
К5
К5=2,401
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=4,341
Вероятность банкротства не значительная
Для 2006 года применяем формулу Таффлера
Формула Таффлера для западных компаний:
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
где К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
К2 – оборотные активы / сумма обязательств;
К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 – выручка от реализации / сумма активов.
При принятии решений в качестве критерия выступает:
Z > 0,3 – диагностируют хорошие долгосрочные финансовые перспективы;
Z < 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;
0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований
Таблица 19 - Прогнозирование вероятности банкротства ООО «Персона» по формуле Таффлера (2006)
0,53К1=0,132
0,13К2=0,175
0,18К3=0,126
0,16К4=0,384
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4=8,18
Вероятность банкротства низкая
Таким образом, у предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.
Таблица 20 - Информация для определения циклов движения денежных средств ООО «Персона»
Наименование
Алгоритм, млн.руб.
числитель
знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов
Себестоимость выпуска (ФР020)
Запасы (А210+А220)
120
5107
1685
3,030
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов»)
Выручка от продаж (ФР010)
Дебиторская задолженность (А230+А240)
23
5955
376
15,838
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)
Выручка от продаж
Кредиторская задолженность (П620)
80
1334
4,464
Операционный цикл (К1+К2)
143
Финансовый цикл (К1+К2-К3)
63
Себестоимость выпуска
Запасы
121
7954
2644
3,008
Дебиторская задолженность
25
9576
655
14,619
Кредиторская задолженность
48
1249
7,667
146
98
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24