Монетаристы применяют рецепты, противоречащие теории Кейнса. Они предлагают ввести дорогой кредит. В этом случае для малоэффективного производства он становится недоступным. Оно разоряется. На рынок выходят самые сильные производители, которых правительство поощряет более низкой ставкой налогов. Они быстро наполняют рынок, цены начинают падать.
Итак, монетарные программы осуществляются в три этапа (см.рисунок).
· на первом этапе проводится конфискационная денежная реформа;
· на втором сокращается бюджетный дефицит и удорожается кредит;
· на третьем снижаются налоговые ставки.
На первом и втором этапе используются рычаги, снижающие совокупный спрос, на третьем - рычаги, стимулирующие рост товарной массы.
Постараемся проследить шаги нашего правительства в осуществлении монетаристской программы. В конце 80х и начале 90 было проведено несколько конфискационных денежных реформ, когда изымались из обращения практически все купюры высокого достоинства. Далее очень возросла цена кредита, были проведены и другие меры. И наконец совсем недавно были понижены налоги на производство. Более детально обо всем этом я расскажу в следующих главах.
Итак, прошло уже почти 5 лет с начала объявленных российским Правительством рыночных реформ. Российские власти полны решимости покончит с инфляцией уже к концу этого года.
Очевидно, что достижение приемлемых темпов инфляции возможно лишь при последовательном сдерживании инфляционных факторов сразу по нескольким направлениям.
1. Общеэкономические меры. Очевидно, что нужно приостановить спад производства, составивший за 1991-1994 годы 60 процентов. Экономика подлежит основательной структурной перестройке. Гипертрофированные отрасли группы “А”, включая ВПК, должны потесниться. Необходимо оказать поддержку производству товаров, пользующихся спросом. Необходима планомерная, эффективная и компетентная конверсия ВПК. Учитывая небывалое падение инвестиций ( на 61 % в 1991-1994 годах), важной мерой сдерживания инфляции является эффективная инвестиционная политика, концентрация средств на приоритетных проектах и страхование инвестиционных рисков. Также необходима четкая концепция привлечения и использования иностранных капиталов. При этом одним из условий должна быть защита интересов национального производства. В данный момент происходит чистый экспорт капитала в России. Необходимо эффективными методами валютного и иного контроля пресечь бегство капиталов и добиваться их репатриации.
2. Финансовые меры. Оздоровление бюджетной системы. Сейчас виден прогресс в этой области. Вот график снижения бюджетного дефицита за 1992-1996 год последнее прогнозируется)[36]. Очень важно на деле удержаться от кредитов ЦБР для покрытия бюджетного дефицита. Пока что правительство покрывает дефицит при помощи займов, при помощи увеличения внутреннего и внешнего долга (ГКО, облигации, кредиты МВФ...). Также требуется усовершенствовать существующее налоговое законодательство, так как около 40% налогов недоплачивается[37]. Также необходимо разобраться с неплатежами в народном хозяйстве.
3. Денежные факторы инфляции. Чрезмерная денежная эмиссия - важнейший фактор инфляции. Для эффективного действия денежной политики необходимо точно знать реальную потребность в деньгах в условиях роста цен и ускоряющегося оборота денежной единицы. Требуется совершенствование структуры денежной массы, сокращение в ней чрезмерно высокой доли наличных денег примерно до одной трети.
4. Повышение роли банков в преодолении инфляции. Центробанк России должен обладать реальной независимостью для выполнения своей главной уставной задачи: стабилизация рубля. Для реализации жесткой денежно-кредитной политики необходимо более эффективно регулировать деятельность 2.5 тыс. комбанков. Нужно подключить их к осуществлению антиинфляционной политики, развернуть от трейдерства к обслуживанию производства, инвестициям, работе с несостоятельными предприятиями. Но для этого необходимы налоговые льготы по инвестиционным кредитам, создание эффективной системы страхования кредитов. Невозврат ссуд исключительно высок, и не случайно поэтому почти половина банков оказалась сегодня на грани банкротства после недавнего банковского кризиса, разразившегося после объявления о продлении долларого коридора.
5. Регулирование финансового рынка. Рынок ЦБ бурно развивается, однако часто он выполняет функции не главного рынка инвестиций, а функцию перегона средств из одной компании в другую. Избыток денег хлынул на рынок, способствуя обогащению финансовых компаний , а не росту производства. Происходит разбазаривание привлеченных фондовым рынком сбережений населения. Необходимо четкое регулирование операций с ЦБ, чтобы финансовый рынок стал индикатором использования ресурсов, стимулятором слияний и поглощения неэффективных предприятий.
6. Регулирование валютного рынка. Этим и занимаются люди, регулирующие валютный коридор. Также необходимо доразвить инфраструктуру этого рынка.
7. ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДОВЕРИЯ К РУБЛЮ. Главным, на мой взгляд, фактором инфляции, с которым надо бороться, - инфляционные ожидания населения. Для восстановления доверия к рублю необходимо продержать ситуацию с низкой инфляцией хотя бы год, так как никакие краткосрочные меры не смогут восстановить доверие к рублю. Мне кажется, что надо продлить валютный коридор, и дать гарантии стабильности рубля на какой то продолжительный период времени.
В принципе, все вышеперечисленные шаги очевидны.
Теперь рассмотрим саму “историю” инфляции, начиная с начала 92 года.
Вообще, многие аналитики[38] сейчас выделяют по крайней мере три периода плюс как бы подготовительный этап.
Подготовительный этап.
Этот период начинается с жесткой конфискационной денежной реформы, которая существенно уменьшила денежную массу, которая была причиной подавленной инфляции, которая, из-за фиксированных цен, привела к громадным дефицитам и к вводу талонов, карточек и т.п. Так же началась подготовка законодательной базы.
Первый - с марта 1992 по апрель 1993 года.
За первую половину этого периода значительно снижаются темпы роста цен, причем это приводит к ускорению спада производства, а за вторую - наоборот, ускоряется рост цен и снижается спад производства практически до нуля, и, соответственно, в этот период предложение товаров на рынке должно было быть и было стабильным. А было оно стабильным при месячной инфляции примерно в 25% в месяц.
За этот период проводится подготовка субъектов к скорой смерти, так как была создана ситуация, при которой увеличение цен рассматривалось как единственно возможный способ сохранить свою долю доходов. Ради этого допускались любые потери на рынках сбыта, хотя размеры возможных потерь мало кто оценивал реально. В тоже время каждый пытался сохранить свое место на рынке ресурсов, рассчитывая на “дешевые деньги”, в том числе в виде государственной помощи, а также на инфляционный доход. Таким образом рост цен позволял сохранить объемы производства, но увеличивалась зависимость предприятий от дешевых денег.
Второй - с мая по декабрь 1993 года.
Из-за последовательной политики денежного сжатия произошло снижение инфляции. А поскольку денежное сжатие проводилось и при помощи удорожания кредитов, а также поскольку из-за отсутствия нормальной конкуренции субъекты могли перекладывать возросшую цену денег на цены, то произошел парадоксальный виток инфляции. Но долго подобное продолжаться не могло, и уже через три месяца производство стало сильно сокращаться, спад достигал нескольких процентов в месяц. Из-за дороговизны денег многие субъекты стали сбрасывать свои валютные запасы, что вызвало сильное укрепление рубля (1993 год). Поскольку удорожание кредитов все-таки было переложено на цены товаров, то кривая предложения сдвинулась вправо вверх. Из-за такого ухудшения положения промышленности стабильный объем производства мог быть достигнут при месячной инфляции уже в 40%. Однако можно заметить тот факт, что политика дорогих денег ярко проиллюстрировала второй этап монетаристской теории относительно борьбы с подобными кризисами (См. главу 4.1). Сначала политика дорогих денег привела к усилению инфляции, а затем к спаду производства за счет “вымирания” неконкурентоспособных производств, после чего ситуация немного стабилизировалась, когда инфляция опять упала. Если в первых годах реформ инфляция держалась в районе 4% в неделю, то после второй половины 1993 года инфляция находится на уровне полутора процентов в неделю.
Третий период - с начала 1994 года и до сих пор.
С началом третьего периода наметился переход экономики в новое состояние - замедление и прекращение спада. Новая кривая предложения обеспечивает равновесие при уровне инфляции менее 13%. Это произошло по следующим причинам: во-первых, предшествующий спад производства сузил хозяйственное поле каждого субъекта, появилось реальное ощущение размеров рынка сбыта и потребность в сохранении своего места на нем. Это заставило субъектов придерживаться более сдержанной ценовой политики, для чего субъекты стали искать инвесторов, коими стали комбанки, появилась заинтересованность в улучшении качества и т.п.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
