ΔRпр (1) = Rусл - Rпро (2.31)
Для ЗАО "Стройкомплект":
ΔRпр (1) = Rусл - Rпро = 11,46 - 3,87 = 7,59%
Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:
ΔRпр (2) = Rпр1 - Rусл (2.32)
ΔRпр (2) = Rпр1 - Rусл = 5,96 - 11,46 = - 5,5%
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:
ΔRпр = ΔRпр (1) + ΔRпр (2) (2.33)
ΔRпр = ΔRпр (1) + ΔRпр (2) = 7,59 + ( - 5,5) = 2,09%
Результаты факторного анализа показали, что большее влияние на уровень рентабельности от продаж оказало изменение объема продаж, в связи с ростом объема продаж рентабельность продаж по прибыли от продаж увеличилась на 7,59%.
Рост полной себестоимости продукции привел к падению показателя рентабельности продаж по прибыли от продаж на 5,5%.
Совокупное влияние этих факторов повлекло повышение рентабельности продаж по прибыли от продаж в размере 2,09%.
В результате анализа показателей рентабельности выявлено, что эффективность деятельности предприятия в отчетном периоде улучшилась по сравнению с базисным периодом.
По результатам проведенного анализа финансового состояния ЗАО "Стройкомплект" можно сделать вывод, что:
Стоимость имущества ЗАО "Стройкомплект" увеличилась за отчетный период на 25 478 тыс. руб., или на 43, 20%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 6 226 тыс. руб. или на 11,9%, и значительного увеличения стоимости оборотных активов (мобильного имущества) на 19 252 тыс. руб. или 297,2%.
В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 69,5% составляют внеоборотные активы, удельный вес оборотных активов значительно увеличился на 19,5% и на конец периода составил 30,5%. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (59%).
В составе оборотных активов наибольшую долю занимают материально-производственные запасы (24,5%), т.е. труднореализуемые активы, сумма которых возросла на 14 993 тыс. руб., или на 263,5%. На конец периода их удельный вес составил 24,5%. Увеличение по сравнению с началом года произошло на 14,9%. Увеличение запасов имело место по всем видам материальных оборотных средств. Основной прирост запасов произошел по статье "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности", сумма которых возросла 8 650 тыс. руб. или 288,8%. Коэффициент накопления на конец периода составляет 2,53, что значительно выше рекомендуемой величины, которая не должна быть меньше 1. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних или ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.
За отчетный период коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей уменьшился на 5,1 раз, и составляет на конец отчетного периода 4,5 раза. То есть, за отчетный период число оборотов товарно-материальных запасов снизилось на 5,1. Это свидетельствует о замедлении превращения запасов в денежные средства. В связи с этим за отчетный период было дополнительно привлечено в оборот 7052,2 тыс. руб.
За отчетный год произошло повышение стоимости реальных активов на 10 711 тыс. руб. (120,2%), это позволяет говорить о том, что у предприятия существуют возможности для расширения объемов производственной деятельности.
Следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительный удельный вес запасов и основных средств.
Значительно увеличилась дебиторская задолженность - на 2 494 тыс. руб. или 1696,6%. Это является негативным изменением и свидетельствует об отвлечении части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности произошло дополнительное привлечение хозяйственных средств в оборот на сумму 1 208 тыс. руб.
В структуре капитала преобладают заемные источники, основную часть которых составляет кредиторская задолженность. Доля собственного капитала в общем объеме финансирования значительно снизилась с 86,9% на начало периода до 62,8% на конец года, то есть на 24,1%. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 13,1% на начало периода до 37,2% на конец периода, то есть на 24,1%. Это говорит об увеличении зависимости предприятия от третьих лиц - кредиторов.
За анализируемый период зависимость ЗАО "Стройкомплект" от кредиторов по абсолютной величине значительно увеличилась, однако есть положительная тенденция опережения темпа роста дебиторской задолженности над кредиторской. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: период погашения кредиторской задолженности на 100,89 дней больше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской на 25 905 тыс. руб. на конец периода. Причина этого - в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Данная ситуация может быть оценено положительно, так как обеспечивается дополнительный приток денежных средств, но с условием, что невелика доля просроченных платежей.
Коэффициент автономии ЗАО "Стройкомплект" в отчетном году значительно снизился, но по-прежнему остается выше нормативного уровня - 0,5. Значение его показывает, что имущество предприятия на начало периода было на 87% сформировано за счет собственных средств, а на конец периода лишь 63% обязательств могут быть покрыты собственным капиталом. Коэффициент концентрации заемного капитала за отчетный период повысился на 24%, т.е. зависимость предприятия от внешних источников финансирования увеличилась. Однако предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 15 копеек заемных, на конец периода - 59 копеек. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения, так как связано с увеличение доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.
На начало и на конец года ЗАО "Стройкомплект" испытывало недостаток в собственных и привлеченных источниках средств для формирования запасов. Такое состояние относится к четвертому типу финансовой устойчивости - кризисному, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. По данным анализа, на начало периода наблюдается недостаток основных и нормальных источников формирования запасов в сумме 6 394 тыс. руб. К окончанию года обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования еще значительно снизился на 17 105 тыс. руб. и ее недостаток составил 23 499 тыс. руб., т.е. уменьшение произошло почти в три раза. Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных и привлеченных средств вложена в иммобильное имущество.
За отчетный период наблюдалась тенденция снижения уровня ликвидности, что характеризует ухудшение платежеспособности ЗАО "Стройкомплект". Это обусловлено опережающими темпами роста краткосрочных обязательств - 406,8% (31 415 тыс. руб. / 7 722 тыс. руб. * 100%) по сравнению с темпами роста ликвидных активов - 397,2% (25 730 тыс. руб. / 6 478 тыс. руб. * 100%). У предприятия наблюдаются проблемы с ликвидностью и платежеспособностью. Так ни один из коэффициентов ликвидности не достигает своего нормативного значения, следовательно, у предприятия не хватает средств для погашения текущих обязательств.
Резервом для дальнейшего роста прибыли является сокращение управленческих расходов.
Результаты факторного анализа прибыли показали, что увеличение объема продажи продукции способствовало ускорению оборачиваемости оборотных средств на 5,9 дня. Повышение суммы среднегодовых остатков текущих активов отразилось на замедлении оборачиваемости оборотных средств на 29,9 дня. Опережающие темпы роста среднегодовых остатков текущих активов - 143,6% (16104/11217*100%) по сравнению с темпами роста выручки от продажи продукции - 108,6% (58768/54129*100%) оказали отрицательное влияние на продолжительность одного оборота хозяйственных средств, увеличив период оборота на 24 дня. Снижение оборачиваемости привело, в свою очередь, в привлечении дополнительных средств в оборот на сумму 3917,87 тыс. руб.
Рост полной себестоимости продукции привел к падению показателя рентабельности продаж по прибыли от продаж на 5,5%. Совокупное влияние этих факторов повлекло повышение рентабельности продаж по прибыли от продаж в размере 2,09%. В результате анализа показателей рентабельности выявлено, что эффективность деятельности предприятия в отчетном периоде улучшилась по сравнению с базисным периодом.
В целом, предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, обусловленном как внешними факторами (общее состояние экономики) так и внутренними (прежде всего дефицит собственного оборотного капитала), структура баланса анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время оно не является потенциальным банкротом.
Исследования показали, что первостепенными задачами предприятия по улучшению финансового состояния являются: пополнение собственных оборотных средств и сокращение излишков сырья и материалов на складе.
1. Приказ Минфина РФ от 10.12.2002 N 126н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.12.2002 N 4085)
2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. - 368 с.
4. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие.- СПб.: Бизнес-пресса, 2009. – 336 с.
5. Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. – СПб.: НОУ ВПО «ИЭФ», 2007. – 66 с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
