Таким образом, все рассмотренные в таблице 2.7. коэффициенты рентабельности за период 2003 – 2005 гг. имеют тенденцию к увеличению, что говорит о высокой эффективности деятельности ООО «Таганка». Рентабельность продаж по чистой прибыли за период 2003 – 2005 гг. увеличилась в 3 раза и в 2005 г. составила 13,52 %.
Применим маржинальный подход к оценке финансовых результатов и структуре затрат при данном объеме продаж.
Маржинальный анализ предполагает расчет операционного рычага. Использование операционного рычага в анализе позволяет прогнозировать изменение прибыли в зависимости от изменения объема продаж при данном уровне постоянных затрат. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Поскольку маржинальный доход, исключая переменные расходы, оставляет в своем составе расходы постоянные, его соотношение с прибылью будет отражать силу воздействия операционного рычага:
L = СМ : Р /4/
где L – сила воздействия операционного рычага;
СМ – маржинальный доход;
Р – прибыль от продаж.
Рассчитаем силу воздействия операционного рычага.
Для этого разграничим переменные и постоянные затраты. Коммерческие и управленческие затраты будем рассматривать как условно – постоянные расходы. К числу постоянных расходов также отнесем амортизацию основных средств, обслуживание и работу холодильного оборудования (ООО «Таганка использует 22 холодильные установки), коммунальные услуги и др.
К переменным затратам отнесем покупную себестоимость продукции, а также затраты на упаковку (1 %).
За анализируемый период операционный рычаг снизился с 3,19 до 1,72, а запас прочности ООО «Таганка» увеличился с 31,35 до 58,14, что свидетельствует о благоприятной тенденции в формировании финансовых результатов. Коэффициент покрытия постоянных расходов увеличился с 0,17 до 0,25, что признается положительной тенденцией, т.к. произошло увеличение
Таблица 2.8.
Оценка тенденций формирования прибыли от продаж
Показатели
2003 г.
2004 г.
2005 г.
Прогноз на 2006 г.
1 Выручка от продажи продукции
5145
5568
5258
5326
2 Переменные затраты
4259
4326
3934
3787
3 Маржинальный доход
886
1242
1324
1539
4 Постоянные расходы, всего
609
500
555
562
в том числе
Коммерческие расходы
164
287
424
430
Управленческие расходы
445
213
131
132
5 Прибыль от продажи (п.3 – п.4)
277
742
769
977
6 Коэффициент покрытия постоянных расходов (п.3 : п.1)
0,17
0,22
0,25
0,29
7 Критический объем продаж (п.4 : п.6)
3582
2273
2220
1938
8. Операционный рычаг, коэффициент (п.3 : п.5)
3,19
1,67
1,72
1,58
9 Запас прочности, % (1 : п.8 х 100)
31,35
59,88
58,14
63,29
доли прибыли в структуре маржинального дохода. (Таблица 2.9.).
Данные таблицы 2.9. свидетельствуют об увеличении доли прибыли в структуре маржинального дохода. Так, в 2003 г. доля прибыли в маржинальном доходе составляла 31,3 %, а в 2005 г. – 58,1 %. Таким образом, структура маржинального дохода ООО «Таганка» улучшилась – доля постоянных расходов уменьшилась с 68,7 до 41,9 %.
Таблица 2.9.
Структура маржинального дохода
Тыс. руб.
%
Маржинальный доход
100,0
постоянные расходы
68,7
40,3
41,9
прибыль
31,3
59,7
58,1
Темпы роста к предыдущему году:
82,1
111
267,9
103,6
Проведем анализ показателей текущей платежеспособности и ликвидности. Результаты занесем в таблицу 2.10.
Таблица 2.10.
Анализ коэффициентов ликвидности
Расчетная формула
Коэффициент текущей ликвидности
Оборотные активы: краткосрочные обязательства
859 : 557 = 1,54
770 : 796 = 0,97
1568 : 795 = 1,97
Промежуточный коэффициент ликвидности
(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства): Краткосрочные обязательства
172 : 557 = 0,31
12 : 796 = 0,02
-
Коэффициент абсолютной ликвидности
(Денежные средства + Высоколиквидные ценные бумаги) : Краткосрочные обязательства
Чистые оборотные активы
Оборотные активы – краткосрочные обязательства
859 – 557 = 302
770 – 796 = -26
1568 – 795 = 773
По данным таблицы 2.10. можно сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли существенные изменения в соотношениях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Так, в 2005 г. соотношение оборотных активов и обязательств в 2 раза выше, чем в 2004 г. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности в 2005 г. позволяет предположить, что в данном году ООО «Таганка» располагало достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств. То есть, в 2005 г. ООО «Таганка» обеспечила превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, однако окончательные выводы о платежеспособности могут быть сделаны после более глубокого изучения скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, а также условий привлечения кредитов и займов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24
