- начало проекта – 01.01.2010
- продолжительность (горизонт) проекта – 3 года (12 кварталов), из которых 1 год подготовительный (строительные работы и монтаж оборудования).
- Сумма инвестиционных вложений – 201 020 тыс. рублей, в виде кредита, сроком на три года, с ежемесячным начислением процентов по ставке 10% годовых (уплата процентов происходит каждый месяц, начиная со 2 квартала реализации проекта).
С учетом особенностей данного инвестиционного проекта (значительный подготовительный этап) оптимальным является гибкий график кредитования:
1 квартал – 71 530 тыс. рублей
2 квартал – 78 430 тыс. рублей
3 квартал – 27 600 тыс. рублей
4 квартал – 23 460 тыс. рублей
Схема продаж представлена следующим образом: 100% продукции предоставляется после оплаты.
Средний срок оплаты поставщикам за поставленную продукцию – 10 дней, оборачиваемость материальных запасов в среднем составляет 7 дней.
План налоговых отчислений предприятия составлен на основе действующих ставок налогообложения, для предприятий, осуществляющих свою деятельность на территории Ленинградской области.
При проектировании налоговых отчислений необходимо учитывать, что в Ленинградской области действует закон «О привлечении инвестиций в экономику Ленинградской области», согласно которому инвесторы, осуществляющие инвестиционную деятельность на территории Ленинградской области могут использовать схему льготного налогообложения.
При этом «объектами инвестиций могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства во всех областях и сферах экономики области, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права на интеллектуальные ценности, земля и другие природные ресурсы Ленинградской области».
Таким образом, при осуществлении инвестиций в ОАО «Завод гофрированного картона Рэмос-Альфа» в соответствии с вышеупомянутым законом, предприятие вправе рассчитывать на предоставляемые налоговые льготы по налогу на прибыль – до 3 лет, по налогу на имущество – до 3 лет.
Однако, план налоговых отчислений Общества рассмотрен без учета получения налоговых льгот (как наиболее затратный):
- налог на добавленную стоимость – 18%
- единый социальный налог – 26%
- взнос на страхование от несчастных случаев на производстве – 0,35%
- налог на имущество – 2%
- налог на прибыль 24%
Налогооблагаемые базы и сроки платежей установлены в соответствии с Законами Российской Федерации и инструкциями МНС.
Амортизационные отчисления установлены в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств».
Отчет о прибылях и убытках характеризует операционную деятельность предприятия с точки зрения соотношения величин получаемых доходов и затрат на получение доходов за период. При запланированных объемах сбыта, издержек производства и ценах, завод работает прибыльно.
Отчет о движении денежных средств представляет собой результат моделирования финансовых потоков по проекту в каждый квартал его реализации. Денежные средства формируются за счет доходов (капитала, инвестированного в предприятие, доходов от сбыта продукции, поступлений от других видов деятельности), и расходов (затрат на сырье, производство, выплату налогов). При формировании отчетов было учтено авансирование закупок оборотных средств для создания запасов, обеспечивающих выполнение производственной программы. Эта проблема решена в настоящем плане следующим образом:
- в конце 4 квартала делается полный запас сырья и материалов (основных и вспомогательных) на первый месяц работы завода;
- в третьей декаде первого и каждого последующего месяцев авансируются переменные затраты, необходимые для выполнения в половинном объеме производственной программы того месяца, который следует за рассматриваемым периодом;
- в первой декаде второго и каждого последующего месяца авансируются переменные затраты, необходимые для выполнения в половинном объеме производственной программы рассматриваемого месяца;
- все постоянные издержки финансируются в текущем месяце их осуществления.
Таким образом, на предприятии формируется постоянный запас сырья, рассчитанный на две недели работы. При строгом выполнении всех запланированных мероприятий в указанные сроки балансы наличности на конец периода будут положительны.
Показатели эффективности операционной деятельности включают показатели прибыльности активов производства, показатели финансового состояния, которые характеризуют финансовую устойчивость и платежеспособность:
Рентабельность балансовой прибыли составит 94% в квартал
Рентабельность чистой прибыли составит 65% в квартал.
Показатели финансовой деятельности показывают способность предприятия оплачивать свои текущие долги кредиторам.
Чистый оборотный капитал может быть сформирован при выполнении условий проекта в сумме 11 937 тыс. рублей.
Интегральные показатели эффективности проекта рассчитаны на период в 1 квартал при ставке дисконтирования в 10 процентов годовых в рублях.
Норма доходности полных инвестиционных затрат характеризует прибыльность проекта и составляет 11% годовых.
Чистый приведенный доход отражает масштабы проекта и размер дохода, который можно получить при производстве картона на предприятии. Эта величина положительна и составляет 58 811 тыс. рублей.
Индекс прибыльности равен 0,11 (должен быть выше 0), что показывает эффективность вложений в проект.
Срок окупаемости полных инвестиционных затрат определяется на основании чистых денежных потоков нарастающим итогом.
Простой срок окупаемости – 1,9 лет
Дисконтированный срок окупаемости – 2,5 года.
Внутренняя норма доходности отражает величины максимальной ставки процентов по заемным источникам финансирования в течении срока действия проекта и составляет 14,5 процентов годовых.
Реализация инвестиционного проекта по модернизации ОАО «Завод гофрированного картона Рэмос-Альфа» включает в себя следующие этапы:
1. Закупка оборудования
2. Реконструкция производственного корпуса
3. Подвод коммуникаций
4. Монтаж оборудования
5. Прием и обучение персонала
6. Пуско-наладочные работы
7. Организация производственной деятельности, выход на проектную мощность.
Схема 1. График реализации инвестиционного проекта
Наименование этапов
Кварталы
1
2
3
4
5
6
7
8
2. Строительство производственного корпуса
7. Выход на проектную мощность
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14