4. Коэффициент маневренности собственного капитала – рост данного показателя в динамике в случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» свидетельствует об улучшении структуры баланса к 2009 г. и росту уровня финансовой устойчивости предприятия, поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК в виду низких значений у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, хотя и наблюдается положительная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ЗАО «Витебский центральный универмаг».

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» его значение с 0,5639 в 2006 г. выросло до 0,9534 в 2008 г., т.е. достигло нормативного значения и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ЗАО «Витебский центральный универмаг» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу 10:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

Таблица 10 – Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ЦУМ» в 2006-2008 гг.

Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ЗАО «ЦУМ» долгосрочных обязательств. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.

На изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала. Изменения и значения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

Из таблицы видно, что у ЗАО «Витебский центральный универмаг» наблюдается недостаток собственных средств в обороте, т.е. при формировании внеоборотных активов предприятие использует заемные источники, что в принципе недопустимо, т.к. скорость оборачиваемости основных средств предприятия всегда ниже, чем скорость оборачиваемости кредиторской задолженности, т.е. вложение заемных средств в основные производственные фонды по меньшей мере нерентабельно.

Проведем анализ деловой активности ЗАО «Витебский центральный универмаг» в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Расчет показателей выполнен в таблице 11.

На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2006 г. капитал ЗАО «Витебский центральный универмаг» совершал 5,32 оборота в год, в 2007 г. значение показателя выросло до 6,02 оборота, в 2008 г. произошло снижение показателя до 5,74 оборота в год, в результате более быстрого роста имущества в 2008 г. чем выручки предприятия.

Таблица 11 – Расчет показателей деловой активности ЗАО «Витебский центральный универмаг» в 2006 – 2007 гг.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9