– Капитал и резервы;
– Доходы будущих периодов;
– Резервы предстоящих расходов.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
1) А1 П1
2) А2 П2
3) А3 П3
4) А4 П4
Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Согласно данным таблицы 2.4 за данный период времени баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств активов и пассивов.
Неравенство А1П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.
Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.
Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.
Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время и определяется по формуле 2.2.
, (2.2)
где ДС – денежные средства, руб.;
Кфв – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), руб.;
КЗ – кредиторская задолженность, руб.;
ЗС – краткосрочные заемные средства, руб.
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и рассчитывается как отношение величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств организации.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы и рассчитывается по формуле 2.3.
, (2.3)
где ОА – оборотные активы, руб.;
РБП – расходы будущих периодов, руб.;
КО – краткосрочные обязательства, руб.;
ДБП – доходы будущих периодов, руб.;
РПР – резерв предстоящих расходов, руб.
Таблица 2.5 – Анализ коэффициентов ликвидности
Коэффициенты
ликвидности
На
01.01.04
01.01.05
01.01.06
Изменение в период с 01.01.2004 по 01.01.2005
Кал
0,003
0,01
0,006
+0,007
-0,004
Ккл
0,39
0,55
0,7
+0,16
+0,15
Ктл
0,93
1,72
1,75
+0,79
+0,03
Из таблицы 2.5 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам. Однако по данному коэффициенту не существует норматива, поэтому вероятно и то, что при такой величине коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может оставаться платежеспособным, синхронизируя приток и отток денежных средств по объему и срокам.
Нормальное значение коэффициента критической ликвидности должно находится в пределах от 0,7 до 1. В нашем случае коэффициент критической ликвидности достиг нормативного значения на период 01.01.06 г., а в предыдущие периоды значение данного коэффициента стремительно, приблизительно в равных долях (в среднем на 0,15) приближалось к норме. Это говорит о том, что платежные способности организации выравниваются.
Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности превышают единицу, и следовательно считаются нормальными. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. На примере рассматриваемого предприятия в период на 01.01.05 значение данного коэффициента увеличилось на 0,79 и составило 1,72, а на 01.01.06 – на 0,03 и составило 1,75, т.е. наметилась тенденция к повышению его уровня.
Для изучения обеспеченности запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) источниками финансирования рассчитываются четыре основных абсолютных показателя:
1. Собственный оборотный капитал СОК вычисляют по формуле:
, (2.4)
где СК – собственный капитал, руб.;
СПС – средства, приравненные к собственным, руб.;
ВА – внеоборотные активы, руб.
2. Долгосрочный оборотный капитал ДОК можно вычислить по формуле:
, (2.5)
ДКЗ – долгосрочные займы и кредиты, руб.;
3. Оборотный капитал ОК рассчитывают по формуле:
, (2.6)
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы, руб.;
Вычисление этих трех показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации:
– абсолютная устойчивость, где по всем трем показателям должен наблюдаться излишек;
– нормальная устойчивость, при которой собственный оборотный капитал может находиться в недостатке, а долгосрочный оборотный капитал и оборотный капитал – в излишке;
– неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется недостатком в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале и излишком в оборотном капитале;
– кризисное финансовое состояние определяется при недостатке всех трех показателей;
Показатели на 01.01.2005 г. и 01.01.2006 г. для оценки финансовой устойчивости ООО «Агентство распространения печати «Экспресс» по авторской методике представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
Показатель
На 01.01.2005
На 01.01.2006
Недостаток
Избыток
1. Запасы, тыс. руб
2924
2849
-
2. СОК, тыс. руб.
1830
2142
-1094
-707
3. ДОК, тыс. руб.
4. ОК, тыс. руб.
3126
2810
-39
+202
Из таблицы 2.6 видим, что предприятие на периоды 01.01.2005 и 01.01.2006 нуждается в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале, показатели по которым равны. Недостаток в данных средствах заметно снижается (к 01.01.2006 снизился на 387 тыс. руб.). В оборотном капитале на начало периода наблюдается избыток, но на конец периода отмечается уже отрицательная величина (т.е. недостаток). Таким образом, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, которое может быть вызвано нарушением платежеспособности, однако, предприятие имеет возможность восстановить равновесие путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15