Как видно из таблицы 2.5.5 за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 5032 тыс.руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств.

Следующей задачей является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов (Таблица 2.5.6).

Табл. 2.5.6

Анализ обеспеченности запасов источниками

  Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные запасы больше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных пассивов. Следовательно, его финансовое состояние можно классифицировать как кризисное.

Для выхода из кризисного состояния предприятию необходимо: пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также снизить уровень запасов.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, сравним с нормативами и оценим их в динамике  (Таблица 2.5.7).   

Табл. 2.5.7

Показатели финансовой устойчивости

Данные таблицы 2.5.7 позволяют сделать следующие выводы:

v  коэффициент автономии один из важнейших показателей, по нему судят, на сколько предприятие независимо от заемного капитала. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В начале 2004 года коэффициент составил 0,53, а к концу года он повысился до 0,59. Из этого следует, что доля средств собственников предприятия, в общей сумме источников финансирования  увеличилась и составила 59 %;

v  коэффициент концентрации собственного капитала к концу года снизился, таким образом, процент заемных средств, участвующих в процессе производства продукции составил 41%;

v  коэффициент иммобилизации к концу анализируемого периода снизился, это свидетельствует о повышении возможности предприятия отвечать по своим текущим обязательствам, что связано с увеличением вложений в оборотные активы;

v  коэффициент маневренности показывает, что 40% собственных средств предприятия находится  в мобильной форме;

v  коэффициент обеспеченности оборотными средствами показывает, что лишь 47% текущих активов образована за счет собственного капитала;

v  коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. На начало года все запасы покрывались за счет  заемных источников, на конец года - 89 %.;

v  коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств весьма низок и составляет 0,19. Значит процент долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия, составляет 19 % от величины средств, пользование которыми не очень ограничены временем;

v  коэффициент текущей задолженности показывает, что на конец года 27% активов сформирована за счет заемных средств краткосрочного характера, что на 20% меньше, чем на начало года;

v  коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть актива баланса сформирована за счет устойчивых источников. В нашем случае данный коэффициент составляет 73%, что на 20% больше чем на начало периода;

v  коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что на конец года средства производства в общей стоимости имущества составляют 70%;

v  коэффициент соотношения собственных и заемных средств снизился на 30%, это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась.

Оценим степень близости предприятия к банкротству. Для этого используем показатель вероятности банкротства Альтмана (Z). Расчет по данному показателю представлен в таблице 2.5.8.

Табл. 2.5.8

Показатель вероятности банкротства Альтмана

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19