Как видно из таблицы 2.2.7, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 53,2 % общей суммы оборотных активов. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и денежных средств, а доля запасов уменьшилась.
Следует отметить также понижение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли низкорисковых активов и уменьшением доли активов с малым риском вложений.
Изучим более детально отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. На анализируемом предприятии остаток запасов увеличился за 2004 год в 1,17 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,31 раза.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема продаж, а также оборачиваемость в днях запасов.
Коэффициент оборачиваемости запасов за 2003 год:
Коб = 30 281 / 0,5*(3062+4313) = 8,2;
Коэффициент оборачиваемости запасов за 2004 год:
Коб = 40003 / 0,5*(4313+5051) = 8,5;
Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:
ОБдн 2003 = 360 / 8,2 = 43,9 дней;
ОБдн 2004 = 360 / 8,5 = 42,4 дней.
Табл. 2.2.8
Анализ оборачиваемости запасов
Показатель
Наличие
Изменение
2003 г.
2004 г.
Абсолют-ное
относ., %
1
2
3
4
5
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.
3687
4682
+995
+27
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.
30281
40003
+9722
+32
Однодневные затраты запасов, тыс.руб.
84,1
111,1
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб)
8,2
8,5
+0,3
+4
Оборачиваемость в днях запасов (ОБдн)
43,9
42,4
-1,5
-3
Из таблицы 2.2.8 видно, что период оборачиваемости производственных запасов уменьшился на 1,5 дня. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о более эффективном управлении ими.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности (табл. 2.2.11). Как показывают данные таблицы произошел абсолютный рост дебиторской задолженности на 1088 тыс.руб. или на 44,2 %. Выручка выросла на 30,9 %. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов выросла на 13,3%, а в выручке на 10,5%. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.
Далее необходимо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности (Таблица 2.2.12).
Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П д.з. ), или период инкассации долгов.
Табл. 2.2.11
Анализ динамики дебиторской задолженности
Уровень показателя
на начало 2004 года
на конец 2004 года
абсо-лютное
относи-тельное, %
Общая сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.
2463
3551
+1088
+44,2
В том числе: покупатели и заказчики
1576
1397
-179
-11,3
прочие дебиторы
887
2154
+1267
+142,8
Доля дебиторской задолженности, %: в общей сумме оборотных активов
33
37,4
+4,4
+13,3
в выручке
3,8
4,2
+0,4
+10,5
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме, %
1,2
4,8
+3,6
+400
Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2003 год:
П д.з. = 2585*360/64219 = 14 дней;
Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2004 год:
П 2004 д.з. = 3007*360/84069 = 13 дней.
За 2004 год период инкассации дебиторской задолженности снизился с 14 до 13 дней, а доля резерва по сомнительным долгам - от 1,2 до 4,8 %, что свидетельствует о снижении ее качества.
Табл. 2.2.12
Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности
Вид дебиторской задолженности
Сумма, тыс. руб.
В том числе
до 1 месяца
от 1 до 3 месяцев
от 3 до 6 месяцев
от 6 до 12 месяцев
Свыше года
6
7
За товары
922
13
293
-
169
Прочие дебиторы
1507
406
241
В тои числе: Переплата финансовым органам по отчислениям
232
Прочие виды задолженности
22
По расчетам с поставщиками
1900
1848
52
Итого
2429
419
534
Удельный вес в общей сумме, %
100
68,4
11,8
15
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженности. В процессе анализа денежных средств необходимо изучить динамику остатков денежной наличности и период нахождения капитала в данном виде активов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19