1. Стратегія « сходів»: всі кошти інвестуються рівними долями таким чином, щоб поточні надходження від погашення одних цінних паперів інвестувалися в інші цінні папери.

Переваги: забезпечення стабільного доходу, зниження ризику, не вимагає великих витрат на управління портфелем (Схема 1-1)

2. Стратегія « короткострокового акценту»: всі кошти інвестуються в корострокові цінні папери

Переваги: забезпечує високі негайні доходи, зменшує ризик зміни процентних ставок (Схема 1-2)

3. Стратегія « довгострокового акценту»: всі кошти інвестуються в довгострокові цінні папери.

Переваги ріст капіталу, висока доходність.

4. Стратегія «штанги»: половина коштів інвестується в короткострокові цінні папери, інша половина - в довгострокові при незначній частці або відсутності середньострокових вкладень.

Переваги: забезпечує негайні доходи, зростання капіталу.

В процесі прийняття рішення щодо вибору тих чи інших цінних паперів інвестиційний менеджер аналізує їх з точки зору:

а) доходності

б) ліквідності

в) ризику

Доходність:

а) номінальна

б) ефективна

Номінальна вираховується за формулою:

                                                              (1)

де         S(t) - загальна сума отриманого доходу (номінал+дивіденди) після погашення цінного паперу

                 S(0) -  ціна покупки  

                 t       -  строк до погашення, в днях

Ризики, що притаманні інвестиційним операціям (див.табл.2). Інвестиційна політика банку - загальна стратегія проведення інвестиційних операцій на тривалий період для досягнення поставленої мети.

Типи інвестиційної політики (див.табл.№3)

Особливості інвестиційних операцій комерційних банків України (див.тиабл.4)

Оцінка акцій

                                                              (2)

                                        (3)

При економіці з високою інфляцією застосування постійного дивіденду на практиці трапляється рідко. Більш прийнятий метод передбачає постійне зростання дивіденду. Тоді оцінити вартість акції можна таким чином:

 де                                                                                         (4)

Vc - ціна ( вартість) простої акції

D1  - поточний дивіденд

k  - обліковий банківський процент    

g  - очікувана норма зростання дивіденлу.

Таблиця 2.

Види інвестиційних ризиків