3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.
В итоге стоит отметить, что различное методы оценки кредитоспособности в разных странах отличаются друг от друга как способом расчёта, так и требованиями, представляемыми к заёмщику.
Для практического изучения методов оценки кредитоспособности заёмщика используется ОАО «Трастнефть». Это открытое акционерное общество, сферой деятельности которого является нефтедобывающая промышленность.
Основным источником информации о финансовом состоянии данной компании служит её сводный бухгалтерский баланс за 2004 год, а также сводный отчёт о прибылях и убытках за 2004 год (см. приложение 2).
Вначале проанализируем кредитоспособность данной компании с помощью метода, применяемого одним из нью-йоркских коммерческих банков.
Для этого сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по степени срочности.
Показатель
На начало года
На конец года
Отклонение
А1
5 622 145
5 545 777
-76 368
А2
7 909 501
11 985 357
4 075 856
А3
6 930 169
12 229 713
5 299 544
А4
55 166 087
81 643 124
26 477 037
П1
6 426 083
12 915 532
6 489 449
П2
1 191 639
1 483 132
291 493
П3
241 315
9 711 425
9 470 110
П4
67 765 186
87 292 726
19 527 540
Баланс
75 627 902
111 403 971
35 776 069
Далее найдём показатели, необходимые для оценки класса заёмщика по формулам, указанным в параграфе 2.1.
На начало
года
На конец
Абсолютная ликвидность L2 Cash Ratio
0,738
0,385
-0,353
Быстрая ликвидность L3 Quick Ratio
1,776
1,218
-0,559
Текущая ликвидность L4 Current Ratio
2,686
2,067
-0,619
Доля оборотных средств в активах L6
0,271
0,267
-0,003
Коэффициент капитализации Debt-to-Equity Ratio U1
0,116
0,276
0,160
Коэффициент обеспеченности собственными источниками U2
0,616
0,190
-0,426
Коэффициент автономии Autonomy Ratio U3
0,896
0,784
-0,112
Коэффициент финансовой устойчивости U5
0,897
0,868
-0,030
Далее, в соответствии с данными таблицы (см. приложение 1), присваиваем каждому показателю соответствующий балл и рассчитываем суммарное количество баллов для присвоения класса. Класс присваивается из расчёта 100 баллов – максимум.
Показатели
14
7,6
11
7,4
16,04
10,305
2,575
2,25
17,3
15,1
12,2
2,9
10,55
8,8
3,7
3,60
ИТОГО СУММА БАЛЛОВ
87,42
58,06
КЛАСС ЗАЕМЩИКА
3
4
В соответствии с полученными результатами можно сказать, что компания имеет негативную динамику в течение года. За анализируемый период она потеряла почти 30 балов, очень негативно сказывается на её кредитоспособности. Так, если в начале отчётного года компания недобирала до второго класса 6 баллов, то к концу этих же 6 балов ей не хватает до третьего класса. То есть за год компания потеряла один класс.
Проанализируем, за счёт чего это произошло.
Значительные ухудшения наблюдаются у показателей L2, L3, L4 и особенно у U2. Значение показателя L6 в динамике изменилось незначительно, но оно также находится на очень низком уровне. Это может быть объяснено добывающей отраслью компании, для которой этот показатель может быть ниже, чем для торговой.
В начале анализируемого года компания показала почти что отличный балл. Но за год практически в 2 раза упал балл L2. Это говорит о значительном уменьшении доли краткосрочных обязательств, которые компания может погасить немедленно. В значительной мере это произошло за счёт роста полученных авансов и задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Также почти в 2 раза упал балл по L3. Причина та же – рост кредиторской задолженности без соответствующего роста ликвидных средств. И это не смотря на то, что А2 вырос почти в 1,5 раза.
Балл L4 также упал из-за роста кредиторской задолженности. Исправить данное положение не смог и двукратный рост А3.
Выход из этого положения для компании заключается лишь в увеличении объёма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Но с другой стороны, компания достигла значений показателей L2, L3 и L4, при которых можно говорить об эффективном размещении своих средств. Поэтому не слишком высокие значение этих показателей говорят о рациональной политике управления компанией. Но с точки зрения банка это не слишком хорошо.
Значительное падение балла U2 говорит о недостаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов, то есть финансовая устойчивость компании стала достаточно низкой. Это произошло из-за вложения большего количества собственных средств во внеоборотные, нежели в оборотные активы.
Остальные показатели находятся в норме, хотя и они имеют небольшой регресс, что негативно характеризует компанию в динамике её развития.
В итоге, предприятию стоит обратить внимание на свои оборотные активы. В целом, анализируемый компания показала достаточно неплохие результаты, но регресс отдельных показателей негативно характеризует её, как заёмщика. И, если она хочет получить кредит на короткий срок, ей стоит увеличь долю оборотных капитала в общей сумме активов. Особенно это касается первоклассных ликвидных активов.
Для оценки кредитоспособности ОАО «Трастнефть» методикой, применяемой в коммерческих банках Франции, проанализируем баланс этой компании.
Для этого необходимо найти коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия и платёжеспособность, способ нахождения которых описан в параграфе 2.2.
Кл
1,74
1,188
-0,55
Кп
2,63
2,017
-0,61
Псс
-0,11
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
