Бесплатный Банк Рефератов - Бизнес план пивоваренного завода

Рефераты. Бизнес план пивоваренного завода p> Таблица 9.2.

Расчет срока окупаемости инвестиций (статический)

|Наименование |VII|I-V|VII|I-V|VII|I-V|VII|I-V|VII|I-V|
| |-XI|I |-XI|I |-XI|I |-XI|I |-XI|I |
| |I | |I | |I | |I | |I | |
|статьи |199|199|199|199|199|200|200|200|200|200|
| |7 |8 |8 |9 |9 |0 |0 |1 |1 |2 |
|Чистый поток наличности за|251|-10|645|182|999|540|970|540|970|-18|
|период |7 |87 |9 |6 |9 |4 |5 |4 |5 |085|
|Амортизация |0 |211|351|1 |1 |1 |1 |944|944|944|
| | | | |069|069|069|069| | | |
|ИТОГО Кэш-фло за период |251|-87|681|289|110|647|107|634|106|171|
| |7 |7 |0 |5 |68 |3 |74 |8 |49 |41 |
|Кэш-фло нарастающим итогом|251|164|845|113|224|288|396|460|566|395|
| |7 |0 |1 |46 |14 |87 |61 |10 |58 |17 |
|Срок окупаемости | | | | |28 |мес| | | | |
|(статический) | | | | | |. | | | | |

Таблица 9.3.

Расчет точки безубыточности (тыс. Дал)

|Объем инвестиций (тыс. $) |24000 |
|Средневзвешенная цена единицы продукции (тыс. $) |8,5 |
|Средневзвешенная затраты на единицу продукции (тыс. | |
|$) |6,5 |
|Средневзвешенная валовая маржа на единицу продукции | |
|(тыс. $) |2,0 |
|точка безубыточности ( условные тыс. Дал) |12000 |
|в том числе | |
|пиво массовых сортов |8400 |
|пиво дорогих сортов |3600 |

Таблица 9.4.

Показатели экономической эффективность инвестиций

|Показатель |Обозначение |Значение |
|Срок окупаемости (месяцы) |PP |37 |
|Индекс прибыльности |PI |1,05 |
|Внутренняя норма рентабельности (%) |IRR |42,5 |
|Чистый приведенный доход (USD) |NPV |15517000 |

СТРАХОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА И ЮРИДИЧЕСКАЯ ЗАЩИТА

Для оценки риска проекта использовалась методика, предложенная Липсицом
И.В. и Коссовым В.В., и известная как методика постадийной оценки риска.

В данной методике под риском понимается опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично.

Т.к. рассматриваемый проект достаточно сложен в том отношении, что охватывает несколько достаточно четко выраженных стадий, то и оценку риска целесообразно проводить по ним, т.е. по подготовительной, строительной стадиям и стадии функционирования.

Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный риск по всему проекту. В настоящем роекте выделяются следующие стадии:

- подготовительная: выполнение всего комплекса работ, необходимого для начала реализации проекта;

- строительная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования;

- функционирования: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли.

По характеру воздействия риски делятся на простые и составные.
Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.

Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для оценки значений рисков - использование мнений экспертов.

Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов:
Председатель Совета Директоров акционерного общества (1); Генеральный
Директор аудиторской фирмы (2); главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3).

Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

- 0 - риск рассматривается как несущественный;

- 25 - риск, скорее всего, не реализуется;

- 50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

- 75 - риск, скорее всего, проявится;

- 100 - риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.

Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах (см. графу 5 таблицы).

В графе 6 таблицы приведены оценки приоритетов, которые отражают важность каждого отдельного события для всего проекта. Обоснование приоритетов выполнено разработчиками проекта.

Вопрос о доступности подрядчиков на месте является обязательным для подготовительной стадии. Убежденность в их наличии является важным условием успеха дела. Все три эксперта единодушны в том, что с этой стороны неприятности не угрожают.

После определения вероятностей по простым рискам была проведена интегральная оценка риска. В соответствии с применяемой методикой интегральная оценка риска осуществлялась в два последовательных этапа: сначала определялась оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий (композиций), стадии функционирования - финансово-экономической, технологической, социальной и экологической; после этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий.

Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания, для которой необходимо определить веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта.

При этом использовалась единая систему весов для каждой композиции простых рисков, веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности. а их сумма была равна единице.

Процедура взвешивания (определение веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта) проводилась согласно следующим правилам:

- все простые риски могут быть проранжированы по степени важности
(расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т.д.;

- все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам.

При анализе рисков рассматриваемого проекта были использованы три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; веса, второй приоритет является средним арифметическим между ними, т.е. веса, соответствующие соседним приоритетам, являются эквидистантными.

Для получения значений веса каждого простого риска было принято отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01.

При использовании средней арифметической вес одного простого риска в первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055=(0,01+0,1)/2.

Анализ рисков настоящего инвестиционного проекта приведен в

таблице 10.1.

Таблица 10.1.

| | |Экспер| | |Сред- |Прио- | | |
| | |ты | | | | | | |
| |Простые риски |Экспер|Экспер|Экспер|няя Vi|ритет |Wi |Pi |
| | |т 1 |т 2 |т 3 | |Pi | | |
| |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |
|По| | | | | | | |1,67 |
|дг| | | | | | | | |
|от| | | | | | | | |
|ов| | | | | | | | |
|ит| | | | | | | | |
|ел| | | | | | | | |
|ьн| | | | | | | | |
|ая| | | | | | | | |
|ст| | | | | | | | |
|ад| | | | | | | | |
|ия| | | | | | | | |
|1.|Удаленность от |0 |0 |0 |0 |3 |0,01 |0,00 |
| |инженерных сетей | | | | | | | |
|2.|Отношение местных |25 |0 |25 |17 |1 |0,1 |1,67 |
| |властей | | | | | | | |
|3.|Доступность |0 |0 |0 |0 |3 |0,01 |0,00 |
| |подрядчиков на | | | | | | | |
| |месте | | | | | | | |
|Ст| | | | | | | |9,83 |
|ро| | | | | | | | |
|ит| | | | | | | | |
|ел| | | | | | | | |
|ьс| | | | | | | | |
|тв| | | | | | | | |
|о | | | | | | | | |
|1.|Платежеспособность|0 |25 |25 |17 |1 |0,1 |1,67 |
| |заказчика | | | | | | | |
|2.|Непредвиденные |50 |50 |75 |58 |1 |0,1 |5,83 |
| |затраты | | | | | | | |
|3.|Валютный риск |25 |0 |25 |17 |1 |0,1 |1,67 |
|4.|Недостатки |25 |50 |25 |33 |3 |0,01 |0,33 |
| |проектно-изыскател| | | | | | | |
| |ьских работ | | | | | | | |
|5.|Несвоевременная |25 |25 |0 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |поставка | | | | | | | |
| |комплектующих | | | | | | | |
|6.|Несвоевременная |0 |0 |0 |0 |2 |0,055 |0,00 |
| |подготовка ИТР и | | | | | | | |
| |рабочих | | | | | | | |
|7.|Недобросовестность|25 |25 |0 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |подрядчика | | | | | | | |
|Фу| | | | | | | |10,29 |
|нк| | | | | | | | |
|ци| | | | | | | | |
|он| | | | | | | | |
|ир| | | | | | | | |
|ов| | | | | | | | |
|ан| | | | | | | | |
|ие| | | | | | | | |
|Фи| | | | | | | |6,25 |
|на| | | | | | | | |
|нс| | | | | | | | |
|ов| | | | | | | | |
|о-| | | | | | | | |
|эк| | | | | | | | |
|он| | | | | | | | |
|ом| | | | | | | | |
|ич| | | | | | | | |
|ес| | | | | | | | |
|ки| | | | | | | | |
|е:| | | | | | | | |
|1.|Неустойчивость |25 |25 |50 |33 |3 |0,01 |0,33 |
| |спроса | | | | | | | |
|2.|Появление |25 |25 |50 |33 |3 |0,01 |0,33 |
| |альтернативного | | | | | | | |
| |продукта | | | | | | | |
| |(конкурента) | | | | | | | |
|3.|Снижение цен |25 |25 |25 |25 |3 |0,01 |0,25 |
| |конкурентами | | | | | | | |
|4.|Увеличение |25 |0 |0 |8 |3 |0,01 |0,08 |
| |производства у | | | | | | | |
| |конкурентов | | | | | | | |
|5.|Рост налогов |50 |50 |50 |50 |3 |0,01 |0,50 |
|6.|Неплатежеспособнос|0 |0 |25 |8 |1 |0,1 |0,83 |
| |ть потребителей | | | | | | | |
|7.|Рост цен на сырье,|50 |50 |25 |42 |3 |0,01 |0,42 |
| |материалы, | | | | | | | |
| |перевозки | | | | | | | |
|8.|Зависимость от |25 |0 |25 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |поставщиков | | | | | | | |
|9.|Недостаток |25 |25 |50 |33 |1 |0,1 |3,33 |
| |оборотных средств | | | | | | | |
|Со| | | | | | | |2,46 |
|ци| | | | | | | | |
|ал| | | | | | | | |
|ьн| | | | | | | | |
|ые| | | | | | | | |
|: | | | | | | | | |
|1.|Трудности с |0 |0 |25 |8 |3 |0,01 |0,08 |
| |набором | | | | | | | |
| |квалифицированной | | | | | | | |
| |рабочей силы | | | | | | | |
|2.|Угроза забастовки |25 |25 |0 |17 |1 |0,1 |1,67 |
|3.|Отношение местных |25 |25 |0 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |властей | | | | | | | |
|4.|Недостаточный |0 |25 |0 |8 |2 |0,055 |0,46 |
| |уровень заработной| | | | | | | |
| |платы | | | | | | | |
|5.|Квалификация |0 |0 |25 |8 |3 |0,01 |0,08 |
| |кадров | | | | | | | |
|Те| | | | | | | |1,33 |
|хн| | | | | | | | |
|ич| | | | | | | | |
|ес| | | | | | | | |
|ки| | | | | | | | |
|е:| | | | | | | | |
|1.|Нестабильность |25 |0 |25 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |качества сырья и | | | | | | | |
| |материалов | | | | | | | |
|2.|Новизна технологии|0 |25 |25 |17 |3 |0,01 |0,17 |
|3.|Недостаточная |0 |25 |25 |17 |2 |0,055 |0,92 |
| |надежность | | | | | | | |
| |технологии | | | | | | | |
|4.|Отсутствие резерва|0 |25 |0 |8 |3 |0,01 |0,08 |
| |мощности | | | | | | | |
|Эк| | | | | | | |0,25 |
|ол| | | | | | | | |
|ог| | | | | | | | |
|ич| | | | | | | | |
|ес| | | | | | | | |
|ки| | | | | | | | |
|е:| | | | | | | | |
|1.|Вероятность |0 |25 |25 |17 |3 |0,01 |0,17 |
| |залповых выбросов | | | | | | | |
|2.|Вредность |0 |25 |0 |8 |3 |0,01 |0,08 |
| |производства | | | | | | | |
| | | | |Суммар| | | |21,79 |
| | | | |ный | | | | |
| | | | |риск | | | | |
| | | | |проект| | | | |
| | | | |а | | | | |

Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии - 1,67%, которая складывается из риска отношения с местными властями.

Строительная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная. Особую опасность в ней представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта.

Обратим внимание на то, что один из простых рисков - несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - признан экспертами несущественным. Все они выразили уверенность в том, что вероятность этого риска равна нулю.

Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что средняя вероятность составляет примерно 6,25%, причем главной, доминирующими причинами этого является недостаток оборотных средств, вероятность существенного изменения налоговой системы и возможная неплатежеспособность потребителей.

Вероятность социальных рисков составляет 2,46%, причем их подавляющая часть обусловлена угрозой забастовки.

Среди технических рисков, как и следовало ожидать, наибольшие опасения вызывает недостаточная надежность технологии. Рассматриваемый проект не связан со значительными экологическими рисками.

Таким образом, сведенные воедино риски по композициям стадии функционирования приведены в таблице 10.2.

Таблица 10.2.

|Композиции |Риск |
|Финансово-экономические |6,25 |
|Социальные |2,46 |
|Технические |1,33 |
|Экологические |0,25 |
|Итого |10,29 |

Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 10.3.

Таблица 10.3.

Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В таблице 10.4. приводятся наиболее значимые риски.

Таблица 10.4.

|Непредвиденные затраты |5,83 |
|Недостаток оборотных средств |3,33 |
|Валютный риск |1,67 |
|Угроза забастовки |1,67 |
|Платежеспособность потребителей |1,67 |

В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются:

заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»;

получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов;

разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами;

заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями;

использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).

В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» закладывает кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных
(голосующих) акций ОАО «N-ский пивоваренный завод», составляющий 25% уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора в управлении N-ПЗ на время действия договора залога Совет директоров N-ПЗ выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь закладываемый пакет акций.

ПЛАН РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Для управления инвестиционным проектом развития ОАО «N-ский пивоваренный завод» по решению Советом Директоров общества будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия.
Генеральный директор N-ПЗ, являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу, в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному финансированию.

План реализации инвестиционного проекта развития производства на N-ПЗ включает следующие основные этапы:

1. Закупка технологического оборудования (в качестве поставщиков оборудования предполагается привлечь известные европейские фирмы- производители: «Альфа-Лаваль», «Тухенхаген», «Шенг», «Нагема», «Вестфалия-
Сепаратор», «Италком», «Антон Ойлерт», «Данбру»).

1. Строительство (возможные подрядчики «Дамбру», «Продмонтаж»).

1. Монтаж технологического оборудования (возможные подрядчики: «Нагема»,
«Тухенхаген», «Продмонтаж», «Аттрактор ЛТД», «Дамбру»).

1. Организация службы маркетинга (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).

1. Организация производственной деятельности (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).

1. Организация финансовой деятельности (силами N-ПЗ и КБ «N-банк»).

Окончательный выбор поставщиков и подрядчиков для участия в реализации данного инвестиционного проекта будет произведен на конкурсной основе.

График реализации инвестиционного проекта приведен в таблице 5.

Планом развития производства на N-ПЗ предусмотрена реконструкция ряда основных и вспомогательных цехов (отделений).

График реконструкции объектов приведен в таблице 6.

Достижение запланированной в инвестиционном проекте объемов производства N-ПЗ предполагается осуществлять в три этапа.

7. На первом этапе идет полномасштабная реконструкция действующего производства и сохраняется запланированный на 1997 г. объем производства 5,0 млн. Дал в год.

8. На втором этапе идет ввод и освоение производственных мощностей, а объем производства достигает 8,3 млн. Дал в год.

9. На третьем этапе достигается максимальный объем производства 12,3 млн. Дал в год.

График наращивания объемов выпуска продукции на N-ПЗ представлен в таблице 11.1.

Таблица 11.1

|Объем |По годам инвестиционного проекта |
|производства | |
|млн. Дал |1997 |1998 |1999 |2000 |2001 |2002 |
|12,3 | | | | | | |
|8,3 | | | | | | |
|5,0 | | | | | | |

Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком пива московского региона в ходе реализации инвестиционного проекта планируется произвести коренную реорганизацию подразделений(служб) ответственных за качество выпускаемого на N-ПЗ пива. В рамках планируемой реорганизации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на заместителя генерального директора N-ПЗ по качеству. Функциями создаваемой на N-ПЗ вертикали качества будут:

контроль и анализ качества разрабатываемой продукции;

контроль и анализ качества сырья;

контроль за соблюдением параметров технологических процессов;

разработка мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции.

1 Источник: «Эксперт», №22, 1997г.

2 Источник: «Финансовые известия», №41 (392),1997г.

3 Источник: «Эксперт», № 22, 1997г.

4 Источник: «Финансовые известия», №41 (392),1997г.

-----------------------

Общие исходные данные и условия

Стоимость технологического оборудования, строительно-монтажных работ

по годам

По годам

Расчет оборотных средств

Общие инвестиции

Де-неж-ный поток по про-екту

Фи-нан-сово-эко-номи-ческие пока-затели про-екта

Источники финансирования проекта

Расчеты с бюджетом, банками, поставщиками

Кредиты и условия кредита

Производственно-сбытовые издержки

Нормы амортизационных отчислений

Ставка налогов

Рентные платежи

Отчисления

Отчет о доходах

По годам

Структура управления, накладные расходы, сбытовые операции, расходы на транспорт

Кадровое обеспечение, зарплата, соц. страх., пенсионные отчисления

Материальные затраты (включая импорт) - сырье, материалы, полуфабрикаты, пиво, энергия

Рынок: цена продукции, работ, услуг, объемы реализации на рынке

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8