Брокер открывает по одному брокерском счету для клиента для каждого указанного вида биржевого товара.

Если клиент хочет работать с брокером по ценным бумага, то брокер открывает специальный счет в уполномоченном фирмой депозитарии для учета ценных бумаг.

Депозитарий – осуществляет учет, хранение и удостоверение прав на ценные бумаги, в том числе удостоверение перехода прав на ценные бумаги включая случаи обременения ценных бумаг в обязательства.

С открытием счетов брокер присваивает специальные коды клиента для идентификации клиента.  До начала работы клиент должен зарезервировать на открытых ему счетах в расчетной палате Биржи суммы необходимые для расчета по сделкам и по операциям брокера.

Расчетная палата – это подразделение Биржи, отвечающее за ежедневную регистрацию сделок и осуществление всех платежей. При работе на фондовой бирже клиент обязан зарезервировать специальные счета на депозитарии.

Брокер совершает сделки клиента только на основании полученных поручений. Все поручения исполняются в порядке поочередности их поступлений, но поручения, наступившие до биржевой сессии, считаются поступившими одновременно.

Одновременные поручения брокер может исполнять по своему усмотрению. Поручения бывают следующих видов:

1. Купить товар по текущей биржевой цене.
2. Продать товар по текущей биржевой цене.
3. Закупить товар по цене не выше заданной.
4. Продать товар по цене не ниже заданной.
5. Купить товар в момент, когда цена достигнет порогового значения.
6. Продать товар в момент, когда цена достигнет порогового значения.
7. Купить товар по усмотрению брокера.
8. Продать товар по усмотрению брокера.

Брокер стремятся специализироваться на определенном виде биржевого товара. Брокеры так же специализируются по клиентам.

«Бродячий брокер» - не имеющий четкой специализации, берущийся за любой заказ.

Плечо Брокера.

Для поощрения торговой активности брокером разрешается давать кредит своим клиентам (маржинальная торговля).

Основной принцип маржинальной торговли – операции на рынке разрешается проводить суммой не более чем в Х раз превышающей залоговый депозит. Число Х называется кредитным плечом брокера.

Залоговый депозит – это сумма клиента находящаяся на специальном брокерском счете для обеспечения сделок.

Начальное плечо брокера – это дополнительная сумма, которую брокер дает своему клиенту для увеличения покупательской способности. Начальное плечо брокера рассчитывается на основе начального депозита клиента. Необходимая сумма депозита называется – процентом Red T. Благодаря плечу брокера можно выходить на биржевую игру с небольшим депозитом. На Фондовой Бирже плечо может быть сформировано из акций, которых брокер может предоставить своим клиентам.

Порядок проведения операций с плечом при торговле на Фондовой Бирже:

1. Сделка с плечом на продажу (клиент должен брокеру заявку  на продажу с плечом, брокер поставляет клиенту необходимое количество ценных бумаг, исполнение клиентом обязательств по возврату бумаг может производиться сделкой на покупку бумаг (поручение закрытия сделки с плечом)).
2. Сделки по операциям на покупку. Клиент подает брокеру заявку на покупку с плечом, брокер предоставляет клиенту денежные средства, погашение клиентом обязательств производится деньгами. К сделкам с плечом применяются положения Гражданского кодекса регулирующие отношения займа.

С 2002 года Федеральная служба по финансовым рынкам (ФКЦБ) утверждает список бумаг с которыми можно совершать маржинальные сделки, такие бумаги выбираются по объему торгов на Фондовых Биржах и по степени ликвидности.

Выбор Брокерской конторы.

1. Надежность и честность.

Надежность:

- Лицензия

- Комиссия по ценным бумагам

- Кто учредители Брокерской конторы?

- Страхование рисков

- Аккредитация на бирже

- Срок, время существования брокерской конторы

- Финансовая отчетность (баланс: форма 1 и 2)

- Отзывы клиентов

- Рейтинг

Валюта Баланса

Обороты Баланса, собственные средства, ликвидность

Отличительные черты рискованного брокерского поведения.

1. Резкий не мотивированный рост оборотов
2. Денпинговая политика – понижение цен на тарифы.
3. Агрессивная реклама.

Чем меньше брокер берет на себя рисков, тем меньше вероятность потери средств. Цены на услуги – это тарифы.

Лекция №4 (02.10.04)

Понятие ценных бумаг.

Определение ценных бумаг по ГК – ценной бумагой является документ с соблюдением установленной формой и обязательных реквизитов, удовлетворяющих имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении.

Ценная бумага должна иметь способность выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

Ценная бумага должна быть доступна для гражданского оборота.

Гражданский оборот – покупаться и продаваться; выступать в качестве займа, быть объектом займа, дарения и поручения.

Ценная бумага должна иметь стандартное содержание. Это стандартность прав, форы, правил учета и именно стандартность делает ценные бумаги товаром способным обращаться.

Ценные бумаги должны обладать серийностью, т.е. иметь возможность выпускаться сериями.

Ценная бумага это всегда документ, независимо от того существует ли она в бумажной форме или в виде записи на счетах (бездокументарная форма).

Ценна бумага должна иметь обязательные реквизиты. Отсутствие одного ведет за собой недействительность. Ценная бумага должна быть признана государством и регулироваться законами.

Ценная бумага – это особый вид товара. Значит долен присутствовать рынок на вид ценной бумаги и правил работы на нем. Ценная бумага должна быть ликвидной. Иметь возможность быть проданной и купленной. Обязательства по ценной бумаге должны быть исполнены.

Деление Ценной бумаги на 2 класса:

                    I.      Основные ценные бумаги

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы.

Ценные бумаги можно разбить на 2 подгруппы:

1. Первичные – это акции, облигации.
2. Вторичные – бумаги, выпускающиеся на основе первичных ценных бумаг. Например, в качестве депозитарной расписки.

                 II.      Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права или обязательства возникающая в связи с уменьшением цены лежащего в основе данной ценной бумаги, биржевого актива.

Биржевой актив:

- ценная бумага

- товар

- процентные ставки

- цены валютного рынка (курсы)

- биржевые индексы

Производственные ценные бумаги:

- фьючерские контракты

- опционы

Классификация ценных бумаг – деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Вид ценной бумаги – это акция.

Классификация видов ценных бумаг  - это группировка ценных бумаг одного и того же вида и деления видов на подвиды.

(Например: Вид – это акция. Подвид – обычная и привилегированная).

Под видом ценной бумаги понимают такую совокупность, для которой все признаки присущи ценным бумагам являются общими, т.е. одинаковыми.

Набор характеристик для ценной бумаги:

1. Временная – срок существования, т.е. когда выпущена в обращение. Происхождение – ведет ли начало ценной бумаги от своей первичной основы (товар, деньги или от других ценных бумаг).
2. Пространственная характеристика:
• Форма существования бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
• Национальная принадлежность (ценная бумага Отечественная или Иностранная).
• Территориальная принадлежность (в каком регионе выпущена данная ценная бумага).
3. Рыночные характеристики:
• Типы актива лежащие в основе ценных бумаг.
• Порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на частное лицо (юридическое или физическое).
• Форма выпуска (эмиссионная или не эмиссионная)

Эмиссионная – т.е. выпускаемая отдельными сериями внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковые по своим характеристикам.

Не эмиссионные – индивидуальные.

1. Форма собственности и вид эмитента (т.е. кто выпускает ценные бумаги).
2. Характеристики обращаемости (свободно обращается или есть ограничения).
3. Экономическая сущность с точки зрения вида прав.
4. Уровень риска.
5. Наличие расхода.
6. Форма вложения средств – инвестируются ли деньги в дом или приобретение прав собственности (векселя, облигации).

Виды ценных бумаг (с точки зрения их экономической сущности).

1. Акция – это единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающим из этого правом.
2. Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы, через установленный срок в уплатой или не уплатой определенного дохода.
3. Банковский сертификат – свободно обращающийся свидетельство о депозитном вкладе в банк с обязательством Банка выплаты этого вклада и процентов по нему в установленный срок.
4. Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством, вексельным правом.
5. Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму.
6. Коносамент – документ (контракт) стандартной международной формы на перевозку груза удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.
7. Складское свидетельство (варрант) – документ, выдаваемый складом, подтверждающий право собственности на товар.
8. Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли – продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене установленной в момент заключения сделки.
9. Аукцион – это договор в соответствии с которым одно из сторон имеет право, но не обязательства, в течение определенного срока продать или купить у другой стороны соответствующий актив по цене установленной при заключении договора с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой прибылью.

Деление по сроку ценных бумаг:

Страницы: 1, 2, 3, 4