Биржевое дело

Лекция №1

Понятие биржы.

Биржа- это регулярно происходящее в определенном месте собрание лиц с целью заключения сделок.

Биржа – это особый вид рынка. Биржевая торговля представляет собой торговлю заменимыми ценностями (заменимые ценности – это…).

Рынок.

Биржа является саморегулирующей организацией. Биржа самостоятельно устанавливает правила биржевых торгов.

Биржа – это организация, которая ставит своей целью не только торговлю ценностями, но и устанавлением цен на эти ценности. Различия между биржой и рынком:

1. Заменимость котируемых, но отсутствующих товаров.
2. На бирже в отличие от рынка существует организации.
3. Биржа – официально устанавливает курсы и котировки.

Биржевой курс – это рыночная биржевая цена товара, определенная под влиянием соотношения спроса и предложения на бирже.

Биржевая котировка – выяснение биржевой цены в ходе биржевых торгов по определенным правилам, она обязательно регистрируется спецслужбами биржы и публикуется в средствах массовой информации. Биржевая котировка ведется по каждому виду товара и по видам сделок по каждому сроку исполнения (биржевая котировка – это…).

Бирж – это организ. Рынок, для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования протекает под общественным контролем. Задачи Биржи – не снабжение экономики сырьем, капиталом и валютой, а организация упорядочивание и унификация рынков сырья, капиталов и валюты.

Биржевой товар – в законе РФ «О товарных биржах» от 1994г. определение понятия биржевого товара – биржевой товар – это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в т.ч. стандартный контракт и коносамент (документ, содержащий условия морской перевозки) на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговли.

Исключения, установленные законом о Биржевым товаре, не могут быть:

- недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

В настоящее время торговля на бирже товарами в разных формах требует специального отбора биржевого товара. Говоря о разных формах подразумевает торговлю товаром в его отсутствии, торговлю, как наличным товаром, так и произведенным к сроку.

Торговля не только товаром, но и договором на поставку в будущем. Торговля правом на заключение такого договора.

Основные требования.

Биржевой товар должен быть массовым, т.е. выпускаться в большом объеме, большим кол-вом производиться и покупаться большим кол-вом потребителей.

Товар должен обладать свободным ценообразованием, т.е. цена на товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка и ценных факторов (экономических, социальных, политических и форсмажерных).

Биржевой товар предприятия, представляет лишь первичную переработку, т.е. сырье или полуфабрикат.

Биржевой товар должен отвечать определенным требованиям, к качеству, условиям хранения, транспортировки и измерения, т.е. на этот товар можно легко ввести стандарт.

Роль биржевого стандарта сводится к установлению одинакового уровня показателей для ряда товаров.

На бирже существует третейский суд с привлечением независимых экспертов, для оценки уровня качества товара и возможности выставить его на торги. Биржевой стандарт охватывает такие требования, как кол-во, объем продажи (партия) должны быть кратны биржевой единицы. Биржевая единица – минимальный стандарт измерения объема продажи конкретного товара, придуман стандартным биржевым контрактом. Т.е. партии не могут устанавливаться продавцом и покупателем произвольно.

И производитель, и потребитель, осуществляя сделки через биржу заранее планируют объем поставки и заказов товара.

Функции Биржи.

 - Организация биржевых собраний для проведения гласных (публичных торгов). Данная функция включает: организацию биржевых торгов, разработку правил биржевых торгов, материально – техническое обеспечение торгов, обучение персонала биржи.

1. Разработку квалификационных требований для участника торга.

2. Разработка биржевых контрактов – стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров, стандартизация размеров партий биржевого актива, лежащего в основе актива. Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам, включая условия и сроки поставки взаиморасчеты и расчеты с биржей.

3. Биржевой арбитраж (разрешение споров).

4. Ценностная функция – задача биржы: выявление истинно рыночных цен и одновременно, недопущение манипуляцией ценами на бирже.

Ценообразующая и ценопрогнозирующая.

Биржевые цены лежат в основе ценообразования на многие товары на биржевом рынке.

1. Функция хеджирования или биржевое страхование участников  биржевой торговли от неблагоприятных колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. При хеджировании позиция покупателя на одном рынке может быть погашена позицией продавца на другом рынке.
2. Спекулятивна биржевая деятельность – форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получить прибыль от игры на разнице в ценах. Спекуляция тесно связана с хеджированием.
3. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Клиринг – система безналичных расчетов, основанный на зачете взаимных требований, платежи производятся только на разнице цен.
4. Информационная функция. Биржа обязана представлять в СМИ многочисленные сведения о котировках на бирже и торгах.
5. Стабилизация денежного обращения и облегчения кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения (благодаря своим операциям).

Виды биржы.

Признаки классификации бирж:

1. Виды биржевого товара.
2. Принципы организации (роль государства в организации биржи).
3. Правовое положение (статус биржи).
4. Участники биржевых торгов.
5. Состав товаров для участия в биржевом торге.
6. Место и роль в биржевой торговле.
7. Сфера деятельности.
8. Преобладающий вид биржевых сделок.

По виду биржевого товара выделяют: товарные (товарно – сырьевые), фондовые и валютные биржы.

Фондовая биржа – это постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг (фондовая биржа требует лицензии).

Валютная биржа организовывает и обслуживает рынок иностранной валюты.

По принципу организации:

- публично-правовые (член и контроль биржи государство).

- частно-правовые (частные)

- смешанные

Частноправовые биржи принадлежат биржевой корпорации (узкому кругу лиц) такие основаны на пош.

Уставной капитал делится на определенное кол-во паев, каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая.

Смешанные биржи – и государство может войти, и другие учредители, и пустим в биржевой зам и без покупки паев.

По правовому положению:

(АО – биржа, (ЗАО, ОАО)

ООО

По форме участия:

 - Закрытая биржа (в торгах только члены биржи, они же биржевые посредники)

 - Открытая биржа бывает 2-х типов. Частно открытая биржа, т.е. контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников (брокеров). Открытая биржа смешанного типа – и брокеры и покупатели и продавцы.

Для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый характер биржи предпочтителен.

По номенклатуре товара

1. Универсальные
2. Специализированные

 Суть специализации – привлечение производителей и потребителей к определенной товарной группе.

В зависимости от места и роли:

1. Международные – обслуживают конкретные мировые валютные и фондовые рынки. В их работе участвуют представители разных государств. Обеспечение свободного перевода прибыли, заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице цен на биржах разных государств.

2. Национальные – в пределах одного государства. Валютный, торговый и налоговый режимы данного государства не допускает лиц и фирм нерезидентов к торгам.

От сферы деятельности:

1. Центральные (столичные)
2. Межнациональные
3. Региональные

По характеру заключения сделок:

1.      Реальные (товар, цены)

2.      Фьючерсные

3.      Оценочные

Фьючерсная сделка предлагает передачу акций или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки.

Опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право продать биржевой актив по цене исполнения на определенную дату с уплатой за это право определенные премии.

Лекция№2.

Члены биржи.

Чем больше учредителей и прочнее их финансовое положение, тем больше поддержки они могут оказать бирже. Состав учредителей зависит от вида биржи.

Учредителями биржи могут быть и физические и юридические лица. Учредителями биржи не могут быть бывшие представители власти, религиозные, благотворительные и общественные организации.

Банки, страховые и инвестиционные фонды не могут быть учредителями на товарной бирже.

Учредителями фондов биржи могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Учредители валютной биржи могут быть банки (коммерческие) или финансовые учреждения, которые имеют лицензию на работу с валютой.

Имущество на бирже может быть как отчуждаемым, так и неотчуждаемыми правом (передача прав может быть при определенных условиях).

Члены биржи имеют право осуществлять на бирже сделки от своего имени и за свой счет, он имени своих клиентов и за счет клиентов, пользоваться биржевой информацией.

Разовый посетитель – это статус приобретения путем покупки разового билета, и он имеет право совершать сделки только от своего имен и за свой счет.

Биржа дает (право) статус постоянного посетителя, этот статус не более 3-х лет, число посетителей не может превышать 30% от общего числа членов биржи.

На бирже существует дисциплинарный комитет, который осуществляет контроль за соблюдением требований биржи участниками биржевых торгов.

Страницы: 1, 2, 3, 4