Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.03.2005 г.) составил 0,57. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение укладывается в общепринятую для этого показателя норму (>0.5) и свидетельствует об уравновешенности собственного и заемного капитала Заря.
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,57, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала Заря составляет всего 57%).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2005 г. составило 0,96. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (15,46) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами Заря.
Коэффициент краткосрочной задолженности Заря показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2005 г.
53
Изменение денежных средств за 2005 г. период, всего
6356
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
- основных средств
-249
- сырья и материалов
-300
- расходов будущих периодов
-7
- дебиторской задолженности
-3461
- задолженности перед персоналом организации
+297
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами
+2847
- прочих обязательств
+371
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)
+6858
Остаток денежных средств на конец периода
6409
В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Заря по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р").
Таблица 2.7
Анализ кредитоспособности заемщика
Фактическое значение
Катего-рия
Вес показателя
Расчет суммы баллов
Справочно: категории показателя
1 категория
2 категория
3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности
1,24
1
0,11
0,2 и выше
0,15-0,2
менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
2,21
0,05
0,8 и выше
0,5-0,8
менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности
2,29
0,42
2,0 и выше
1,0-2,0
менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)
1,34
0,21
1,0 и выше
0,7-1,0
менее 0,7
Рентабельность основной деятельности
0,25
0,15 и выше
нерентаб.
Итого
х
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
· первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);
· второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);
· третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , см. таблицу 2.8
Таблица 2.8
Прогноз банкротства
Коэф-т
Расчет
Значение
Множитель
Произведение (гр. 3 х гр. 4)
2
3
4
5
К1
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
0,98
1,2
1,17
К2
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов
0,57
1,4
0,8
К3
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
0,81
3,3
2,69
К4
Отношение собственного капитала к заемному
0,6
К5
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
3,26
Z-счет Альтмана:
8,72
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее – очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 – высокая;
· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
· от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Удельный вес в общей оценке
Качественная оценка
Уд.вес х Оценка (2 х 3)
Показатели финансового положения организации
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса
0.1
+2
+0,2
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)
Структура баланса с точки зрения платежеспособности
0.08
+0,16
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)
+1
+0,08
Коэффициент покрытия инвестиций
0.07
-2
-0,14
Коэффициент маневренности собственного капитала
0
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
