Сумма ежегодных платежей по погашению кредита (Cn):
Cn = П1n + П2n + П3n + П4n (3.3.5.)
где Сn - ежегодный платеж по погашению кредита за n-й год;
П1n, П2n, П3n, П4n - квартальные платежи по погашению кредита n-го года.
Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей):
PVплатежей = C1: (1+r) 1 + C2: (1+r) 2 +. + Сn: (1+r) n (3.3.5.)
где С1, С2. Сn - платежи по погашению кредита соответственно первого, второго. n-го года;
r - ставка дисконтирования - 25% (условно взята ставка, соответствующая средней рыночной стоимости капитала).
Сумма экономии по налогу на прибыль в год (Sэкономии n):
Sэкономии n = S1n + S2n + S3n + S4n (3.3.6.)
где S1n, S2n, S3n, S4n - суммы квартальной экономии по налогу на прибыль, полученные в n-й год.
Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PVэкономии):
PVэкономии = Sэкономии 1: (1+r) 1 + Sэкономии 2: (1+r) 2 +. + Sэкономии n: (1+r) n (3.3.7.)
где Sэкономии 1, Sэкономии 2. Sэкономии n - суммы экономии по налогу на прибыль, полученные соответственно в 1-й, 2-й. n-й годы.
Нижеприведенные формулы применяются при учете имущества на балансе лизингодателя.
В состав стандартных лизинговых платежей входят: погашение стоимости имущества (начисляемая амортизация), проценты за пользование привлеченными денежными средствами, маржа компании, налог на имущество, затраты лизингодателя по приобретению имущества для передачи в лизинг, НДС, зачет задатка.
Поквартальный лизинговый платеж (ЛП):
ЛП = А + С% по лизингу + Sвознагр + Нимущество + НДС (3.3.8.)
где А - квартальная сумма амортизации в течение срока лизинга, рассчитанная для целей налогообложения;
С% по лизингу - квартальная сумма процентов по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам;
Sвознагр - квартальная сумма вознаграждения лизингодателю, вознаграждение лизингодателю;
Сумма квартальной экономии по налогу на прибыль (Sэкономиии (л)):
Sэкономии (л) = (ЛП + Нимущество) x 24% (3.3.9.)
где Нимущество - налог на имущество, уплачиваемый лизингополучателем;
24% - ставка налога на прибыль.
Дисконтирование ежегодных лизинговых платежей и суммы экономии по налогу на прибыль при лизинге производится аналогично дисконтированию платежей по погашению кредита и сумм экономии по налогу на прибыль при кредитовании.
Результаты расчета общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и кредитовании приведены в таблице.
Приведенные расчеты доказывают, что наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг.
С учетом рассчитанных платежей по кредиту рассчитаем лизинговые платежи (см. табл.17):
Таблица 17 - Расчет лизинговых платежей, руб.
Период, мес.
Остаточная стоимость имущества
Погашение стоимости имущества, переданного в лизинг
Проценты по кредиту
Маржа
Налог на имущество
Отчетный месяц
ВСЕГО лизинговых платежей без задатка
Распределение задатка
НДС в лизинговом платеже
ВСЕГО лизинговых платежей с задатком
17,0%
3,0%
2,2%
01.01.2003
18,0%
1
593 220,34
16 478,34
7824,66
2118,64
0,00
Январь 2004
31177,54
8333,33
6027,08
39510,87
2
576 742,00
9826,10
Февраль 2004
33539,25
6387,34
41872,58
3
560 263,65
8929,53
4466,81
Март 2004
37752,12
7029,98
46085,45
4
543 785,31
9264,61
Апрель 2004
32876,69
6286,27
41210,02
5
527 306,97
8694,06
Май 2004
32203,44
6183,58
40536,77
6
510 828,63
8703,12
4272,60
Июнь 2004
37255,79
6954,27
45589,13
7
494 350,28
8150,68
Июль 2004
31562,25
6085,77
39895,59
8
477 871,94
8141,63
Август 2004
31551,57
6084,14
39884,90
9
461 393,60
7860,88
4078,39
Сентябрь 2004
36032,79
6767,71
44366,12
10
444 915,25
7335,62
Октябрь 2004
30600,47
5939,06
38933,81
11
428 436,91
7299,39
Ноябрь 2004
30557,73
5932,53
38891,06
12
411 958,57
6792,24
2718,93
Декабрь 2004
33167,62
6330,65
41500,95
13
395 480,23
6737,90
Январь 2005
29895,17
5831,47
38228,50
14
379 001,88
6457,15
Февраль 2005
29563,89
5780,93
37897,22
15
362 523,54
5578,69
2913,14
Март 2005
31964,80
6147,17
40298,13
16
346 045, 20
5895,66
Апрель 2005
28901,33
5679,86
37234,66
17
329 566,85
5433,79
Май 2005
28356,32
5596,73
36689,65
18
313 088,51
5334,17
Июнь 2005
31447,10
6068, 20
39780,43
19
296 610,17
4890,41
Июль 2005
27715,13
5498,92
36048,46
20
280 131,83
4772,68
Август 2005
27576,21
5477,73
35909,54
21
263 653,48
4491,93
2524,72
Сентябрь 2005
30224,09
5881,64
38557,43
22
247 175,14
4075,34
Октябрь 2005
26753,35
5352,21
35086,68
23
230 696,80
3930,44
Ноябрь 2005
26582,37
5326,12
34915,70
24
214 218,46
3531,96
1165,25
Декабрь 2005
27487,16
5464,14
35820,49
25
197 740,11
3368,95
Январь 2006
25919,81
5225,06
34253,14
26
181 261,77
3088, 20
Февраль 2006
25588,53
5174,52
33921,86
27
164 783,43
2535,77
1359,46
Март 2006
26540,82
5319,79
34874,15
28
148 305,08
2526,71
Апрель 2006
24925,96
5073,45
33259,30
29
131 826,74
2173,52
Май 2006
24509, 19
5009,88
32842,53
30
115 348,40
1965,22
Июнь 2006
25638,40
5182,13
33971,74
31
98 870,06
1630,14
Июль 2006
23868,01
4912,07
32201,34
32
82 391,71
1403,73
Август 2006
23600,84
4871,32
31934,18
33
65 913,37
1122,98
971,05
Сентябрь 2006
24415,40
4995,57
32748,73
34
49 435,03
815,07
Октябрь 2006
22906,23
4765,36
31239,56
35
32 956,69
561,49
Ноябрь 2006
22607,00
4719,71
30940,34
36
271,69
-388,42
Декабрь 2006
21806,70
4597,63
30140,04
ИТОГО
181 416,1
76 271, 19
27 966,1
1 037 071,04
300 000
203 959,99
1 337 071
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20
