Исходя из данных [табл. 3.3.1], можно сделать вывод, о том, что данный источник финансирования неприемлем, поскольку NPV меньше 0.
3.3.1 Таблица - Расчет основных показателей по проекту финансирования за счет банковского кредита
Показатели
2008
2009
2010
2011
2012
1.Приобретение оборудования (без НДС)
-12000
-
2.Объем реализации
16000
17600
19360
21296
3.Расходы на наладку, монтаж
-1200
4.Материальные, трудовые затраты
-11200
-12320
-13552
-14907.2
5.Получение кредита
12000
6.Гашение кредита
7.Гашение % по кредиту
-3120
Чистый денежный поток по проекту CFt
-4320
1680
2160
2688
-8731.2
Кумулятивный денежный поток CFt
-2640
-480
2208
-6523,2
Период окупаемости PPсред=COF/CIFсред+k
PРсред=(4320+8731,2)/(1680++2160+2688)/3+2=7
Множитель дисконтирования PVIF26%
1
0,8621
0,7432
0,6407
0,5523
Дисконтированный денежный поток DCFt
1448,328
1605,312
1722,202
-4822,242
Кумулятивный дисконтированный денежный поток DCFt
-2871,672
1266,360
455,842
-4366,400
Чистая приведенная стоимость NPV
NPV= - 4366,400 тыс. грн.
II. Финансирование на условиях лизинга на срок 5 лет со ставкой 18% годовых. Платежи осуществляются ежегодно в конце каждого года, начиная с 2008года. Средства на внесение первого лизингового платежа планируется получить из прибыли 2008 года от разработки уже освоенных месторождений Псилерахского и Западно – Кадыковского.
В упрощенном варианте лизинговый платеж можно выразить следующей формулой:
Лизинговый платеж = ( Пр+Из +К)*1,2, (3.5)
где Пр - процентные платежи по кредиту;
К - комиссионные платеж;
Из - издержки по заключению договора лизинга;
Ду - дополнительные услуги.
Предположим, что лизинговые платежи будут вноситься ежегодно равными суммами в течение пяти лет.
Таблица 3.3.2 - График погашения лизингового кредита
Год
Остаток долга на начало следующего года
Лизинговые платежи (без НДС)
10322,702
3837,298
8343,49
6008,02
3252,166
0,00
Таблица 3.3.3 - Расчет основных показателей по проекту финансирования за счет лизинга
1.Приобретение оборудования
5.Получение лизингового кредита
6.Гашение лизингового кредита
-1677,298
-1979,212
-2335,47
-2755,854
-2666,777
7.Гашение процентов по лизинговому кредиту
-2160
-1858,086
-1501,828
-1081,444
-585,389
-5037,289
962,702
1442,702
3052,146
3136,634
-5037,298
-4074,596
-2631,894
420,252
3556,886
PРсред=(5037,298)/(2148,546)+1=3,34года
Множитель дисконтирования PVIF18%
0,8475
0,7182
0,6086
0,5158
815,889
1036,148
1857,536
1617,876
-4221,409
-3185,261
-1327,725
290,151
Период окупаемости по дисконтированным денежным потокам DPPсред
DPPсред=(5037,298)/(1331,86)+1=4,78 года
NPV= 290,151тыс.грн.
Норма внутренней доходности IRR(вычисляется методом экстраполяции)
IRR=18+(2818)/(290,15+780,855)*290,151=20,71%
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24
