|
0 |
1245,82 |
1245,82 |
1245,82 |
3737,46 |
|
Ставка налога на прибыль |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
|
Текущие активы |
9520,47 |
6884,87 |
9125,81 |
11723,8 |
11723,8 |
|
Общие активы |
61210,35 |
61452 |
63969,6 |
66486,5 |
66486,5 |
|
Высоколиквидные активы |
10169,49 |
0 |
3150,14 |
5295,57 |
5295,57 |
|
Текущие пассивы |
13256,77 |
13765,5 |
15777,8 |
17312,08 |
17312,08 |
|
Общие пассивы |
61210,35 |
61452 |
62798,1 |
64689,5 |
64689,5 |
|
1. Оценка рентабельности |
|
|
|
|
|
|
Рентабельность общих активов |
0,1 |
0,03 |
0,01 |
0,02 |
|
|
Рентабельность инвестиционного капитала |
0 |
0,18 |
0 |
0 |
|
|
Рентабельность продаж |
0,56 |
0,14 |
0,08 |
0,09 |
|
|
Рентабельность собственных средств |
0,15 |
0,04 |
0,02 |
0,03 |
|
|
2. Оценки использования активов |
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость общих активов |
0,19 |
0,19 |
0,2 |
0,22 |
|
|
Оборачиваемость акционерного капитала |
0,25 |
0,26 |
0,28 |
0,31 |
|
|
Оборачиваемость оборотного капитала |
1,2 |
1,7 |
1,4 |
1,2 |
|
|
3. Оценки финансового состояния |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент общей ликвидности |
0 |
0,94 |
1,19 |
1,42 |
|
|
Коэффициент немедленной ликвидности |
0 |
0 |
0,41 |
0,64 |
|
|
Коэффициент общей платежеспособности |
0,72 |
0,5 |
0,58 |
0,68 |
|
Выводы:
В разделе прямых затрат мы произвели расчет по предприятию за квартал с разбивкой по месяцам. По данным таблицы 3 видим, что прирост запасов за квартал составил 2039,85 у.е. Плановая реализация (выручка от реализации) – 38969,85 у.е., т.е. выросла по заданию на 12% по отношению к предыдущему месяцу, а прямые затраты предприятия за квартал составили 28969,52 у.е.
Из раздела сметы затрат, по таб. 4 видим, что затраты на производство составили 28969,52, как и в таб. 3, но эти затраты не включают в себя амортизацию. Статья ИТОГО затрат включила в себя расходы на амортизацию и составила за квартал – 29996,03 у.е. Себестоимость продукции за квартал составила 27956,18 у.е.
По данным таб. 5, валовая прибыль за квартал (которая состоит из реализации и себестоимости продукции) составила – 11013,67 у.е. После уплаты процентов по долгосрочным и краткосрочным кредитам, выплаты налогов, прибыль предприятия составила – 4023,93 у.е. Все выплаты по отношению к валовой прибыли составили 63,5%.
Мы провели проектирование инвестиционно-финансового плана предприятия для привлечения денежных средств за счет заемных денежных средств. Назовем это Вариант А. В таблице 6 мы представили сквозные расчеты для сравнения, где денежные средства привлекаются за счет эмиссии обыкновенных акций, назовем это вариант В.
Из таблицы 6 видим, что при рассмотрении двух вариантов налог на прибыль на предприятии В увеличился, но уменьшились расходы. Конечный остаток денежных средств на предприятии В увеличился, но потребность в кредитовании такая же, что и у предприятия А. Из этого следует, что предприятия нуждаются в кредитовании.
При расчете чистых оборотных активов данные таб.7 показали, что чистый оборот активов за квартал на предприятии А составил 406,29 у.е., а на предприятии В, за счет эмиссии обыкновенных акций, чистый оборот активов увеличился на 18%.
Инвестиционно-финансовый план в таблице 8 отразил, что на обоих предприятиях источники и использование денежных средств равны, При сравнении видим, что на предприятии В увеличилась прибыль нетто примерно на 30%..
При составлении планового баланса для двух вариантов из таб.9 видим следующие показатели, что Денежные средства у предприятия В выросли на 52%. Уставный капитал вырос на сумму краткосрочного кредита у предприятия А. Мы предположили, что вместо заемных денежных средств на предприятии В будут использоваться эмиссия обыкновенных акций, за счет этого на предприятии В возросла прибыль на 15%. Балансы активов и пассивов равны. Следовательно, предприятие не нуждается в дополнительном финансировании.
В таблицах 10 и 10а представлены показатели инвестиционной деятельности по двум предприятиям, в которых финансирование проводилось по двум способам. В первом варианте А финансирование проводилось за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов. Во втором варианте В – за счет долгосрочного кредитования и эмиссии обыкновенных акций.
Из таблиц мы видим, что на предприятии А акционерный капитал составляет 41527,5 у.е., а на предприятии В 46020,1 у.е. и проценты за кредит уменьшились примерно на 60%.
Текущие активы за квартал в первом варианте составили 9926,76 у.е., а во в втором – 11723,8 у.е.. Текущие пассивы в первом варианте за квартал составили 21804,68 у.е, во втором – 17312,08, т.е. текущие пассивы сократились на 25%.
Положительное значение оборотного капитала говорит о потенциальной возможности фирмы погасить кредиторские задолженности.
Оценка ликвидности фирмы с помощью коэффициентов предполагает, что все ликвидные активы будут использованы для погашения задолженности.
Коэффициент немедленной ликвидности показывает, что в случае кризиса, товарно-материальные запасы не будут иметь стоимости
Коэффициент общей платежеспособности говорит о том, что чем выше этот коэффициент, тем надежнее положение кредиторов (рекомендуемое значение 0,5). По данным таблиц видим, что в первом варианте этот коэффициент в 3 месяце составил 0,45, а во втором варианте – 0,68, следовательно, второй вариант более выгоден для инвесторов.
Библиографический список
1. Сироткин В.Б., Голенищева Н.В. Планирование финансов компании: Учебное пособие СПб 1999.
2. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент компаний: Учебное пособие СПБ 2001
3. Сироткин В.Б. Практикум по дисциплине «Финансовый менеджмент» СПБ 2001
4. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М. 1998
5. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. 1992
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.