В составе источников имущества присутствуют как собственные, так и заемные средства. Здесь также следует отметить, что собственный капитал имеет довольно значительный удельный вес, причем его доля в 2008 году несколько повысилась по сравнению с 2007 годом до 56,84 % против 50,47 % что благоприятно влияет на деятельности предприятия, хотя необходимо уделить больше внимания на данную статью и принять меры для её повышения и понижения статьи заемных средств хотя и в виде долгосрочных вложений.
Один из критериев благополучной структуры баланса является поддержание примерно равного уровня показателей дебиторской и кредиторской задолженности.
Следует отличать понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов».
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения, или стр. 260 + стр. 250);
А2. Быстро реализуемые активы (Краткосрочная дебиторская задолженность, или стр. 240);
АЗ. Медленно реализуемые активы (Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы, или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270);
А4. Трудно реализуемые активы (Внеоборотные активы, или стр. 190).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на следующие группы:
П1. Наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность, или стр. 620);
П2. Краткосрочные пассивы (Краткосрочные заемные средства + Задолженность перед участниками по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства, или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660);
ПЗ. Долгосрочные пассивы (Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов, или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650);
П4. Постоянные или устойчивые пассивы (Капитал и резервы (собственный капитал организации), или стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение последнего неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
В таблице 20 представлен анализ ликвидности баланса ЗАО «Цифроград».
Таблица 20. Анализ ликвидности баланса ЗАО «Цифроград»
АКТИВ
На начало периода
На конец периода
ПАССИВ
Платежный излишек или недостаток (+; -)
1
2
3
4
5
6
7=2-5
8=3-6
А1
1 064
807
П1
52 958
45 244
-51 894
- 44 437
А2
32 055
32 598
П2
8 950
9 000
+23 105
+23 598
А3
73 597
80 795
П3
0
3 595
+73 597
+77 200
А4
17 581
15 786
П4
62 389
72 147
-44 808
-56 361
Баланс
124 297
129 986
-
Данные таблицы свидетельствуют о соблюдение трех неравенств из четырех. Предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Соблюдение условия: А4≤П4 свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
2.5 Анализ финансовых коэффициентов
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (т.е. пассивами) и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. В группе показателей финансовой устойчивости выделяют, прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом концентрации собственного капитала. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала - их сумма равна 1.
В таблице 21 представлены относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Таблица 21. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя
Порядок расчета
Норматив
Характеристика
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
Собственный капитал / Валюта баланса или с.490 / с.700
≥0,5
Характеризует долю собственных средств в структуре капитала предприятия
2. Коэффициент финансовой зависимости
Валюта баланса / Собственный капитал или с.700 / с.490
<2
Показывает объем средств приходящихся на 1 руб., вложенных в активы
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
Собственные оборотные средства / Собственный капитал или (с.290-с.230-с.690) / (с.490)
0,2-0,5
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства
4. Коэффициент концентрации заемного капитала
Заемный капитал / Валюта баланса или (с.590 + с.690) / с.700
≤0,5
Характеризует долю заемных средств в структуре капитала предприятия
5. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений
Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы или с.590 / (с. 190 + с.230)
Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет средств внешних инвесторов
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) или с.590 / (с.590 + с.490)
>0,6
Характеризует долю долгосрочных заемных средств в структуре капитализированных источников
7. Коэффициент структуры заемного капитала
Долгосрочные обязательства / Заемный капитал или с.590 / (с.590 + с.690)
Показывает долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Заемный капитал / Собственный капитал или (с.590+ с.690) / с.490
≤1
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18