Необходимо предъявлять повышенные требования к регулированию уровня дебиторской задолженности, поскольку темп ее роста (272,2%) превышает темп роста запасов предприятия (-6,5%).
III раздела пассива баланса уменьшился на 937210 тыс. руб., однако данное снижение произошло не за счет уменьшения уставного или добавочного капитала, а за счет увеличения убытков.
Долгосрочные обязательства на предприятии практические отсутствуют.
Также произошел рост краткосрочных обязательств на 738192 тыс. рублей. Проанализируем за счет каких статей пассива баланса произошло данное увеличение. Возросла доля краткосрочных банковских кредитов и займов, это означает, что предприятие в своей деятельности прибегает к помощи финансово-кредитных учреждений, что вполне оправдано и тем более, финансово подкреплено. Однако, рост кредиторской задолженности является негативной тенденцией на предприятии.
В отчетном периоде произошло снижение по статье «сырье и материалы». Пропорционально росту основной деятельности предприятия произошел рост налога на добавленную стоимость (с 19482 тыс. руб. до 19540 тыс. руб.).
Деятельность предприятия за 2005 год является нерентабельной. Для повышения эффективности работы Улан-Удэнская ТЭЦ-1 необходим рост показателя рентабельности.
Темп роста себестоимости в абсолютном выражении составил 678262 тыс. руб. против 217 тыс. руб. по выручке. В идеальном варианте работы предприятия темп роста выручки должен опережать темп роста затрат. Таким образом, у рассматриваемого предприятия существуют тенденции, которые можно охарактеризовать как неэффективная работа предприятия, при наличии отрицательной рентабельности основной деятельности и отсутствии свободных денежных средств, нераспределенной прибыли у данного предприятия можно говорит о тяжелой финансовой ситуации на Улан-Удэнская ТЭЦ-1.
Расчет показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что у Улан-Удэнская ТЭЦ-1 неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что внеоборотные активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств (то есть имеется недостаток собственных оборотных средств). Также с тем, что предприятие не использует долгосрочные заемные средства, которые являются источниками внешнего финансирования и могут быть использованы для пополнения собственных оборотных средств Улан-Удэнская ТЭЦ-1.
В 2005 году у наиболее ликвидные активов для покрытия срочных обязательств платежный недостаток составил на начало 39362 тыс. руб., на конец периода - 23969 тыс. руб. Вследствие отсутствия у предприятия краткосрочных обязательств, имеется избыток быстро реализуемых активов в основном за счет наличия дебиторской задолженности, что ставит предприятие в зависимость от платежеспособности клиентов.
При этом для «Медленно реализуемых активов» для погашения долгосрочных обязательств обнаруживается излишек платежных средств 153257 тыс. руб. начало и 144718 тыс. руб. - на конец, что объясняется недостатком величины долгосрочных займов или переизбытком запасов.
Что касается трудно реализуемых активов, то их количество не вполне достаточно для покрытия постоянных пассивов, недостаток составил 119122 тыс. руб. на начало и 140203 тыс. руб. на конец периода.
Коэффициент ликвидности в 2004 году, по сравнению с 2003 годом понизился на 0,07, а в 2005 году повысился до 0,81 и стал соответствовать минимальному значению.
Коэффициент автономии в 2005 году резко уменьшился до 0,004, что почти в 125 раз ниже нормы, то есть предприятие находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников. С точки зрения кредиторов, предприятие предоставляет слишком мало гарантий погашения своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2003 г. и 2004 году соответствовал нормальному уровню, но в 2005 году произошло его резкое увеличение до 268,1, что говорит о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств и большой зависимости от заемных средств, в основном от кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.
Коэффициент маневренности снизился в 2005 году, что ограничило свободу мобильности собственных средств предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования снизился в 2005 году до -583,5 и он гораздо ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит о недостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования.
Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно снизился и остался ниже нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения небольшой части краткосрочной задолженности.
Коэффициент ликвидности в 2005 году увеличился до 0,81, что свидетельствует о повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Но при таком значении коэффициента ликвидности предприятие вряд ли может надеяться на кредиты.
Коэффициент покрытия повысился в 2004 году до 4,06, а в 2005 году до 6,84.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения изменился не существенно и соответствует минимальному уровню.
Коэффициент прогноза банкротства не соответствует нормальному ограничению: в 2005 году он снизился до -5,3. Это говорит о том, что предприятие уменьшило долю средств, находящихся в ликвидной форме.
За отчетный период рентабельность активов и рентабельность собственного капитала снизилась, что является отрицательной тенденцией.
На основании данных о коэффициентах деловой активности можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень мал, что свидетельствует о бездействие части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры;
2. Коэффициент оборачиваемости активов имеет также маленькое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени;
4. Увеличение значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является отрицательным результатом.
То есть на основе проведенного анализа можно сказать, что финансовое положение Улан-Удэнской ТЭЦ-1 неустойчивое.
В качестве рекомендуемых мероприятий, возникающих при последовательном анализе финансового состояния, можно выделить:
- аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственного капитала, поскольку текущая ситуация на предприятии такова, что привлечение долгосрочных кредитов будет затруднено неустойчивой финансовой ситуацией на предприятии.
- снижение основных затратных статей себестоимости. В результате подробного анализа статей себестоимости было получено, что наиболее затратной статьей являются материальные затраты. Предположив, что предприятие находит пути снижения материальных затрат, мы получаем существенное снижение затрат и рост валовой прибыли предприятия.
Таким образом, можно отметить, что у предприятия имеется потенциал для наращивания его платежеспособности, ликвидности активов и финансовой устойчивости при грамотном, четко выверенном подходе к управлению финансовыми активами предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой\ Под редакцией Садикова О.Н. - М.: Юридическая фирма КОНТРАКТ; ИНФРА М, 1997.- 778 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.- 728 с.
3. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.; Изд-во «Дело и сервис», 2000. - 256 с.
4. Артеменко ВТ., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие, 2е издание. М.: Дело и сервис; Новосибирск: Изд. дом Сибирское соглашение, 1999.-190 с.
5. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 208 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1995. - 200 с.
7. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 260с.
8. Донцова Л. В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительной организации.// Менеджмент в России и за рубежом. №5, 2000 с. 16-22.
9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: «Дело и сервис», 1998. - 224с.
10. Ершов Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: издательство «Бухгалтерский учет», 1998. - 320с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996 .
12. Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет №6, 1996, с. 11-14.
13. Зайцев М. Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджест финансы №8, 2001, с.10-13.
14. Керимов В. Э., Роженецкий О. А. Анализ соотношения «затраты объем - прибыль».//Менеджмент в России и за рубежом №4, 2000, с.13.
15. Ю.Крейнина М. Н. Цели и задачи финансового менеджмента. Менеджмент в России и за рубежом №5, 2000, с 21-25.
16. Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятий. Бухгалтерский учет №12, 1996, с.5-7.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999.-120 с.
18. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 368 с.
19. Купчина Л. А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет №2, 1997, с. 2-6.
20. Любушин Н. П., Лещева В. Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для ВУЗов/ Под ред. проф. Н. П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.
21. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Изд во «Высшая школа», 1997. - 192 с.
22. Прудников А. Г. Анализ финансового состояния предприятия: Лекция/ КГАУ, Краснодар.1997. - 36 с.
23. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - М: Высш. шк., 1997. - 309 с.
24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1999. - 498с.
25. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: Методологические аспекты.- М.: Новое издание, 2003. - 160 с.
26. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование.- М.: Дело, 2002. - 376 с.
27. Смирницкий Е.К. Экономические показатели бизнеса: Справочно-методологическое пособие.- М.: Экзамен, 2002.- 512 с.
28. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: «Юрист», 2000.- 245 с.
29. Смирницкий Е.К. Экономические показатели бизнеса: Справочно-методологическое пособие.- М.: Экзамен, 2002.- 512 с.
30. Сухова Л. Ф., Чернова Н. А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика. 1999. - 160 с.
31. Трянина М. А. От финансового анализа к финансовому менеджменту. Бухгалтерский бюллетень №10,11,1999, с. 7-10.
32. Ульянов И. П., Попова Л. В. Деловая стратегия в руках бухгалтера. Бухгалтерский бюллетень №2, 1997, с. 9-15.
33. Финансы. Учебник для ВУЗов. Под ред. Н. В. Романовского. - М.: изд - во «Перспектива», 2000. - 520 с.
34. Финансы. Денежное обращение, кредит.: Учебник для ВУЗов / Л. А.Дробоздина, Л.П. Окунева и др.; Под ред. проф.Л.А. Дробоздиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 479 с.
35. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова - М.: «Проспект», 2000. - 496 с.
36. Финансы: учебное пособие/ Под редакцией проф. А. М. Ковалевой: 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.
37. Хелферт Э. Техника финансового анализа /Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996 - 70 с.
38. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.-208с.
39. Шишкин А. К., Вартанян С. С. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: Практическое руководство. 3-е изд. доп. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 268 с.
Приложение 1
Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия
Наименование коэффициента
Расчетная формула
Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия.
1
2
3
Коэффициент:1. Рентабельности продаж
Пр/В
Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
2. Рентабельности всего капитала предприятия
Пр/ВБ
Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перенакоплении активов.
3. Рентабельности внеоборотных активов
Пр/А1
Отражает эффективность использования внеоборотных активов
4.Рентабельности собственного капитала
Пр/П4
Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5.Рентабельности перманентного капитала
Пр/(П3+П4)
Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.
6.Общей оборачиваемости капитала
В/ВБ
Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.
7.Оборачиваемости мобильных средств
В/А2
Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.
8.Оборачиваемости материальных оборотных средств
В/З
Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.
9.Оборачиваемости готовой продукции
В/ГП
Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.
10.Оборачиваемости дебиторской задолженности
В/ДЗ
Показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
11.Среднего срока оборота дебиторской задолженности
N×ДЗ/В
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.
12.Оборачиваемости кредиторской задолженности.
В/КЗ
Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение - рост покупок в кредит.
13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, дни
N×КЗ/В
Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.
14.Фондоотдача внеоборотных активов
В/А1
Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств
15.Оборачиваемости собственного капитала
В/П4
Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение - тенденцию к бездействию части собственных средств.
Условные обозначения
Пр - прибыль (тыс.руб.);
В - выручка от реализации (тыс.руб.);
ВБ - валюта баланса (тыс.руб.);
А1 - итог раздела актива баланса (тыс.руб.);
А2 - итог раздела пассива баланса (тыс.руб.);
П3 - итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб.);
П4 - итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб.);
З - запасы (тыс.руб.);
ГП - готовая продукция (тыс.руб.);
ДЗ - дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс.руб.);
КЗ - кредиторская задолженность (тыс.руб.);
N - количество дней в анализируемом периоде (дн.).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
