1. Коэффициент рентабельности продаж повысился с 0,28 до 2,43 значит, возросла прибыль на рубль реализованной продукции.
2. Коэффициент рентабельности всего капитала повысился до 5,29, что говорит о повышении эффективности использования имущества предприятия.
3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов повысился с 8,16 до 8,36%, что было вызвано увеличением доли прибыли по отношению к внеоборотным активам.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала увеличился с 8,10 до 8,31%, что было вызвано уменьшением доли собственного капитала.
5.Коэффициент рентабельности перманентного капитала увеличился с 8,01 до 8,15%, что говорит об увеличении прибыльности долгосрочного капитала.
6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился с 1,99 до 2,17%, что говорит об ускорении кругооборота средств предприятия или об инфляционном росте цен.
7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился с 6,64 до 5,91% — снизилась эффективность использования мобильных средств.
8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств снизился с 10,58 до 9,09%, значит, снизилась эффективность использования материальных оборотных средств.
9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции снизился со 44,29 до 44,01, что говорит об не значительном уменьшении спроса на продукцию предприятия.
10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился с 21,32до 21,01. Это произошло из-за небольшого относительного увеличения среднегодового объема общей дебиторской задолженности. Таким образом, 11. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. В данном случае этот коэффициент увеличился с 10,61 до 12,38 дней соответственно.
Два последних коэффициента показывают, что с предприятием рассчитываются за продукцию и товары в 2003 году в среднем через 11 дней, а в 2004 году через13 дней.
12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился с 8,13 до 8,93%, что говорит об увеличении коммерческого кредита, который предоставляют данному предприятию. Такое повышение означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.
13. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности показывает, что предприятие в среднем возвращает кредит через 39 дней, тогда как в предыдущем периоде – через 43 дня.
14. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов повысился с 2,84 до 3,43% что было вызвано относительным увеличением внеоборотных активов к общей величине активов предприятия.
15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился с 2,82 до 3,41% за счет того, что в 2004 году у предприятие появилась нераспределенная прибыль отчетного года.
Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем повышении рентабельности и деловой активности предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия показал, что за анализируемый отчетный период имущество предприятия увеличилось на 230 743 тыс. руб. и составило на конец года 1 642 496 тыс. руб.. К концу периода удельный вес основных средств и вложений в имущество предприятия увеличился на 5,17% и составил 63,30%, а удельный вес материальных запасов увеличился на 49,65%, составив 26,17%. На 28,55% увеличился к концу отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности и прочих активов, составивших в итоге 10,33%.
Увеличение имущества предприятия на 230 743 тыс. руб. произошло в силу увеличения краткосрочных пассивов. Доля же имущества предприятия, покрываемая источниками собственных средств увеличилась на 5,03% и равняется 63,70%
Характеризуя ликвидность баланса предприятия, следует отметить, что за отчетный период наблюдается увеличение платежного недостатка наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец отчетного периода он составил 375 338 тыс. руб. В конце отчетного периода ожидаемые поступления от дебиторов не покрывают величину краткосрочных кредитов и заемных средств, недостаток составляет 27 314 тыс. руб.
Предприятие потенциально привлекательно для кредиторов и банков, так как считается, что финансовый риск при заключении сделок и договоров с предприятием тем меньше, чем больше доля собственных средств, но предприятие имеет большую зависимость от внешних источников. ОАО «КЗХ «Бирюса» слабо обеспеченно собственными оборотными средствами и имеет недостаточный уровень собственных источников формирования запасов и затрат, в случае необходимости, в немедленном покрытии долгов в чрезвычайной ситуации, предприятия не сможет с этим справится (для покрытия долгов необходимо будет определенный промежуток времени и благоприятные условия рынка);
Финансовое состояние предприятия на конец 2004 года следует охарактеризовать как неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности.
Тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет дальнейшего пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
3.1. Оценка стоимости предприятия на основе показателя «Чистые активы»
Для обеспечения обоснованного и объективного установления рыночной стоимости имущества акционерного общества, в соответствии с требованиями ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ, приказа Минфина РФ и федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 21.01.2003 г. № Юн, № 03-6/ш порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» определен расчет показателя «чистые активы». Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете, — это денежное и неизменное имущество акционерного общества (АО), в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие составляющие статей:
1) внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса. При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:
— непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);
— имеющие документальное подтверждение затрат по их пробретению (созданию);
право общества на владение данными нематериальными активами должно быть подтверждено документом (патентом, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РФ;
2) по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность АО за проданное ему имущество;
3) запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
При наличии в АО на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества. В их состав включаются следующие статьи:
1) статья третьего раздела бухгалтерского баланса — целевыефинансирования и поступления;
2) статьи четвертого раздела баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам;
3) статьи пятого раздела баланса - краткосрочные обязательства банкам и иным, юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов».
Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:
ЧА = Ар - Пр, ( 5 )
где,
Ар — активы, принимаемые к расчету;
Пр - пассивы, принимаемые к расчету.
Учитывая, что стоимость активов равна стоимости пассивов:
П - А = 0,
где П — итог пассива баланса;
А - итог актива баланса.
Складывая оба уравнения, получим:
ЧА=П - А + Ар - Пр.
Преобразуем полученное уравнение:
ЧА = (П - Пр) - (А - Ар) ( 6 )
Итак, стоимость чистых активов равна разнице между разностью итогов пассива баланса и пассивов, принимаемых к расчету, и разнице между итогом активов и активами, принимаемыми к расчету.
Разница между итогом пассива баланса и пассивов, принимаемых к расчету, равна тем статьям пассива, которые не принимаются к расчету.
В общем виде расчет чистых активов согласно балансовым статьям рассчитывается по следующему алгоритму:
Чистые активы (ЧА) = Активы — Пассивы = [стр. 190 + (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252)] — [стр. 590 + (стр. 690 — стр. 640)] баланса формы № 1,
где стр.190 — сумма внеоборотных активов;
стр.290 — сумма оборотных активов;
стр.244 — задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
стр.252 — сумма собственных акций, выкупленных у акционеров;
стр.590 — сумма долгосрочных пассивов;
стр.690 — сумма краткосрочных пассивов;
стр.640 — доходы будущих периодов.
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в рублях по состоянию на 31 декабря отчетного.
Анализируя экономическое содержание статей, указанных в порядке оценки стоимости чистых активов, включаемых в корректирующую сумму, и сопоставляя с новшествами в бухгалтерском учете, получим следующую сопоставительную таблицу (таблица 10).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23
