|
|
1 кв. 2004 |
Отклонение |
|
|
Соотношение заёмного и собственного капитала (фактического) |
0,926 |
0,816 |
-0,110 |
|
Уровень собственного капитала (фактического) |
0,519 |
0,551 |
0,031 |
|
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) |
3,453 |
3,553 |
0,100 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,434 |
0,468 |
0,034 |
|
Коэффициент покрытия |
1,767 |
1,989 |
0,222 |
|
Промежуточный коэффициент покрытия |
0,931 |
1,015 |
0,084 |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
0,234 |
0,199 |
-0,035 |
|
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера) |
0,130 |
0,083 |
-0,047 |
|
Интервал самофинансирования, дни |
26,619 |
34,962 |
8,344 |
Показатели эффективности деятельности и рентабельности
Табл. 1.5
Наименование показателя
4 кв. 2003
1 кв. 2004
Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения
0,071
0,051
-0,020
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения
0,044
0,042
-0,002
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности
0,101
0,069
-0,032
Рентабельность основной деятельности
0,056
0,052
-0,004
Рентабельность собственного капитала (фактического)
0,120
0,072
-0,048
Оборачиваемость активов
1,607
1,197
-0,411
Оборачиваемость производственных активов
1,813
1,328
-0,485
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов
3,986
2,924
-1,062
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни
22,581
30,782
8,201
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности
4,784
3,500
-1,284
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни
18,811
25,711
6,900
Оборачиваемость кредиторской задолженности
4,536
3,833
-0,703
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни
19,843
23,483
3,640
Чистый производственный оборотный капитал
21 188,275
27 375,694
6 187,419
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни
21,549
33,010
11,461
Чистый оборотный капитал (за вычетом кредиторской задолженности)
27 402,347
32 096,031
4 693,684
При этом коэффициент покрытия внеоборотных активов не только собственным, но и долгосрочным заёмным капиталом на конец периода был равен 3,711 (на начало 3,453). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счёт долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,468, что лучше установленного нормативного значения (0,1).
Соотношение заёмного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,926, на конец периода 0,816 (при рекомендуемом значении менее 1).
Коэффициент срочной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счёт денежных средств и реализации ценных краткосрочных бумаг, на конец периода составил 0,199, что на 0,035 пунктов ниже, чем на начало периода (0,234) при рекомендуемом значении 0,30 - 0,50.
Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 1,015, что на 0,084 пунктов выше его значения на начало периода (0,931) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.
Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода (при рекомендуемом от 0,80 до 1,50) составил 1,989, что на 0,222 пунктов выше его значения на начало периода (1,767).
Таким образом, за анализируемый период компания ОАО “АБТ Чартер” сохранила способность погасить текущие обязательства за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Но данный показатель не укладывается в диапазон рекомендуемых значений[1].
Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,083 (на начало 0,130). По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,043-0,100 (в годовом исчислении 0.17-0.4). Полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к средней группе “риска потери платежеспособности”, то есть уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у предприятия средний.
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) ОАО “АБТ Чартер” на конец периода составил 35 дней (на начало периода 27 дня), что свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счёт имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней (в годовом исчислении 360 дней).
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы предприятия) за анализируемый период в целом была средней и варьировалась от 7,080% до 5,060%. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в (5,060%) на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,197 оборота за квартал. Средняя доходность всех операций 4,220% (по прибыли до налогообложения).
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,607 до 1,197 оборота за квартал). Сопоставление динамики рентабельности всех операций и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии предприятия (табл.1.5).
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывает какую прибыль приносит каждый вложенный в производственные активы компании рубль) в начале анализируемого периода равнялась 10,130%, а на конец периода составляла 6,910%. Эта величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 5,200%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,328 оборота за квартал.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.