Варрант – разновидность опциона, дающего его владельцу возможность приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течении определенного периода;

       Фьючерс – обязательные для исполнения краткосрочные контракты на покупку или продажу ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем;

      Форвардный курс – соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в определенный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

       Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных разновидностей ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществляемые денежными властями, центральным правительством, коммерческими банками и др.

 Причины зарубежных портфельных инвестиций.

        В целом они близки к причинам прямых зарубежных инвестиций с поправкой на то, что в результате осуществления портфельных инвестиций инвестор  не приобретает права контроля за предприятием. Однако в то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций.

       Главная причина портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.  В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, не играют никакой роли, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидентов. Встречные потоки международных портфельных инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск. Обычно чем выше прибыльность тех или иных бумаг, тем выше риск, связанный с их приобретением. Для сокращения уровня риска портфельных инвестиций может быть использовано международное инвестирование (таб4).

1.5 Международное заимствование и кредитование.

        Международное заимствование и кредитование стало результатом развития внутреннего рынка наиболее развитых стран мира и ответом на потребность финансирования международной торговли. На международном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательного сальдо международных расчетов. В наше время наказание лиц, фирм и стран за невыполнение обязательств по кредитным, особенно по международным кредитным, договорам имеет несколько иные формы, чем в старину. Правда подрыв кредитной репутации может оказаться куда более чувствительным наказанием, нежели даже сидение в долговой яме.

       Инструменты международного кредитования.

        Международное движение ссудного капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами, обычно в платежном балансе относится к понятию прочих инвестиций. Это остаточная категория инвестиций, включающая все остальные межгосударственные передвижения капитала, не отнесенные к прямым, портфельным инвестициям или резервным активам.

       Международное заимствование и кредитование – выдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает внушительных размеров.                                   Основные инструменты международного заимствования и кредитования, находящиеся в платежном балансе:

       Торговые кредиты – требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и  авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи такими сделками. Торговые кредиты могут предоставляться как правительством, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них является краткосрочными.

        Займы – финансовые активы, возникающие в следствии прямого одалживания средств кредитором заемщику,  в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу. К числу займов относятся займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, включая ипотечные займы, финансовые лизы, а также кредиты МВФ. Займы могут предоставляться и получаться денежными властями, правительством, банками и другими секторами и делится на краткосрочные и долгосрочные.

     Валюта – банкноты и монеты, находящиеся в обороте и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта, находящаяся в распоряжении резидентов  - активом. Валюта может находиться в распоряжении денежных властей и банков.

     Депозиты – деноменированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом являются пассивом, а депозиты нерезидентов внутри страны – активом. Депозиты осуществляются денежными властями и банками.

Обычно теория международной экономики считает международное кредитование особым видом международной торговли на том основании, что большая часть международных кредитов предназначена для обслуживания торгового оборота.

Межвременная  торговля – повышенное текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем (заимствование) или заниженное текущее потребление в пользу большего потребления в будущем (кредитование).

Перед любой страной стоит выбор: потреблять ли все произведенное сегодня или часть отложить на будущее?  Если страна заимствует средства за границей сегодня, потребляя тем самым больше, чем производит, то через какое-то время ей придется выплачивать заем с процентами, отнимая средства из будущего потребления. Тем самым будущее потребление как бы продается, а взамен покупается текущее потребление.

                                                                                                                        Таб.5.

                          Международное движение ссудного капитала.