Рефераты. Проблематика венчурных инвестиций

Основную часть населения этих городов составляют научные работники и их семьи. Привязка к научной деятельности и решению конкретных практических задач предопределила отсутствие в них ориентированных на конечный потребительский спрос сельскохозяйственных и промышленных предприятий. Поэтому ясно, что с резким уменьшением государственной поддержки науки в 1990-е гг. эти города оказались в крайне сложном экономическом положении.

Наукоград Российской Федерации - это муниципальное образование с градообразующим научно-производственным комплексом.

Научно-производственный комплекс наукограда - это совокупность организаций, осуществляющих научную, научно-техническую, инновационную деятельность, экспериментальные разработки, испытания, подготовку кадров в соответствии с государственными приоритетами развития науки и техники.

Город Дубна был образован в 1956 г. Широкую мировую известность он получил благодаря Объединенному институту ядерных исследований, в работе которого участвуют на постоянной основе 18 государств. К середине 1980-х гг. город превратился в многопрофильный научно-промышленный центр, где наряду с фундаментальными исследованиями решаются задачи по укреплению обороноспособности страны и производству образцов наукоемкой техники. В качестве приоритетных для Дубны как наукограда установлены следующие направления научной, научно-технической и инновационной деятельности, экспериментальных разработок, испытаний и подготовки кадров:

- разработка и производство ракетной и авиационной техники;

- разработка и производство систем акустоэлектроники;

- научно-техническая и инновационная деятельность, экспериментальные разработки, испытания в области информационно-телекоммуникационных систем, электроники, атомной энергетики, нетрадиционных возобновляемых источников энергии, новых материалов и химических продуктов, мониторинга природно-техногенной сферы, обеспечения безопасности продукции, производства и объектов;

- подготовка кадров в области гуманитарной, научно-технической и инновационной деятельности.

Значительным потенциалом для обеспечения экономического развития регионов на основе новых технологий обладают российские ВУЗы. Основная проблема кроется здесь в отсутствии или недостаточном развитии механизмов коммерциализации новых научно-технических разработок. Практический выход может быть связан с использованием апробированных за рубежом подходов к формированию научных парков с учетом российской специфики. Интересной отечественной формой инкубаторов малого инновационного бизнеса являются инновационные технологические центры. Наибольшую известность среди них получили Информационно-технологический центр Московского энергетического института, Центр информационных технологий Научного парка МГУ им. М.В. Ломоносова и Центр информационных технологий Санкт-Петербурга.

 

5. Риски инновационной деятельности

 

В соответствии с общепринятой классификацией выделяют следующие виды рисков при инвестировании:

- страновой;

- промышленный (отраслевой);

- предпринимательский (подразделяется на финансовый и коммерческий);

- рыночный;

- кредитный;

- процентный;

- валютный;

- налоговый;

- инфляционный;

- инвестиционный;

- бизнес-риск;

- операционный риск;

- риск ликвидности;

- риск хищения вашей работы из сети и плагиата;

- риск события и др.

Отдельного рассмотрения требуют риски в инновационной сфере.

Может оказаться, что результат реализации выбранного венчурного проекта не приводит к достижению поставленной цели. Такая возможность представляет собой риск для инновационной деятельности или, кратко, инновационный риск.

Инновационные (венчурные) проекты реализуются в условиях неопределенности протекания реальных социально-экономических процессов, многообразия способов перехода возможностей в действительность и осуществляются в случае, если эффективность деятельности превышает возможный инновационный риск. Венчурный проект по определению относится к будущему, которое аналитик - инвестиционный менеджер не может прогнозировать с уверенностью, поэтому любой вид анализа и оценки инновационной деятельности должен проводиться с учетом инновационного риска и неопределенности.

Инновационный риск - наиболее существенный фактор в оценке венчурного проекта, поскольку другие факторы (доход по облигациям, превышение прибыли, налогов) могут быть приняты как заданные условно-постоянные параметры в начале инвестирования.

К "внешним" (неуправляемым) относятся факторы инновационного риска, не связанные с деятельностью венчурной компании (отметим здесь специфические для России риски):

- финансово-экономические (например, связанные с нестабильностью законодательства и с текущей экономической ситуацией; а также внешнеэкономический, валютный, процентный, депозитный риски и др.);

- социально-экономические и политические (неопределенность политической ситуации; риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе (непредсказуемые изменения правил хозяйствования и спроса на ранее традиционную (оборонную) продукцию ВПК и т.п.); региональные конфликты; существенное различие уровней безработицы и реальных доходов населения; нерыночный тип поведения населения);

- форс-мажорные обстоятельства и т.д.

Инновационный риск венчурного проекта обусловлен особенностями его жизненного цикла, типом, географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами.

На первой стадии реализации венчурного проекта возникают инновационные риски, связанные с: разработкой и подготовкой новых продуктов и технологий; моральным старением или их невостребованностью на рынке инноваций на момент ввода объекта в эксплуатацию; превышением сметной стоимости венчурного проекта; истечением срока действия гарантий поставщиков, возникновением незастрахованных убытков; изменением себестоимости новых продуктов и технологий из-за повышения цен на энергоносители, транспортные расходы, сырье, материалы и комплектующие; недостаточно квалифицированной проработкой венчурного проекта, включая вопросы финансирования; низкой квалификацией подрядчиков; непрофессиональным управлением производством.

На второй и третьей стадиях, включающих этапы выведения на рынок новых продуктов и технологий, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на них, возникают инновационные риски, связанные с предпринимательской деятельностью. Инновационный риск на второй и третьей стадиях возникает при:

1) внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции принесут предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска - возможной неправильной оценкой спроса на новый продукт;

2) создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В этом случае добавляется риск несоответствия качества товара в связи с использованием старого оборудования;

3) производстве нового товара или услуги с помощью новой техники (технологии). Здесь инновационный риск включает в себя: риск отсутствия покупателя на данный товар; риск несоответствия используемого оборудования (технологии) необходимым для производства требованиям; риск невозможности продажи созданного оборудования, так как в случае неудачи оно не подойдет для производства иной продукции.

К основным рискам, связанным с предпринимательской (хозяйственной) деятельностью венчурной компании (как составной части общего риска венчурного проекта), относятся:

- риск "неприятия" рынком новых продуктов и технологий венчурной компании;

- коммерческий риск (маркетинговый и деловой): например, риски текущего снабжения по проекту; риски, связанные с изменением цен продаж на новый продукт после заключения контракта);

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.