|
|
70,69 |
52166 |
157,21 |
|||
|
1.2 заемный капитал |
34863 |
27,66 |
59427 |
29,31 |
24564 |
170,46 |
|
1.2.1 Долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
14121 |
11,2 |
25064 |
12,36 |
10943 |
177,5 |
|
1.2.3 Кредиторская задолженность |
20742 |
16,46 |
34363 |
16,95 |
13621 |
165,67 |
Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 72,34% до 70,69%, доля заемных средств соответственно увеличилась с 27,66% до 29,31%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период произошло увеличение размеров собственного капитала на 52166 тыс. руб. или рост составил 157,21% и заемного капитала на 24564 тыс. руб. (170,46%). Собственный капитал вырос преимущественно за счет увеличения добавочного капитала и уставного капитала при одновременном снижении размеров целевого финансирования и поступлений. Снижение объемов целевого финансирования и поступлений может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия.
Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов на 10943 тыс. руб. (177,5%) и кредиторской задолженности на 13621 тыс. руб. (165,67%), что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.
Таблица 4.
Условные обозначения.
Актив
Условные
обозначения
Пассив
Условные обозначения
1. Внеоборотные активы
- долгосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства
- запасы и затраты
- дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев
- дебиторская задолженность со сроком менее 12 месяцев
- краткосрочные финансовые вложения
- денежные средства
- прочие оборотные активы
F
fТ
RA
Z
dT
dt
ft
d
ra
3. Капитал и резервы
4. Долгосрочные пассивы
5. Краткосрочные пассивы
- краткосрочные кредиты и займы
- кредиторская задолженность
- фонды потребления
- прочие краткосрочные пассивы
И
КТ
pt
kt
kr
fp
rp
Баланс
В
Баланс
В
Анализ финансовой устойчивости.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют деньги обратно в “неудобное время”.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.
В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет вид:
F + Z + (RA - Z) = Иc + КT + kt + kr + rp, (1)
где:
F - основные средства и иные внеоборотные активы;
Z - запасы и затраты;
(RA-Z) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
Иc - источники собственных средств;
kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;
KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;
kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные пассивы.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:
Z + (RA-Z) = [(Иc + КT) – F] + [kt + kr + rp] (2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(Иc + КT) – F]:
Z £ [(Иc + КT) – F] (3)
выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие активы) покроют краткосрочную задолженность предприятия [kt + kr + rp]:
(RA) > (kt + kr + rp) (4)
Так, на примере анализируемого баланса:
на начало года 85896 > (14121+ 20742) – условие выполняется,
на конец года 124150 > (25064 + 34363) – условие выполняется.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна сумме строк 210 и 220 раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень достаточности разных видов источников:
1. наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
Ec = Иc – F (5)
на начало года: Ес = 91179 – 40146 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: Ес = 143345 –78622 = 64723 тыс. руб.
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:
ET = (Иc + KT) – F = Ес + KT (6)
на начало года: ЕТ = 51033 + 0 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: ЕТ = 64723 + 0 = 64723 тыс. руб.
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
ES = (Иc + KT) – F + kt = ET + kt (7)
на начало года: ES = 51033 + 14121 = 65154 тыс. руб.,
на конец года: ES = 64723 + 25064 = 89787 тыс. руб.
Если в формуле (2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.