для варианта «А» для варианта «Б»
Нпр1 = 102*517,44/100 = 527,79 Нпр1 = 106*488,04/100 = 517,32
Нпр2 = 102*702,1/100 = 716,14 Нпр2 = 103*625,4/100 = 644,16
Нпр3 = 102*807,41/100 = 823,56 Нпр3 = 102*810,56/100 = 826,77
Нпр4 = 102*786,37/100 = 802,09 Нпр4 = 102*957,34/100 = 609,29
Нпр5 = 102*233,22/100 =237,88 Нпр5 = 98*1000,4/100 = 980,39
5. Чистая прибыль для каждого года расчетного периода:
Прt чис. = Прt – Н прt тыс.руб.
Пpч1=517,44–527,79=-10,35 Прч1=488,04–517,32=-29,28
Пр ч2 = 702,1 – 716,14 = - 14,04 Пр ч2 = 625,4 – 644,16 = -18,76
Пр ч3 =807,41 – 823,56 = - 16,15 Пр ч3 =810,56 – 826,77 = -16,21
Пр ч4 = 786,37 – 802,09 = - 15,72 Пр ч4 = 957,34 – 609,29 = 348,05
Пр ч5 = 233,22 – 237,88 = - 4,66 Пр ч5 = 1000,4 – 980,39 = 20,01
6. Амортизационные отчисления для каждого года расчетного периода:
Иаt = Наi * ∑Кt / 100 тыс.руб.
где На – норма амортизации:
На = 100/Трасч.
где Трасч. – расчетный период выпуска продукции повышенного спроса, лет
Кt – сумма капиталовложений.
наконец первого года К1 = 295 К1 = 353
на конец второго года К2 = 295 + 161 = 456 К2 = 353 + 151 = 504
на конец третьего года К3 = 456 + 78 = 534 К3 = 504 + 113 = 617
на конец четвертого года К4 = 534 + 78 = 612 К4 = 617 + 78 = 695
на конец пятого года К5 = 612 + 78 = 690. К5 = 695 + 78 = 773.
Для варианта «А» Для варианта «Б»
Трасч. = 100/4 = 25лет Трасч. = 100/4 = 25лет
Иа1 = 25*295/100 = 73,75 Иа1 = 25*353 /100 = 88,25
Иа2 = 25*456/100 = 114 Иа2 = 25*504/100 = 126
Иа3 = 25*534/100 = 133,5 Иа3 = 25*617/100 = 154,25
Иа4 = 25*612/100 = 153 Иа4 = 25*695/100 = 173,75
Иа5 = 25*960/100 = 172,5 Иа5 = 25*773/100 = 193,25
7. Поток наличности, достигаемый на t-ом году расчетного периода:
Н t = П pt чис. + И at, тыс.руб.
Н1 = -10,35 + 73,75 = 63,4 Н1 = -29,28 + 88,25 = 58,97
Н2 = -14,04 + 114 = 99,96 Н2 = -18,76 + 126 = 107,24
Н3 = -16,15 + 133,5 = 117,35 Н3 = -16,21 + 154,25 = 138,04
Н4 = -15,72 + 153 = 137,28 Н4 = 348,05 + 173,75 = 521,8
Н5 = -4,66 + 172,5 = 167,84 Н5 = 20,01 + 193,25 = 213,26
8. Текущий эффект для каждого года расчетного периода:
Э t = R t – З t тыс.руб.
где R t – результаты, достигаемые в году «t» (объем реализации продукции, амортизационные отчисления);
З t – затраты, осуществляемые в году «t» (издержки производства без амортизации, налог на прибыль, капиталовложения в соответствующем году)
Таким образом: Э t = П рt чис. + И at – К t , тыс.руб
Э1 = -10,35 + 88,25 – 295 = -217,1 Э1 = -29,28 + 88,25 – 353 = 294,03
Э2 = -14,04 + 114 – 161 = 61,04 Э2 = -18,76 + 126 – 151 = -43,76
Э3 = -16,15 + 133,5 – 78 = 39,35 Э3 = -16,21 + 154,25 – 113 = 25,04
Э4 = -15,72 + 153 – 78 = 59,28 Э4 = 348,05 + 173,75 – 78 = 443,8
Э5 = -4,66 + 172,5 – 78 = 89,84 Э5 = 20,01 + 193,25 – 78 = 135,26
9. Чистый дисконтированный доход ЧДД (интегральный эффект) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду:
Т t
Э инт = ЧДД = ∑ ( Rt – Зt ) / (1 + Е) тыс.руб.
t = 0
где Е – норма дисконта,(для «А» Е = 20%, для «Б» Е = 15%)
Приведение к базовому моменту времени затрат, эффектов, вложений капитала выполняется умножением на коэффициент дисконтирования αt :
αt = 1 / ( 1 + Е )
За базовый момент времени принят конец первого года. Для первого года коэффициент дисконтирования равен 1.
ЧДД = Э1 * α1 + Э2 * α2 + … + Э5 * α5, тыс.руб.
Для варианта «А» для варианта «Б»
Эинт1 = -217,1/(1+0,2) = -180,92 Эинт1 = -294,03/(1+0,15) = -255,68
Эинт2 = 61,04/1,44 = 42,39 Эинт2 = -43,76/1,32 = -33,15
Эинт3 = 39,35/1,73 = 22,75 Эинт3 = 25,04/1,52 = 16,47
Эинт4 = 59,28/2,07 = 28,64 Эинт4 = 443,8/1,75 = 253,6
Эинт5 = 89,84/2,49 = 36,08 Эинт5 = 135,26/2,01 = 67,29
α1 = 1 α1 = 1
α2 = 1/(1+Е) = 1:1,2 = 0,833 α2 = 1:1,15 = 0,871
α3 = 0,694 α3 = 0,76
α4 = 0,579 α4 = 0,665
α5 = 0,482 α5 = 0,583
ЧДД (А) = -180,92 + 42,39*0,833 + 22,75*0,694 + 28,64*0,579 + 36,08*0,482 = = -180,92 + 35,31 + 15,79 + 16,58 + 17,39 = -95,85
ЧДД (Б) = -255,68 – 33,15*0,871 + 16,47*0,76 + 253,6*0,665 + 67,29*0,583 = =-255,68 – 28,87 + 12,52 + 168,64 + 39,23 = -64,16
10. Индекс доходности (ИД) определяется отношением суммы приведенных эффектов (ЧДД) к сумме дисконтированных капиталовложений (К).
К = ∑ Кt (1/ (1+Е)) = К1* α1 + К2* α2 + …+ К5* α5
ИД = (Н1* α1 + Н2* α2 + …+ Н5* α5) / К
Для варианта «А»
К = 295*1 +161*0,833 + 78*0,694 + 78*0,579 + 78*0,482 = 565,99
ИД = (63,4*1 + 99,96*0,833 + 117,35*0,694 + 137,28*0,579 + 167,84*0,482) : 565,99 = 0,686
Для варианта «Б»
К = 353*1 + 151*0,871 + 113*0,76 + 78*0,665 + 78*0,583 = 667,74
ИД = (58,97*1 + 107,24*0,871 + 138,04*0,76 + 521,8*0,665 + 213,26*0,583) : 667,74 = 1,091.
11. Срок окупаемости – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами его осуществления, т. е. когда ЧДД = 0.
Ток = 2года Ток = 3года
12. Степень риска использования инвестиционных средств определяется соотношением максимально возможного объема получаемого дохода и объема собственных финансовых ресурсов предприятия. Максимальным доходом является ЧДД, а объем финансовых ресурсов – капитальные вложения.
Степень риска = -56,01: 690 = -0,081 Степень риска = 48,23 : 773 = 0,062
Результаты расчетов занесем в таблицу 4 для каждого варианта
таблица 4.1
Результаты расчетов задания 3 «А»
величина
Ед.
изм.
1год
2год
3год
4год
5год
Всего за
период
1.издержки производства Иt
т.р.
1203,84
1625,54
1793,66
1791,03
531,18
6945,25
2. стоимость реализуемой продукции РПt
1721,28
2327,64
2601,07
2577,4
764,4
9991,79
3. прибыль от реализации продукции Прt
517,44
702,1
807,40
786,37
233,22
3046,54
4. налог на прибыль Нпр
527,79
716,14
823,56
802,09
237,88
3107,46
5. чистая прибыль Пр ч
-10,35
-14,04
-16,15
-15,72
-4,66
-60,92
6.амортизационные отчисления Иаt
88,25
114
133,5
153
172,5
661,25
7.поток наличности Нt
63,4
99,96
117,35
137,28
167,84
585,83
8. текущий эффект Эt
-217,1
61,04
39,35
59,28
89,84
32,41
9. чистый дискон-
тированный доход ЧДД
-180,92
42,39
22,75
28,64
36,08
-51,06
10. дисконтирован-
ные капиталовло-
жения (инвестиции) К
295
134,11
54,13
45,16
37,59
565,99
11. индекс доходности ИД
-
0,686
12. срок окупаемости Ток
лет
2
таблица 4.2
Результаты расчетов задания 3 «Б»
1301,44
1664,2
2127,04
2475,77
2551,84
10120,29
1789,48
2289,6
2937,6
3433,11
3552,24
14002,03
488,04
625,4
810,56
957,34
1000,4
3881,74
517,32
644,16
826,77
609,29
980,39
3577,93
-29,28
-18,76
-16,21
348,05
20,01
303,81
126
154,25
173,75
193,25
735,5
58,97
107,24
138,04
521,8
213,26
1039,31
-294,03
-43,76
25,04
443,8
135,26
266,31
-255,68
-33,15
16,47
253,6
67,29
48,53
353
131,52
85,88
51,87
45,47
667,74
1,09
3
Вывод по 3 заданию:
Проведя сравнение, мы видим, что наиболее рискованным является вариант «А».Наиболее эффективны будут вложения инвестиций в вариант «Б», о чем говорит индекс доходности (ИД («Б») > 1) и ЧДД – положительный.
Задание №4 Мероприятия по улучшению положения в работе предприятия.
Проведя сравнение, можем сделать вывод о том, что наиболее рискованным вариантом производства является вариант «А», который совсем не приносит прибыли (-60,92). Вариант «Б» является рисковым с точки зрения использования оборотных средств и собственных ресурсов предприятия, т.к. у него меньше коэффициент оборачиваемости (88 против 141).
Максимальный доход будет получен при варианте «Б» (303,81). Индекс доходности у него больше единицы, что говорит об эффективности капиталовложений.
Недостатками варианта «Б» являются:
- больший срок окупаемости (3 года);
- большие издержки производства ( 10920,29 т. р.);
- большой коэффициент износа (27,04).
Остальные показатели деятельности 2-х предприятий приблизительно одинаковы и отличаются незначительно.
Мероприятия и рекомендации по улучшению положения предприятия варианта «Б»:
- снизить издержки производства.
- обновить основные фонды. Самыми изношенными группами ОФ являются транспортные средства ( почти половина имеющихся в наличии – 47,7 %) и информационные машины ( более половины – 48 %). Также требует обновления инвентарь.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
