5 – 6 годы – 22%
7 – 8 годы – 21%.
Последовательность оценки рыночной стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу учета чистого дохода представлена в табл. 1.
- 28 -
Таблица 1. Расчет рыночной стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу учета чистого дохода (в долл.)
_____________________________________________________________________________
Г о д ы
Показатели 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
---------------------------------------------------------------------------------------
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Потенциальный 140400 243360 303713 315862 328496 341636 355195 369408
валовой доход
2. Эффективный 82240 146016 212599 221103 229947 239145 248637 258586
3. Операционные 75600 133560 169884 180079 190879 202327 214466 227340
расходы
4. Чистый операци- 6640 12456 42715 41024 39068 36818 34171 31246
онный доход
5. Расходы на 40000 - - - - - - -
реконструкцию
6. Амортизационные 3200 3200 3200 3200 3200 3200 3200 3200
отчисления
7. Остаточная 110000 106800 103600 100400 97200 94000 90800 87600
стоимость
8. Налог на 2200 2136 2072 2008 1944 1880 3632 1752
имущество
9. Налог на содержа- 1790 3103 4100 4264 4435 4612 4795 4987
ние объектов соц-
культбыта
10.Земельный налог 950 979 1008 1038 1069 1101 1134 1168
11.Налогооблагаемая -38300 6238 35535 34752 31620 29225 24610 23339
прибыль
12.Налог на прибыль - 2183 12437 12163 11067 10229 8614 8169
13.Чистая прибыль - 4055 23098 22589 20553 18996 15996 15170
14.Ставка дисконта 25% 25% 24% 23% 22% 22% 21% 21%
15. F4 0,8000 0,6400 0,5245 0,4369 0,3699 0,3033 0,2633 0,2176
16.Текущая прибыль -38300 2595 12115 9869 7603 5762 4212 3301
Итого, текущая прибыль, долл. 7157
Сумма продажи предприятия, включая комплекс ОИС, долл. 150000
Расходы на продажу, долл. 40000
Прибыль продажи предприятия, включая комплекс ОИС, долл. 110000
Текущая прибыль от реверсии, долл. 13486
Всего, текущая прибыль, долл. 20643
- 29 -
Комментарии к таблице на примере первого столбца ( 2006 г.):
Стр.1 = 130 х 4 х 360 х (9 : 12)
Стр.2 = стр.1 х 0,60
Стр.3 = 70 х 4 х 360 х (9 : 12)
Стр.4 = стр.2 – стр.3
Стр.6 = 160000 х 2 %
Стр.8 = 110000 х 2 %
Стр.9 = стр.2 х 1,5 %
Стр.11 = стр.4 – стр.5 – стр.8 – стр.9 – стр.10
Стр.12 = стр.11 х 35 %
Стр.13 = стр.11 – стр.12
Текущая стоимость реверсии 13486 = 110000 х 0,1226
(функция F 4 для 8-го года и ставки 30 % ).
Основу инвестиционного проекта по производству установок очистки газа ОГ110 составляет комплекс объектов интеллектуальной собственности, поэтому всю избыточную прибыль, полученную от реализации данного проекта следует отнести именно к использованию оцениваемых объектов интеллектуальной собственности. Суммарная капитализированная избыточная прибыль за 8 лет использования ОИС составляют при заданной норме прибыли 40 % величину 20643 х 0,4 = 8300 долл.
Таким образом, рыночная стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности в проекте производства установок очистки газа ОГ110 составляет по методу учета чистого дохода 8300 долл. (Восемь тысяч триста долл.).
5.2. Метод освобождения от роялти
При расчете по методу освобождения от роялти полагаем, что оцениваемый комплекс объектов интеллектуальной собственности не принадлежит действительному владельцу,
который по этому предположению должен на лицензионной основе выплачивать предполагаемому владельцу процентные отчисления от выручки, которые называются «роялти». Поскольку в действительности владельцем прав на интеллектуальную собственность является предприятие «КАТАЛИЗАТОР», то роялти оно выплачивать не должно. Экономия расходов, равная предполагаемой сумме роялти за вычетом расходов на поддержание объектов интеллектуальной собственности, и составляет стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу освобождения от роялти.
Расчет стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности предприятия «КАТАЛИЗАТОР» по методу освобождения от роялти проводится в следующей последовательности.
1. Определяется полезный срок использования комплекса объектов интеллектуальной собственности на предприятии (по заданию принят срок 8 лет).
2. Определяется эффективный валовый доход, полученный за счет использования комплекса объектов интеллектуальной собственности по годам производства (для предприятия «КАТАЛИЗАТОР» принято, что вся продукция выпускается на основе использования комплекса объектов интеллектуальной собственности). Эффективный валовый доход был определен в табл.1.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
