Проведенный анализ показал, что наилучшим и наиболее эффективным использованием оцениваемого комплекса объектов интеллектуальной собственности ОАО «КАТАЛИЗАТОР» является его использование для производства установок очистки газа. Этот вывод подкрепляется наличием долгосрочных заявок 175  предприятий на поставки  партий установок очистки газа.

                                                               - 26 -

5.      РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТОВ  ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ

СОБСТВЕННОСТИ

     Для оценки комплекса объектов интеллектуальной собственности предприятия «КАТАЛИЗАТОР» можно использовать три основных подхода: затратный, рыночный и доходный. Однако, для реального применения затратного подхода на предприятии «КАТАЛИЗАТОР» недостаточно исходных данных. Кроме того, отсутствуют расценки на создание оцениваемых объектов интеллектуальной собственности. Применение рыночного подхода затруднено из-за отсутствия сравнимых продаж объектов интеллектуальной собственности.

     Наиболее приемлемым для оценки комплекса объектов интеллектуальной собственности  предприятия «КАТАЛИЗАТОР», по мнению оценщика, является доходный подход. Этот выбор обусловлен тем, что основной целью вложения капитала потенциальным инвестором в  объекты интеллектуальной собственности является получение будущих дополнительных доходов. Оцениваемый комплекс объектов интеллектуальной собственности в соответствии со своим наилучшим и наиболее эффективным использованием будет приносить следующие основные виды доходов:

-         регулярные доходы за счет реализации продукции, произведенной на основе использования интеллектуальной собственности;

-         доходы от будущей передачи прав на комплекс объектов интеллектуальной собственности.

     Для определения рыночной стоимости оцениваемого объекта интеллектуальной собственности используется процедура дисконтирования денежных потоков. Под дисконтированием понимается процедура приведения будущего денежного выражения доходов к их стоимости на дату оценки по указанной ставке дисконтирования.

     Из группы методов оценки приносящей доход интеллектуальной собственности для рассматриваемых объектов наиболее подходящими по своему назначению являются метод

учета чистого дохода и метод освобождения от роялти.

                      5.1  Метод  учета чистого дохода

     Применена следующая процедура оценки объекта недвижимости по методу учета чистого дохода.

1.      Собрать информацию об условиях, сроках и доходности производства продукции на основе использования и продажи, прав на оцениваемый объект интеллектуальной собственности (производственная программа, коэффициент загрузки, ставки налогов на имущество, содержание объектов соцкультбыта, землю и прибыль, ставки дисконтирования по годам производства, холдинговый период, цену продажи прав на объект интеллектуальной собственности в конце холдингового периода и расходы на продажу, ставка реверсии).

2.      Оценить потенциальный валовой доход по годам производства продукции на основе использования интеллектуальной собственности.

3.      Оценить эффективный валовой доход по годам производства.

4.      Оценить операционные расходы по годам производства.

5.      Оценить чистый операционный доход по годам производства.

6.      Оценить расходы на реконструкцию по годам производства.

7.      Оценить амортизационные отчисления по годам производства.

8.      Оценить остаточную стоимость по годам производства.

                                                               - 27 -

9.      Оценить налог на имущество по годам производства.

10.  Оценить по земельный налог годам производства.

11.  Оценить налогооблагаемую прибыль по годам производства.

12.  Оценить налог на прибыль по годам производства.

13.  Оценить чистую прибыль по годам производства.

14.  Оценить ставки дисконтирования по годам производства.

15.  Оценить текущую прибыль на дату оценки по годам производства.

16.  Оценить будущую стоимость продажи прав на объект интеллектуальной собственности.

17.  Оценить ставку реверсии.

18.  Оценить текущую стоимость реверсии.

19.  Оценить текущую стоимость объекта интеллектуальной собственности.

  Для оцениваемого комплекса объектов интеллектуальной собственности собрана (указана в задании) следующая информация.

1. Операционные расходы на производство одной установки ОГ110 составят 70 долл. и будут возрастать на 6 % в год.
2. Цена одной установки ОГ110 130 долл. и будет возрастать на 4 % в год.  
3. Производственные мощности рассчитаны на производство 4 установок в день в 2006 году, 5 установок в день в 2007 году, 6 установок в день в 2008 году  в последующие годы использования интеллектуальной собственности
4. Коэффициент загрузки составит в первые 2 года 60 %, в последующие – 70 %.
5. Реконструкция производства займет 6 месяцев и обойдется в 40000 долл.
6. Амортизационные отчисления составят 2% в год. Балансовая стоимость имущества на 1.01.2006 г. составляет 160000 долл.
7. Налог на имущество – 2 % от остаточной стоимости имущества (110000 долл. на 1.01.2006 г.).
8. Налог на пользователей автодорог 2,5 % от выручки, которую принять равной годовому выпуску продукции.
9. Налог на содержание объектов соцкультбыта 1,5 % от выручки.
10. Налог на прибыль 35 % в год.
11. Земельный налог составит в 2006 году 950 долл. и будет возрастать на 3% в год.
12. Ставки дисконтирования составят:

1 – 2 годы – 25%

      3 год    - 24%

      4 год    - 23%

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16