1) портфельный риск — риск неадекватного распределения портфеля лизинговых договоров между лизингополучате­лями;

2) процентный риск — возникает из соотношения процентов по банковскому кредиту, взятому для финансирования ли­зинговой сделки, и процентов по договору лизинга;

3) валютный риск — риск вероятности изменения реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизин­га за определенный период времени.

         Минимизировать портфельный риск можно путем реализации продуманной стратегии формирования портфеля лизинговых про­ектов. Выделяется несколько подходов при создании данного порт­феля: отраслевой, подход «по типу имущества», территориальный, подходы по типу предприятий и по объему финансирования. Порт­фельный риск меньше у универсальных компаний, занимающих­ся лизинговой деятельностью в разных отраслях промышленно­сти, в различных регионах и с разными видами имущества.

           Снижение процентного риска возможно, если в договоре ли­зинга сделать оговорку о возможности пересмотра размера лизинговых платежей в случае изменения банковской процентной ставки. При этом надо помнить, что изменение размера лизинго­вых платежей возможно не чаще 1 раза в 3 мес.

          Одним из способов минимизации валютного риска является обеспечение соответствия валюты кредитования и валюты, к ко­торой привязываются при расчете лизинговых платежей.

            Риск неуплаты лизинговых платежей — самый серьезный риск, с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности. Наиболее эффективным способом уменьшения данного вида риска является его страхование. Необходимо из­начально уделять должное внимание комплексному анализу кре­дитоспособности лизингополучателя.

          Одним из самых эффективных способов снижения рисков, свя­занных с лизинговой деятельностью, является дополнительное обеспечение лизинговых сделок. Объект лизинга является основ­ным обеспечением лизинговой сделки, но не единственным. В качестве дополнительных способов обеспечения сделки можно рассматривать аванс лизингополучателя, поручительства юриди­ческих и физических лиц, гарантию обратного выкупа со стороны поставщика, залог имущества.

         Одним из самых эффективных способов минимизации рисков, связанных с лизинговой деятельностью, является страхование.

         Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки иму­щества продавцом и до момента окончания срока действия дого­вора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяются договором лизинга.

           Страхование предпринимательских (финансовых) рисков осу­ществляется по соглашению сторон договора лизинга и не явля­ется обязательным.

           Лизингополучатель в случаях, определенных законодатель­ством Российской Федерации, должен застраховать свою ответ­ственность за выполнение обязательств, возникающих вслед­ствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.

        Лизингополучатель вправе застраховать риск своей ответствен­ности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя.

            По договору имущественного страхования одна сторона (стра­ховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) или иному лицу, в пользу которого заключен договор (выгодоприобре­тателю), причиненные вследствие этого события убытки в застра­хованном имуществе либо убытки в связи с иными имуществен­ными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы).

             На практике на рынке лизинговых услуг наиболее часто встре­чается имущественное страхование объектов лизинга. Согласно статистике, доля сделок с застрахованными имущественными рисками составляет более 90% от общего числа лизинговых сде­лок. Страхование же финансовых рисков лизингодателя — не более 2% от общего числа лизинговых сделок.

            В имущественном страховании страхователем может высту­пать как лизингодатель, так и лизингополучатель, но выгодо­приобретателем по риску хищения, полной гибели предмета ли­зинга, как правило, выступает лизингодатель.

III.7 Амортизация как источник финансирования

Для более наглядной демонстрации выше изложенных теоретических преимуществ лизинга, рассмотрим практическое сравнение приобретения оборудования, используя кредит и используя лизинг с точки зрения экономии на налогах. В предыдущих примерах мною подразумевалось, что у предприятия есть какие-то источники, из которых оно может погашать лизинговые платежи либо проценты за кредит. Таким источником, например, могут быть амортизационные отчисления.

Предположим, например, что, предприя­тию необходимо приобрести оборудование сто­имостью 610 д. е. Для покупки его можно получить кредит под 14% годовых Норма амортизации (линейная) - 12% ,Ставка налога на прибыль - 24%.  Если же использовать лизинг и соответственно увеличенные в 2 раза нормы амортизации, ежегодно нужно будет платить 200 д. е. лизинговых платежей (услов­ный расчет приведен в таблице 3)

Таблица 3[4]

Расчет лизинговых платежей, д. е.