|
|
КЗ |
18 897 737 |
37 154 566 |
22,96% |
36,83% |
|
|
Баланс по пассивам |
ВБ |
82 319 934 |
100 884 118 |
100,00% |
100,00% |
|
|
Выручка нетто от продаж |
В |
64 761 764 |
87 219 689 |
78,67% |
86,46% |
|
|
Прибыль от продаж |
Пр |
3 758 632 |
5 961 400 |
4,57% |
5,91% |
|
|
Себестоимость |
С/Ст |
61 003 132 |
81 258 289 |
74,10% |
80,55% |
|
|
Сальдо операционных доходов и расходов |
|
-95 091 |
1 074 578 |
-0,12% |
1,07% |
|
|
Сальдо внереализационных доходов и расходов |
|
-649 172 |
-479 412 |
-0,79% |
-0,48% |
|
|
Итого прибыль от продаж |
|
3 014 369 |
6 556 566 |
3,66% |
6,50% |
Балансограмма общего вида ОАО «Транснефть»
|
|
При общем росте показателей валюты баланса и выручки существует ряд тенденций, которые вызывают опасения. В первую очередь - замещение в структуре обязательств компании собственного капитала заемным. Рост доли себестоимости в выручке. При этом, существенно увеличилась доля оборотных средств в структуре активов. Это увеличение произошло, в основном, за счет роста доли денежных средств. Такое положение может свидетельствовать либо о нерациональном управлении финансами предприятия (т.к. можно было бы за счет излишних денежных средств погасить значительную часть кредиторской задолженности) или о подготовке к значительному корпоративному событию (вечеринка топ менеджеров, слияние, выплата дивидендов).
Анализ активов и пассивов ОАО «Транснефть» графическим способом
Для анализа платежеспособности предприятия графическим способом балансограмма предприятия дополняется специальными графами, отражающими активы и пассивы предприятия по степеням ликвидности и срочности.
На балансограмме «Активы-Пассивы» видно, что предприятие не может погасить наиболее срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов. При этом оба этих показателя в течение периода существенно выросли, и разрыв между ними возрос.
Погашение краткосрочных пассивов с помощью быстрореализуемых активов на начало периода возможно со значительным запасом, а на конец периода предприятие уже не обладает необходимым объемом быстрореализуемых активов.
Рост ликвидных активов произошел за счет денежных средств, рост наиболее срочных обязательств – за счет кредиторской задолженности.
Таким образом, текущая платежеспособность предприятия существенно ухудшилась. На начало и на конец периода дисконтированные активы позволяли погасить дисконтированные обязательства.
Анализ имущества и капитала ОАО «Транснефть» графическим способом
Для анализа имущества и капитала графическим способом балансограмма предприятия дополняется специальными графами.
В структуре имущества можно отметить следующие изменения. К концу периода возросла доля финансового имущества и наиболее ликвидных активов. Это произошло за счет роста денежных средств.
При анализе капитала графическим способом можно отметить, что доли собственного, перманентного, перманентного оборотного капиталов существенно сократились к концу периода. Такое изменение объясняется существенным ростом кредиторской задолженности в конце периода.
|
|
Балансограмма структуры имущества ОАО «Транснефть»
|
|
Балансограмма структуры капитала ОАО «Транснефть»
|
|
Анализ платежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом
При анализе платежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом выяснено, что собственный оборотный капитал предприятия на начало и на конец периода был отрицательным (хотя, стоит заметить, что величина недостатка собственного капитала для финансирования внеоборотных активов очень близка к нулю). Таким образом, ОАО «Транснефть» даже для формирования внеоборотных активов использует заемное финансирование. В течение анализируемого периода как относительная доля собственного капитала в структуре баланса, так и величина собственного оборотного капитала уменьшились, что свидетельствует об ухудшении показателей платежеспособности. Величина превышения перманентного оборотного капитала и на начало периода была положительной. Таким образом, анализируемое предприятие способно удовлетворить потребность в средствах для финансирования оборотного капитала и внеоборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных заимствований, что соответствует НОРМАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ предприятия. Однако, за анализируемый период величина перманентного оборотного капитала значительно снизилась, а величина оборотных средств - возросла. На конец периода перманентного оборотного капитала было уже недостаточно для финансирования запасов с НДС и внеоборотных активов, но достаточно для финансирования непродаваемой части запасов с НДС и внеоборотных активов. Такое положение соответствует ДОПУСТИМО НИЗКОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ. Таким образом, не смотря на рост остатков денежных средств, выручки, прибыли и благоприятную ситуацию на рынке платежеспособность предприятия ухудшилась. Такие изменения вызваны несогласованностью в темпах изменения активов и пассивов предприятия.
Анализ вероятности банкротства ОАО «Транснефть» графическим способом
При анализе вероятности банкротства ОАО «Транснефть» графическим способом установлено, что денежных средств и материальных запасов не достаточно для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности как на начало периода, так и на конец. Однако, на начало периода величина недостатка указанных активов над краткосрочными обязательствами не превышает 25 % от величины кредиторской задолженности. Соответственно, на начало периода вероятность банкротства оценивается как СРЕДНЯЯ.
К концу периода существенно выросла доля денежных средств в структуре активов, однако, краткосрочные обязательства выросли значительно больше. Превышение краткосрочных обязательств над запасами и денежными средствами существенно увеличилось и превысило 25% соответственно, на конец периода вероятность банкротства оценивалась как ВЫСОКАЯ. Такая оценка вероятности банкротства объясняется, в первую очередь, не бедственным положением предприятия а несовершенством самого метода, который основан на сравнении относительных весов показателей без учета их абсолютных значений. В данном случае предприятие сможет привлечь заемные средства в достаточном объеме для того, что бы рефинансировать краткосрочные обязательства т.к. доля заемных средств менее 50%, а в качестве обеспечения могут быть использованы качественные активы (например, «Доходные вложения»).
Балансограмма вероятности банкротства ОАО «Транснефть»
|
|
Балансограмма платежеспособности ОАО «Транснефть»
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 |
|
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.